【欣羽点金】像欧奈尔信徒一样交易
文/言蹊理财

相较于价值投资大师沃伦·巴菲特(WarrenBuffett)和彼得·林奇(PeterLynch),趋势投资大师威廉·欧奈尔(WilliamJ.O'Neil)在中国的知名度稍差一些,但其独创的CANSLIM系统被美国个人投资者协会认为足可与沃伦·巴菲特、彼得·林奇的选股系统相媲美.沃伦·巴菲特强调"价值投资,保住本金",被得·林奇崇尚"找对公司,渫入调研",威廉·欧奈尔遵循"抓住牛股,注重止损"的王道,倡导通过基本面和技术面的完美结合抓住当前最为强势的牛股.同时,他又用"火鸡的故事"不厌其烦地阐明止损的重要性.

CANSLIM方法简介

CANSLIM选股方法是威廉·欧奈尔多年的投资心得。美国个人投资者协会用了5年的时间（从1998年到2002年），对各种选股系统的业绩表现进行了大范围的比较分析（包括彼得·林奇和巴菲特的投资系统），得出的结论是：无论在牛市还是熊市，CANSLIM方法是最稳定、表现最好的系统之一。

欧奈尔是典型的中庸策略集大成者，他极为系统的总结了技术分析在实践中最为实用有效的简单策略，抽出了技术分析（一种概率分析）中概率最高的简单方法。CANSLIM方法是技术分析与基本分析一次结合使用的最好阐述。

C-A-N-S-L-I-M选股原则简述：

C-A-N-S-L-I-M选股原则简述：

C=最近季度的盈利C：最近季度的盈利比上年同期有大幅度的增长

A=每年的盈利增长率A：年盈利增长率为25%—50%（要有稳定性和持续性）

N=新产品，新管理方法，股价创新高N：创新高的股票经常继续创新高

S=流通盘大小，市值和交易量的情况S：尽量选择小盘股

L=在行业的地位，是否行业龙头L：要买就买行业龙头

I=是否有有实力的机构（我们俗称的庄家)I：有实力机构参与易促进股价上升

M=大盘趋势如何。M：大盘的趋势是个股走势的综合反映，是寻求大概率胜算的先决条件

二、对CANSLIM方法的个人理解

CANSLIM方法是基本面分析与技术面分析结合的产物。其包含的七项选股方法其实使用时是要有先后顺序，个人归纳为三大主要步骤：第一步首先检查整体市场的主要趋势，第二步选择有稳定成长潜力的行业，第三步在选定的行业中进一步优中选优，选择基本面和技术面最强的股票。

第一步：首先检查整体市场的主要趋势。这是应用大概率原则，大盘本身是全体股票的综合走势体现，大多数股票主趋势走势与大盘方向一致，因此在大盘中长线主趋势向上时买入股票，则赚钱是大概率事件。在大盘主趋势下降时，买入股票亏钱是大概率事件。因此，在大盘主趋势向上时启动选股并重仓买入，在主趋势向下时停止选股、空仓等待是首要法则。判断大盘主趋势可采用周移动平均线和趋势线结合的方法。

第二步：选择有稳定成长潜力的行业。这是进一步应用大概率原则并结合基本面分析法作出的优中选优的方法。大多数股票的业绩与成长是跟随行业发展大趋势变动的。因此在各行业中选择有稳定、持续发展的一两个行业又进一步提高了投资获利的概率。具体选择行业时，从基本面考虑，可参考国家重点扶持、有成长潜力、产品升级的行业；从技术面考虑，可结合行业指数走势图，选择行业K线走势率先突破长期阻力区域、创阶段新高的、同期走势比大盘强的行业。

第三步：在选定的行业中进一步优中选优，选择基本面和技术面最强的股票。从基本面考虑，优选产品竞争力及利润在行业中处领先地位，主营业务持续、稳定成长，最近季度利润同比上升，有新产品新技术问世的股票；从技术面考虑，选择股价创阶段新高（一年以上）或历史新高,年相对强度靠前，有机构近期大举介入、筹码集中度上升的中高价股票。

从以上可以看出，CANSLIM方法实际上就是一种在大盘主趋势向上的前提下，采用先行业再个股再强势个股的选股方法。它充分应用了大概率原则和优中选优原则，是基本面与技术面相结合的集大成者。

三、对CANSLIM方法的实际应用

CANSLIM方法在空仓等待、买入、止损与持有、卖出的股票操作四阶段的具体应用：

1、空仓等待阶段：频繁的买卖，只能带来更多的错误，损失更多的金钱和自信。因此在判断大盘主趋势向下时或方向不清时，一定要耐下心来空仓等待。大盘主趋势具体判断方法可能个人有所不同。

2、买入阶段：在判断大盘主趋势向上后，采用先行业再个股再强势个股的选股方法选出待选的3-5只股票进行观察。其后选择最强势的2只股票进行试探性建仓，如买入后股价上涨达到3%以后可买入第二批股票（一定要隔一天以上，不能当天买），其后在上涨10%以内完成建仓。买入起始点一般选择为股价突破阶段新高且离新高不远处，股价三天内不跌回原高点处。注意：无论你多看好该股与大盘，一定要分批买入！市场什么都有可能发生，千万不要一次全部买入！这是资金安全管理的需要，只有等股价上升证明你的判断正确，且你的最早部分资金有一定安全性后才能买入后面的。关于持有股票的数量，资金量不很大的话，以2-3只不同行业的为宜，不宜多！

3、止损与持有阶段：市场先生冷酷无情而且个人的判断也可能是错误的，因此买入时设好止损位，止损位个人可根据适合自己的方法设定，可考虑跌破重要支撑位、百分比、安全地带等不同方法。买入后，既不要把短期获利目标定得过高，也不要天天盼望着自己手中的股票快速上涨，最后失去耐心，过早抛出。记住：大多数投资人在证券期货市场上是在次波和日间杂波的水平上赚小钱，但在主波的水平上输大钱，因此成为最终的输家。

4、卖出阶段：除掉止损卖出外，采用分批卖出法。主要判断盘和所持股票股价是否已进入三阶段中后期，如股价在三阶段高点盘整跌破短期支撑位（参考30日线和趋势线）后先卖出一半止盈。如大盘或所持股票任一个进入四阶段则全部清仓。

交易的本质是与人性的对抗，技术为辅，远见与情怀才是远行的灯塔。笔者专注研究国际形势以及各国之间的动态，对原油沥青及现货白银等大宗商品等有深入的研究，如果你做单不顺或投资经常资金缩水，可与本人交流。更多交流及实时操作建议，请添加分析师欣羽点金（V信：634215138）

文/欣羽点金