李骏
对于本周国际现货黄金价格盘中最高攀升至1225.30,实际上笔者在上周题为:《黄金下跌源于之前的"三高症"》文中最后已有了预判.上篇文章相关内容笔者是这样描述的:"但资金面还是存在一个有利于黄金价格方面,所以未来黄金价格重新站稳在10日均线之上运行,则黄金价格将重启反弹模式."
我们从K线形态来看,黄金价格是在本周二盘中一举夺回10日均线并有效站稳重启反弹模式,在本周四创出本轮反弹又一新高1225.30.
我们发现近期黄金价格走势相关的资金面,基本面和技术面都出现了黄金价格需要创出新高的迹象和特点.
第一,笔者认为:此次黄金价格创出新高与近期资金面极大有利于黄金价格有直接的关系.
首先,之前全球黄金最大的ETF基本按兵不动,而本周重启增持黄金模式,并且在本周三单日增持黄金超过10吨,为去年10月7日以来最大增持数量.这正是"不鸣则已,一鸣惊人!"
其次,下面表格表明:在本周五纽约收盘后,美国商品期货交易所CFTC报告显示黄金继续出现净仓位增加了9748标准手.
再次,下面表格表明:美国芝加哥期货交易所黄金期权看涨合约为21940标准手,而看空合约为12869标准手.这反映出短线黄金多头占优.
第二,本周有众多基本面因素也支持了黄金价格创新高:
1.来自于特朗普以及其团队担心美元强势.
本周二特朗普贸易顾问Navarro谈及外汇市场时认为欧元被严重低估的言论发表后,导致美元指数急跌,之前特朗普本人也称有些国家通过货币贬值获取竞争优势.
受此影响,本周四美元指数盘中最低跌至99.24点,为去年11月14日以来最低.本周美元走低导致了黄金价格再见新高.
2.本周特朗普推出的部分新政给市场重新带来不确定性,令市场避险情绪回升.这主要体现在:特朗普的移民政策和下令修改《多德-弗兰克法案》.
本周不确定性和避险情绪上升除了黄金价格受益外,本周日元走势也格外强劲,本周四日元盘中最高为112.04,(即美元兑日元的最低)创出去年11月30日以来最高.(即美元兑日元的最低)
2.本周四北京时间凌晨3点,2017年美联储第1次议息会议总体内容又偏向于鸽派.这与去年12月15日美联储会后声明偏鹰派还是有较大反差.
美联储今年1次会后声明表示:预计经济条件仅能保证美联储较为缓慢的加息.商业投资仍然较为疲弱.近期通胀上升,但是仍然低于长期目标.这一内容显然是偏向于鸽派.一般情况看,美联储偏向于鸽派有利黄金价格上升,反之,美联储偏向于鹰派则可能会引发黄金价格下跌.
3.本周五尽管美国公布的非农就业人数增长达到22.7万人,为近4个月以来最高;但一直被美联储主席耶伦所看重的薪资月率增长仅为0.1%,美国当月失业率也出现了一定回升达到4.8%.这显然与今年美联储第一次会议的会后声明中所表述:预计经济条件仅能保证美联储较为缓慢的加息意思有所吻合.所以一旦未来美联储加息缓慢就会给黄金价格有机可乘.在本周五美国公布非农报告后,黄金价格盘中一度冲破过重要颈线位1220一线.
第三,我们从技术上看有利于黄金价格创新高的方面:
1.本文一开始已经描述过了,在本周二黄金价格重新有效站稳在10日均线,并在本周四创出新高.所以之前笔者所谈到一个技术方面的经验再次起到效果.就是当黄金价格站稳在10日均线之上运行,其总体走势偏向于上升,而当黄金价格始终在10日均线之下运行时,其总体价格偏向于下行.这点请投资者需要始终牢记的.
2.我们再从黄金价格日线级别的MACD指标图上发现:本周MACD的两条线在0轴之上出现了金叉.根据以往的经验,一旦MACD指标2条线在0轴之上出现金叉,则黄金价格容易继续走高,甚至创出新高.这也在过往的行情中已经出现过很多次了.
以上是分析了此次黄金价格在本周再次创出新高的主要原因,那么接下去又回到了一个老问题,即大家会问,未来黄金价格是继续上升还是冲高回落?需要回答这个问题,我们还是要继续观察几个方面:
未来我们需要观察第一方面是本文所提到的黄金的"小荷才露尖尖角".这个"尖尖角"能否成为有效突破呢?
从点位和图形上看,目前黄金价格上档阻力位或颈线位在1220一线.如果未来黄金价格能有效突破这个阻力位或颈线位1220,则这个"尖尖角"将成为有效,未来黄金价格目标位应该指向其200天均线一线.目前黄金价格最新的200天均线在1260一线.本周五国际现货黄金纽约收盘价格在1219.80.
另外,大家再可以仔细看下面这幅图还有一个技术形态就是一旦突破了颈线位1220,就是一个日线级别的黄金价格的"头肩底".
我们先看一下教科书上有关"头肩底"的解释:
头肩底，一般在跌势中出现，有三个低谷，左右二个低谷的位置在同一水平线上，但是当中低谷的低点明显低于左右2个低谷。一旦价格突破颈线位（前二次反弹高点基本相同，最后一次反弹高点突破前面2个高点连线）价格就会出现上升行情。这是一个买入信号。注意有可能会形成2个左肩和2个右肩，或者一左和二右等变化图形，这些均属于该技术走势含义。
还有与其相反的技术形态是"头肩顶":一般在涨势中出现，有三个高峰，左右二个高峰的位置在同一水平线上，但是当中高峰的高点明显高于左右2个高峰。一旦价格突破颈线位（前二次回落低点基本相同，最后一次回落低点跌破前面2个低点连线）价格就会出现下跌行情。这是一个卖出信号。注意有可能会形成2个左肩和2个右肩，或者一左和二右等变化图形，这些均属于该技术走势含义。
头 肩 底
头 肩 顶
所以一旦出现有效的"头肩底",则黄金价格根据其度量之前颈线位(1220)与头(1180)之间相距40美元/盎司,一旦有效突破在1220之上再加40美元/盎司,也就是我们之前预判一旦有效突破,则正好看黄金价格200天均线为1260一线.
未来我们需要观察第二方面是特朗普后续新政.如果未来特朗普新政方面还是出现类似近期这样对市场不确定性,则对未来黄金价格有利,目标位就是指向200天均线,反之,特朗普新政出现转机,对市场积极因素增多,不确定性降低,则未来黄金价格将重新下跌,不要说是看200天均线,就连当前黄金价格上档颈线位1220都可能难以越过.
未来我们需要观察第三方面是美联储主席耶伦在2月14日参议院银行业委员会半年度听证会作证词.目前预估耶伦正式讲话时间是2月14日(周二)北京时间晚上23点.如果这次听证会上耶伦讲话开始偏向于鸽派,则黄金价格看200天均线附近概率急剧升温,反之,耶伦讲话还是保持去年12月讲话基调偏鹰派,则黄金价格重新下跌,甚至有可能会跌破1200整数关.在这个方面再次验证了华尔街的一句名言:"美联储的话要听,美联储主席的话更要听"
最后,我们对未来黄金价格走势再次做主客观的预判:
从主观上判断,笔者对短线黄金走势看法较之前略有改变.之前笔者主观倾向于看空黄金,但是综合目前利多黄金方面因素占上风,所以笔者偏向于未来一段时间黄金价格有效突破颈线1220,则看200天均线1260一线(或至少1240)可能性增加,
从客观上判断,未来黄金价格走势还将取决于特朗普新政,美联储货币政策,美国主要经济数据以及技术能否有效突破1220颈线位.
再客观点讲,还是上篇文章结束的那较为类似的话:如果未来黄金价格始终运行在10日均线之上,则黄金价格将保持反弹模式,目标位应该在200天均线1260一线(或至少1240一线),反之,一旦未来黄金价格有效跌破10日均线,则黄金价格将开启下跌模式.目前黄金价格最新的10日均线在1205一线.
上海砺钰投资咨询有限公司总经理 李骏
于2017年02月04日晚上23点许.
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