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中东产油国系列介绍：“非洲雄鹰”尼日利亚的石油暴动 | 大宗地理

李家文 • 2016-05-16 10:32:30

尼日利亚原油产量位居非洲第一，且天然气储量十分丰富，2013年该国液化天然气出口位居全球第五。19世纪50年代尼日利亚开始在油气资源相对丰富的巴耶尔萨州进行勘探开采，并于1971年正式加入OPEC组织。该国原油和天然气储量主要位于南部的尼日尔河三角洲一带，武装冲突在此时有发生。当地各类组织和团体为从原油和天然气生产中牟利，经常攻击和破坏当地原油生产配套设施（运输管道、泵站、炼化厂等等），迫使在此的国际石油公司放弃该国境内的石油投资计划。此外，盗油活动也会破坏当地的运输管道，造成原油减产、环境污染，迫使石油公司关闭。

图1:2005-2014年尼日利亚境内原油运输管道损坏情况

资料来源：《2015年NNPC年报》

由于原油基础设施老化及缺乏专业维护，使得尼日利亚原油泄漏严重。同时，伴生天然气和原油露天燃烧给当地环境造成了巨大伤害，这也导致当地的环保人士与国际石油公司的对峙局面日趋紧张。由于石油和天然气工业发展不仅对空气、土壤及水造成了严重污染，而且导致境内耕地和鱼类资源减少，因此石油和天然气行业在尼日利亚一直备受责骂。石油和天然气工业是尼日利亚经济支柱，石油和天然气行业收入占该国经济总收入的75%，占出口总收入的95%。随着国际油价走低，该国财政收入也大幅下滑。为了应对财政危机，联邦政府会动用联邦账户和联邦政府留存收入储备以缓解财政危机。2013年以来联邦政府收入大幅下滑，由2013年的4万亿奈拉下降到2014年的3.59万亿奈拉。

图2:2000-2014年尼日利亚收入情况

图3:2000-2014年联邦政府收入情况

资料来源：方正中期研究院

第一部分：原油介绍

1.1原油储量

根据《Oil & Gas Journal》统计，截至2015年1月尼日利亚已探明原油储量为370亿桶，在非洲各国家原油储量中位居第二，仅次于利比亚。已探明原油储量大多集中于尼日尔河三角洲地区以及几内亚湾。该国的石油勘探活动分为：深海和陆地两部分，当前的石油勘探活动大多集中于深海区域。由于《石油工业法案》迟迟无法推出使得当地投资环境不稳定，许多深海原油勘探项目基本停滞。尼日利亚国家石油公司(NNPC)负责境内东北陆地（包括乍得盆地）的石油勘探，但至今未有重大发现。此外，尼日尔河三角洲地区由于武装冲突时有发生，安全无法保障，导致该地的石油勘探活动减少。当前几个国际石油巨头已从一些陆地石油勘探项目中退出，这也为尼日利亚本土石油公司创造了机会。

图4:2014年尼日利亚原油勘探活动                                 图5：2014年尼日利亚原油钻井活动

资料来源：《2015年NNPC年报》

1.2原油产量

2005年尼日利亚原油产量为历史高峰，约为244万桶/天，随后该国原油产量持续下降。主因在于境内武装斗争时有发生，使得该地投资环境不稳定，部分国际石油巨头纷纷撤离并且关停炼厂。2009年底尼日利亚政府发表赦免声明，该国武装分子与尼日利亚政府达成协议，武装分子交出武器以换取现金和职业技能培训机会。由于武装分子对原油生产基础设施破坏减少，加之这一时期国际石油公司投资新建了新的配套基础设施并修复部分被损坏的运输管道，使得原油产量开始恢复，2009年原油产量约为180万桶/天，但与高峰时期相比仍处于较低水平。原油产量增加的另一个原因就是深海地区原油产量增加。20世纪90年代尼日利亚政府采取了一些措施吸引国际石油巨头投资深海原油勘探项目，以提高该国原油产能。深海勘探项目需要较大的资本支出，尼日利亚政府通过PSC方式与国际石油巨头进行合作，共同对深海原油进行勘探和开采。2014年尼日利亚原油和其他液体燃料产量约为240万桶/天，其中原油产量为200万桶/天，其他的包括凝析油、液化石油气及炼油副产品。自2012年新增深海油田Usan（12.5万桶/天）以后就在未发现新的深海油田。2014年在尼日利亚境内西北部发现了新的油田——邦加油田，该油田可提供4万桶/天的产量，这在一定程度弥补了原油总产量的减少。

图6:2000-2016年尼日利亚原油产量情况   单位：千桶/天

资料来源：方正中期研究院

由于《石油工业法案》迟迟无法推出以及行业监管的不确定性，导致多数深海原油勘探项目停滞不前。最新的《石油工业法案》草案已对部分条款进行修改促使深海原油勘探项目切实可行。深海原油勘探项目在财税方面比陆地（浅水）原油勘探项目更具吸引力。当然，如果《石油工业法案》经过议会同意成为正式法律条款，政府财政收入也会增加（主要来源于深海石油勘探项目）。在未来五年深海原油勘探项目可增加原油产量大约为110万桶/天，但由于诸多因素制约，实际增加产量可能只有26万桶/天。此外，由于2014年年中国际油价大幅下滑，导致部分深海原油勘探活动持续延期。

表1：planned deepwater oil projects   (000 bbl/d)

1.3原油和凝析油出口

根据APEX数据显示，2014年尼日利亚原油和凝析油出口约为205万桶/天，2012年以前美国一直是该国主要原油进口国，但2014年美国从该国进口原油减少，成为该国第十大原油进口国；2014年欧洲从尼日利亚进口原油数量约为90万桶/天，约占该国原油总出口的45%。此外，2014年印度从尼日利亚进口原油数量为37万桶/天，约占该国原油总出口的18%，成为尼日利亚主要原油进口国之一。

美国从尼日利亚进口原油大幅减少，其主因在于美国境内Bakken 、 Eagle Ford两大油田产量大幅增加，且其原油品质（轻质低硫）与尼日利亚油品质量一样。由于美国从尼日利亚进口原油减少，使得欧洲成为尼日利亚主要原油进口地。由于此前伊朗石油禁运及利比亚原油生产供应时常中断，这使得欧洲只能从尼日利亚进口更多的原油以满足当地需求。

图7:2004-2014年尼日利亚原油出口情况   单位：千桶

资料来源：方正中期研究院

图8：2000-2014年尼日利亚原油出口占比（按地区划分） 单位：桶

资料来源：方正中期研究院

1.4原油消费和炼化

根据《Oil & Gas Journal》显示，2014年尼日利亚原油消费约为30.5万桶/天，该国炼厂炼油能力约为44.5万桶/天。目前该国老化的炼厂实际炼油能力较低，主因在于操作失误、火灾及运输管道损坏。2013年该国炼厂综合开工率只有22%，这导致尼日利亚需对外进口石油及炼化产品，2013年该国进口石化产品约为16.4万桶/天。

图9：2014年尼日利亚炼厂开工率情况   单位：百分比

资料来源：《2015年NNPC年报》

尼日利亚政府计划在未来建立几个新的炼厂，但由于缺乏资金和政策支持使得该计划处于停滞状态。Dangote Group(尼日利亚本土公司)打算花费110亿美元建立一个炼化厂，其产能为50万桶/天，该炼厂包括石油炼化和化肥生产两部分。该炼厂计划于2018年年中正式投入使用，如其最终建成将是非洲最大的炼化厂。《石油工业法案》草案最有争议的地方就是炼厂私有化及取消国内成品油价格补贴。2013年底相关部门提议炼厂私有化，但该提议未获联邦政府审议通过，主要是在此期间两大石油工会组织工人罢工反对炼厂私有化。

1.5石油和天然气行业监管

尼日利亚国家石油公司(NNPC)于1977年成立，该公司不仅参与原油上、中、下游开发与生产，而且还负责对石油天然气行业进行监管。为了规范石油天然气行业发展，1988年尼日尼亚国家石油公司被拆分为12个子公司。此外，尼日尼亚石油资源部门成为该行业主要监管者之一，其主要负责企业合规、市场租赁、生产许可证以及环保标准等。

当前尼日尼亚境内的大多数石油天然气项目都是通过合资公司完成的（JVC），但仍有部分项目是与IOC公司通过签订协议（PSC）完成的。在与国际石油公司共同完成某个石油开发项目时，国际石油公司会优先考虑产量分成的合作方式，比如在深海项目开发中，产量分成合作方式相比组建合资公司更具吸引力，但并非所有项目如此。尼日尼亚国家石油公司先后与壳牌、埃克森美孚、雪佛龙、道达尔及埃尼等石油巨头进行过合作（组建合资公司、产量分成方式）。此外，在尼日尼亚还有一些较为活跃的公司，如Addax 石油公司、挪威石油公司。由于尼日尔河三角洲地带冲突时有发生，导致部分石油公司（如壳牌、道达尔、埃尼公司、雪佛龙、康菲）纷纷出让在此投资的石油开发项目。

2008年尼日尼亚联邦政府拟正式推出《石油工业法案》，旨在改变政府组织结构并使其成为石油天然气行业法律条款。但该法案与国际石油公司利益存在诸多分歧，比如：税收调整、特许权变化、石油下游行业管制放松、NNPC公司结构重新调整、石油资源部门监管权力集中以及国际石油公司将当月10%的净利润上交给当地的政府基金。此外，部分国际石油公司认为该法案的推出或使一些资本支出项目（费用较大）变得无法实行，比如深海原油勘探项目。

1.6盗油活动

自20世纪中叶以来，尼日利亚原油主产区一直遭受原油运输管道破坏、绑架及炼油厂被武装分子占有的困扰。在过去十几年尼日尔河三角洲当地团体组织一直攻击原油主产区的基础设施，并声称要实现石油财富再分配及控制本地石油部门。由于对安全问题的担忧，尼日利亚境内一些油服公司已从该国撤离，而且油田工人通过罢工来表达他们对于自身安全的担忧。

尼日利亚境内的盗油活动和非法贸易相当复杂，且其参与人员多样化，如：本地青年、银行破产职员、政府部门精英及安全保卫人员等等。盗油活动从上游的原油开发生产到下游的油炼化——（井口、支管、管道、储存罐）都有发生。大部分盗油活动都是通过软管从运输管道、泵站及小型运油船抽油进行的。被盗的原油被运往尼日尔河三角洲附近的非法炼油厂进行炼化，然后将成品油销往本国或周边国家。据估计尼日利亚被盗原油数量可能高达40万桶/天，但部分人士认为这一数字可能过高（包含了泄漏的石油）。由于大多被盗原油处于进口和运输管道环节，因此很难精确测量被盗原油数量。

1.7燃油补贴问题

根据布鲁金斯学会一篇文章：2011年尼日利亚政府燃油补贴高达80亿美元，占政府总支出的30%。2012年1月1日联邦政府宣布取消燃油补贴，其理由是燃油补贴造成市场行为扭曲、拖累下游投资、造成经济活动不平等以及滋生大量骗取燃油补贴行为。然而，两周后政府不得不重新宣布恢复部分燃油补贴，其原因是取消燃油补贴触动了工人自身利益，期间石油工会及非石油工会组织工人罢工反对取消燃油补贴。在燃油补贴问题争议之后，斗争矛头开始指向政府贪污腐败及管理不当。总统委员会报告显示：相关部门由于挪用燃油补贴公款及管理不善造成约11亿美元的损失。由于政府开始着手调查燃油补贴事件，导致燃油进口商与政府的冲突日趋紧张。

第二部分：天然气介绍

2.1天然气产量

根据《Oil & Gas Journal》估计，截至2015年1月尼日利亚已探明天然气储量为180万亿立方英尺，天然气储量居非洲第一，在全球各国天然气储量中位居第九。尽管其天然气储量较多，但2013年该国天然气产量只有1.35万亿立方英尺，位居全球第30。受基础设施及资金限制，使得该国天然气产量十分有限。同原油一样，该国天然气储量大多位于尼日尔河三角洲地带。

在过去十几年尼日利亚天然气产量增长十分缓慢，直到2008年Soku（隶属于壳牌石油公司）工厂决定提高在该国境内的天然气产量。由于盗油者对附近运输管道破坏，2008年年底壳牌石油公司决定暂停Soku工厂并修复被损坏的运输管道。时隔五月之后Soku工厂再次复工，但2009年由于检修原因该工厂又被关闭，这导致当年尼日利亚天然气产量趋减。2009年之后尼日利亚天然气产量整体缓慢增长，2012年天然气产量达到历史高点，为1.5万亿立方英尺。但2013年由于生产和运输出现中断，使得当年天然气产量下降10%，约为1.35万亿立方英尺。

图10：2004-2014年尼日利亚天然气产量及燃烧量  单位：mscf

2.2天然气出口

液化天然气出口量在尼日利亚天然气总出口量中比重最大，少部分天然气通过管道输往周边国家。根据Cedigaz统计，2012年8月-2013年6月部分运输管道被严重破坏，导致该国天然气（管道运输方式）出口量由2011年的290亿立方英尺下降2012年140亿立方英尺，2012年天然气出口量恢复至210亿立方英尺。

2013年尼日利亚液化天然气出口量约为8000亿立方英尺，是全球第五大液化天然气出口国，仅次于卡塔尔、马来西亚、澳大利亚和印度尼西亚，该国液化天然气出口量占全球液化天然气贸易量的7%。

在过去几年尼日利亚液化天然气贸易合作伙伴一直变化。最明显的就是，在2010年欧洲从尼日利亚进口的LNG约占其总出口的67%，但在2013年这一比重下降至31%；2011年日本福岛核事故发生之后，尼日利亚将更多的LNG出口到日本，2013年日本从尼日利亚进口LNG数量为2010的6倍；由于美国页岩气的快速发展，美国从尼日利亚进口的LNG数量也在减少，从2006年的570亿立方英尺下降到2013年250亿立方英尺。

2.3天然气燃烧挥发

在原油和天然气开采过程中大量伴生天然气被燃烧挥发，2013年尼日利亚天然气燃烧量约为4280亿立方英尺，占其总产量的15%。

根据美国国家海洋和大气管理局数据显示，2011年尼日利亚天然气燃烧量约占全球天然气燃烧量10%。整体来看该国天然气燃烧量趋减，由2010年的5400亿立方英尺减少到2013年的4280亿立方英尺。根据壳牌公司观点，由于尼日尔河三角洲地带安全问题及缺乏资金支持，使得伴生天然气采集项目无法有效进行。2012年以后尼日尔河三角洲地带冲突减少安全问题得到保障及联邦基金的支持，壳牌公司也增加了天然气采集项目的投资。多年来尼日利亚联邦政府一直致力于减少天然气燃烧并为此推出了一系列计划，但由于安全问题使得许多国际石油公司到此投资意愿不强。

表2. Planned natural gas projects in Nigeria(MMcf/d)

攻上不足攻下有余，诱惑即陷阱，欲望即杀机，轻则捶胸顿足，重则万劫不复，不要奢望空中掉馅饼，说不准落下的，就是袭击致命的砖块。摆脱诱惑不难，需要我们在浮躁中淡定，在利益前从容，抛弃世俗的羁绊，坚守精神的阵地。假如你输了，不是输给了外在的诱惑，而是倒在自己的欲壑中。

原油，隔夜美盘走了过山车式的波动，反弹之后在48.30形成压力，二次下来并没有破底，4小时在十连阴之后，首次收阳，价格运行在BOLL上轨下方，日线方面在5、10日均线下方运行，短线还有继续下行的可能，不过，要小心4小时走探底回升，油价两次上冲50附近之后，一个明显的双顶形态，能不能成立就要看47的破位情况，考虑到4小时的收线情况，看空的若破了48.40就得走人，而要多的区域还是监控在47，最近基本上是亚欧盘慢跌，而美盘快速的拉升，所以别看到跌了再去追空。

原油激进的48.20-48.30空，止损48.50即可，稳健的则在48.8-49的区域再空，下方关注47-46.5，目前支撑在5周线位置。

投资这座山，原本没有顶、没有头。不要站在旁边羡慕他人成功，其实成功一直都在你身边。对金融方面贵金属、现货原油、铜、沥青等感兴趣想了解的朋友欢迎来交流。金融领域，博大精深，每天行情波折不断，我所能做的就是用我多年的研究经验，给大家帮助。技术指导威信：jppl4286，欢迎大家关注笔者可获取每日最新资讯，行情分析和操作策略，及解套方案，助你投资顺利。