撰文 /玉黛金人 投资官方V/信:ydjr55

美联储在强烈释放加息信号同时悄悄展开“缩表”。纽约联储17日在一份声明中称，将于5月24日展开小规模国债公开销售，面值不会超过2.5亿美元...

5月18日，美联储公布4月会议纪要称，如果未来数据显示美国经济持续改善，美联储可能在6月会议上加息。这是继去年12月加息之后，美联储所释放半年来最强烈的加息信号。

就在一天前，美联储就在两份声明中称，将于5月24日、5月25日和6月1日分别开展小规模国债公开销售和MBS（住房抵押贷款支持证券）出售，合计面值不会超过4亿美元。这被市场解读为有可能是“缩表行动”的正式宣誓！

不同于“加息”通过公开市场操作对短端利率的抬升，美联储的“缩表”，将通过直接抛售所持债券（国债和MBS为主）或停止到期债券再投资的方式，实现长期流动性的直接回收。如果你对现货原油等贵金属投资感兴趣都可以关注笔者威信:ydjr55

强烈释放加息信号同时，美联储悄悄展开“缩表”。纽约联储17日在一份声明中称，将于5月24日展开小规模国债公开销售，面值不会超过2.5亿美元。此外，将于25日和6月1日开展两次小规模机构住房贷款支持证券（MBS）出售，总金额不超过1.5万亿美元。

核心通胀上升，资产泡沫蔓延，薪资增长过快对制造业利润的侵袭，美联储可腾挪的空间越来越窄。当经济数据到达加息的临界点，迫于经济和政治舆论压力，美联储将果断加息。这对包括中国在内众多新兴市场来说，并不是好消息。

业内权威普遍预计，若美元走强趋势势不可挡，新兴市场将遭遇又一轮资本外流，中国市场避险情绪也将蔓延。除非全球主要央行再度联手干预，大幅降息同时压制美元过快上涨，否则，今年1月人民币汇率动荡和全球金融市场探底情况难以避免。

今年一季度，中国经济历经一轮小阳春，这全系于廉价货币所推动。据统计，今年一季度社会融资规模增量为6.59万亿，比去年同期多1.93万亿，其中，对实体经济发放的人民币贷款增加4.67万亿（1人民币折合约0.1528美元），同比多增1.06万亿。基建项目和房地产成资金流向的重要领域。这虽暂时抑制住经济下行的趋势，却是以资产泡沫、通胀高企、加剧产能过剩和债务负担为代价。

高温不下的房价，自然激发了开发商拿地的热情。5月18日，上海诞生了一个新地王，保利地产以5.45万/平米的天价，竞得浦东周浦镇的一块住宅用地，这意味着这块住宅每平方米的保本售价接近8万元。南京、苏州等地，连日来也是“地王”频出。

多年来，地产投资浪潮，既为中国经济做过好事，也同样做过坏事。前者为地方政府带来巨额收入，拉动钢铁、水泥、有色金属、机械等产业发展，并与人民币升值预期一道，成为吸引国际资本“套利”的一个池子。后者则让中产阶层及刚需群体沦为“房奴”，严重抑制社会消费能力，并且，高企的地价带动企业经营成本上升，成为高通胀、高物价的重要根源。

所以，从理论层面看，控制房地产泡沫，打破金融和国企垄断格局，降低社会生产生活成本，拓展民企生存发展空间，才是促进经济结构优化调整，捍卫人民币汇率稳定的关键。否则，在美联储加息周期下，中国经济可腾挪的空间也越来越窄，市场情绪将越加悲观，前景堪忧。

美联储一旦加息对大宗商品无疑是当头一棒，短期内无力回天。

美联储为什么要缩表，因为前期印的钞票太多，钞票创造信用，在全世界乱窜，扭曲金融市场定价，不是资产泡沫就是通货膨胀，而且稀释美联储货币政策的传导效果，扰乱金融市场的秩序，缩表加息就是所谓货币政策正常化。

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