导读——

　　美国汽油库存已经高破天际，且周度数据显示汽油需求出现了多年来的首次下降，但是炼油企业并不认同这一情况。现在的问题是：汽油的高库存会不会影响到炼油厂的原油需求呢？先回顾上周油价收盘情况，上周五，美国WTI原油期货价格收盘上涨0.21美元，涨幅0.39%，收报53.85美元/桶。

　　消息面——

　　美国汽油库存在2017年的前27天上涨了近2100万桶，远超十年同期均值的1200万桶，十年内仅有2016年增长如此迅速，而当时炼油利润备受打击的情况一直延续到了夏天这一季节性利润高点，更何况现在的库存比2016年还多400万桶。

　　由于美国汽油需求相当于全球总原油需求的十分之一，因而风吹草动都可能波及整个市场。虽然有汽车燃油效率提高、城市化和老龄化的负面因素，但是美国汽油需求自2012年来以后还是维持了增长。

　　随着检修季的到来，美国炼油厂的产出会有所降低，并会在之后的1-2周反映到库存数据上。如果炼油厂的言论属实，那么今年夏天炼厂原油需求不会降低，否则在OPEC减产协议到期的情况下，油价可能会悲剧。此外，目前对冲基金在汽油期货和期权的多头仓位是2014年7月以来最高的，如果出现卖空，那么炼油利润也会受到挤压，原油需求也会受到影响。

　　美原油走势分析——

　　原油这一周是一个小幅上探的行情，从上周欧佩克减产开始逐步执行，油价一直处于高位，但仍然受前期高点的压制很难突破55美元关口。从日线上看，近期原油是一个窄幅震荡上行的趋势，布林带开口收窄，下方受中轨53.3美元附近强势支撑，K线价格一举突破所有日均线，表明短期内原油仍然有上行的需求，附图AMCD绿色动能消耗殆尽，综合来看，操作建议回落做多。

　　美原油操作建议——

　　53.5附近多，止损0.5，目标54.0上方，破位持有：

　　白银走势分析——

　　周五欧洲时段，银价大涨1%并触及17.73美元/盎司的去年11月以来高位。短期银价仍面临上行风险，后市可能看向200日均线阻力17.90美元，若进一步突破将逆转中期跌势。现货白银从四小时走势图来看，隔夜白银价格震荡上涨，交投于布林带中轨上方。下方支撑看向17.20美元，进一步看向17美元，上方初步阻力关注17.65美元。从指标来看，目前K线已上破布林带中轨，附图KDJ指标三线聚拢向上发散。综合来看，白银会继续冲击上方17.7的压力位，再有所回落，关注上方17.7美元的压力，操作上建议低多为主。

　　白银操作建议——

　　17.4附近多，止损0.2，目标看向17.7附近。

　　注：操作建议仅供参考，具体操作，盘内实时给出