5月25日，国内又将迎来成品油调价时间窗口。近期由于国际石油市场“黑天鹅事件”事件频现，推动国际油价继续上扬，并刷新年内新高。受此影响，我国成品油价格“三连涨”几成定局。

在本轮成品油调价周期内，国际石油市场上“黑天鹅”事件频繁出现：加拿大森林大火重创当地油砂生产，尼日利亚油田遇袭石油产量降至22年来最低水平，委内瑞拉局势不稳导致石油生产受冲击……多重影响下，国际油价持续走高。业内研究机构普遍认为，国内成品油调价时间窗口将再度开启，油价“三连涨”几成定局。

新华社石油价格系统5月23日发布的数据显示，5月20日一揽子原油平均价格变化率为6.43%。

我国成品油价格调整与国际市场价格联动密切。今年国际油价开局低迷，在2月一度跌至12年低点，随后便一路反弹至今。截至目前，纽约油价年内累计上涨29%，布伦特油价年内累计上涨30.7%。

自今年1月13日，国家发展改革委设定国内成品油价格调控下限，即国际市场原油价格低于每桶40美元时，国内成品油价格不再下调。今年以来，我国成品油价格共经历了9轮调价周期，共有1次下调、2次上调、6次停调。每吨汽油价格累计上涨了145元，每吨柴油价格累计上涨了140元。

虽然国际油价近期持续走强，但业内专家认为原油累计涨幅已经较大，且投机性驱动明显，未来回调风险较大。

进入5月，投机基金的表现耐人寻味，连续两周大幅减仓，随后又大举进场。美国商品期货管理委员会最新披露的数据显示，截至5月17日当周，投机基金净多持仓量达到36.9万手，创出近21个月以来的新高，比上一周猛增26.3%。这说明石油市场投机气氛十分浓厚。

东方油气网油品部经理程瑞锋认为，虽然国际油价维持涨势，但面临多重利空，比如后期美联储加息预期升温、原油超供局势未改、大宗商品全面疲软等。预计后期国际油价回调风险不断加大，短期内很难突破每桶55美元。

专家分析认为，国际油价从每桶20多美元反弹至今，供需基本面并未发生本质改善。

虽然美国原油产量已降至2014年9月份以来最低水平，但其他产油国产量仍维持高位。

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原油，隔夜美盘走了过山车式的波动，反弹之后在48.30形成压力，二次下来并没有破底，4小时在十连阴之后，首次收阳，价格运行在BOLL上轨下方，日线方面在5、10日均线下方运行，短线还有继续下行的可能，不过，要小心4小时走探底回升，油价两次上冲50附近之后，一个明显的双顶形态，能不能成立就要看47的破位情况，考虑到4小时的收线情况，看空的若破了48.40就得走人，而要多的区域还是监控在47，最近基本上是亚欧盘慢跌，而美盘快速的拉升，所以别看到跌了再去追空。

原油激进的48.20-48.30空，止损48.50即可，稳健的则在48.8-49的区域再空，下方关注47-46.5，目前支撑在5周线位置。

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