​撰文 /玉黛金人 投资官方V/信:ydjr55

随着美联储6月加息预期升温，人民币贬值的按钮似乎随时被按下，但有消息称，人民币贬值并不是第一大威胁。

人民币贬值不再是全球经济的“头号威胁”

美银美林近期报告曾指出，全球金融市场正步入“多事之夏”（Summer of Shocks），包括英国表决“脱欧”以及美国经济出现“滞胀”两大新风险，是第一大风险，而人民币贬值或公司债务违约风险，降为第二号威胁。至于市场长期忧虑的全球央行货币政策“弹药耗尽”，下降至第3号风险。

华尔街情报恐惧与贪婪指数显示，美元指数即将进入极度贪婪状态，暗示本周全球市场可能变盘。美元指数是全球市场的风向标，也反映投资者的偏好与取向。

随着美元近期呈现反弹势头，国际投行开始反过来唱好美元，美元一旦确立新一轮强势，可能预示新一轮商品和股市大波动将要重临。

过去三个月，股市、油价和新兴市场强势反弹，美元下滑是重要因素。今年以来，美元兑日圆跌约9%，美国原油价格自2月份低位上涨约70%。首季金价升幅达到17%，是30年来最佳首季表现。这段期间，新兴市场股市、债市和货币均录得双位数字升幅。

当美元下跌之时，以美元计价的商品价格一般都会上升；同样，新兴市场货币也会转强，而这些国家的外币债务偿还能力有所改善。然而，在目前全球经济环境之下，石油、新兴市场资产需求依然偏软，担心无法承受近期资产价格上升势头，尤其不少发展中经济体对商品需求放缓；如果美元突然大涨，股市和其他资产市场恐再现波动。换而言之，由美元贬值引发风险资产价格上扬的基础薄弱，恐无力持续。如果你对现货原油等贵金属投资感兴趣都可以关注笔者威信:ydjr55

届时，还在苟延残喘的国家将会面临新一轮的宰割，其中不乏像俄罗斯、日本这样的传统大国。

而且，近期，国际投行也纷纷唱多美元。

新一轮美元强势将不可避免，美元指数将升近去年11月高位100水平，而美元强势可以持续多久，须视美联储货币政策和中国经济形势，近期美元下滑并非长期下跌趋势的开端，而是美元牛市趋势的一次调整。如果你对现货原油等贵金属投资感兴趣都可以关注笔者威信:ydjr55

汇率是今年影响市场走势最重要因素，如果美元开始回升，全球风险偏好将会下滑。德银外汇研究员预计，美元反弹只是开始。

美元走势受到美联储的利率政策影响，美联储倾向鸽派，美元贬值，新兴市场风险资产上扬。反之，美联储立场“由鸽转鹰”，投资者必然疯狂买入美元，美元强势一旦确定，新一轮金融市场动荡或重临，股市、商品、新兴市场资产风险加大。

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