导语：图表透彻解读了中国沥青产业的现状。

据卓创估算，目前石油沥青产能约4100万吨，中石油830万吨占21.24%，中海油535万吨占13.05%，中石化1180万吨占28.78%；其他炼厂合计1555万吨占37.98%。2015年新增中石化旗下高桥石化15万吨、石家庄石化30万吨、扬子石化40万吨以及山东金城石化80万吨等，退出为西安石化80万吨装置。

2016年计划投产为云南石化（下半年）与中海油气泰州一体化项目，2017年宁波大榭项目（150万吨200#装置）。 

沥青不征收消费税：（沥青、燃料油、焦化料皆为一次装置最后产品）

2009年初开始，中国油品开始大量征收消费税。2014年11、12月与2015年1月，国家连续三次上调消费税，将汽油、石脑油、溶剂油和润滑油消费税单位税额由1元/升提高到1.52元/升；将柴油、航空煤油和燃料油消费税单位税额由0.8元/升提高到1.2元/升。此次上调之后，燃料油消费税约达到1200元/吨，提升50%。

由于沥青是石油产品液体中唯一不交消费税产品，受消费税影响，2012年以来中石化旗下炼厂大量建设沥青装置，其他炼厂也纷纷增加沥青装置或者以沥青名义上装置，造成近3年沥青产能剧增。

2012年以后，山东东明石化、京博石化、北海炼化、青岛炼化等炼厂投产，使国内重交沥青总产能达到4100万吨/年，2015年沥青需求量预计2600万吨，产能过剩尤为明显。2015年原油价格大跌后，燃料油性价比完全丧失优势，目前2400元价格包含1200元消费税。炼厂更偏向于生产沥青，后期沥青产能与产量仍将增加。

 2、2014年中国炼油能力分布（数据来源：中国石油规划总院）

2014年我国原油加工量为5.02亿吨，即行业整体开工率只有67%，显著低于美国（89%）和欧盟（78%），主要是中国除三桶油和陕西延长以外的产能（约2.11亿吨）受到原油进口和市场的限制，开工率往往低于40%。

12月30日国内主营炼厂开工率为78.41%，小涨0.26%。目前包括三大集团下属49家主要炼厂，合计一次加工能力4.67亿吨/年左右（占三大主营炼能的94.72%）。

截至1月14日，山东地炼一次常减压装置开工负荷为58.83%，环比上升1.09%。数据包括23家主要地方炼厂，23家地炼一次常减压装置能力在8600万吨/年。

2016年1月新修订《石油价格管理办法》规定：当国际市场原油价格低于每桶40美元时， 按原油价格每桶40美元、正常加工利润率计算成品油价格；高于每桶40美元低于80美元时，按正常加工利润率计算成品油价格；高于每桶80美元时，开始扣减加工利润率，直至按加工零利润计算成品油价格；高于每桶130美元时，原则上不提或少提。

  目前柴汽比调整基本企稳，接近极限。发改委成品油政策让炼厂提升积极性，沥青产量将相应增加。 

       3、独立炼厂与焦化转产（合计占总产能55%）

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备注：沥青主要独立装置1275万吨产能，占全部产能4100万吨31.09%

    沥青可转换焦化装置1105万吨，占全部产能4100万吨26.95%

    可用焦化产能为440万吨，占10.73%，二者合计占37.68%。可用焦化为需求端焦化调和

    独立与焦化（包括可用焦化）合计产能占全部产能55%（扣除重叠），不含可用焦化占43.78%

    中海滨州与中化弘润主产焦化料，沥青产量较少

从全国焦化开工率来看，每年冬季为开工率较高时期，与焦化料产量数据基本对应。由于布伦特原油价格跌破30美元，焦化料竞争力丧失，炼厂偏向于生产沥青。

二、中国沥青产量与需求

1、中国沥青产量与需求

2015年1-11月中国沥青表观消费量达2498.1万吨，同比上涨8.4%，超过2014年全年2485万吨。基于沥青厂生产利润一直维持在较高水平，上游炼厂生产沥青的积极性普遍较高，1-11月国产沥青2090万吨，同比7.7%。

1-11月进口沥青431万吨，超过2014年全年411万吨，韩国、泰国以及马来西亚出口至中国的沥青总量均同比上涨，大量向中国抛货。预计2015年沥青表观消费量为2680万吨，同比增长8%

      中国沥青需求结构（万吨）：道路沥青需求比例扩大

 广义沥青0-200#属于一次加工范畴，如果进入焦化装置则进入二次加工。沥青与焦化料之间转换实际上是在70#-90#向140#-200#转移。而将沥青焦化调和是将低牌号用于高牌号领域。

目前建筑沥青吸取主要是0-40#;50#-100#用于道路需求为主，东北有用110#铺路。110#-200#主要进入焦化装置或者调油，100#以上很少用于道路领域。

符合焦化调和部分的90#沥青可以直接进焦化或者调和180CST，70#必须参进200#沥青或其它调油料才能进焦化，用作焦化料较少，目前基本不用。110#、130#以及140#符合品质的可以直接调和进焦化装置，大于140#焦化料实际上也为高牌号沥青，用于焦化调和领域。 

重交沥青：产品按针入度分为50#、70#、90#、110#、130#五个牌号。以中石化、中石油、中海油为主；其中70#与90#占主要部分，期货交割为70#A

普通沥青：60#、100#、140#、180#、200#--以中石化、中海油为主；

建筑沥青（7%-10%）：0#、10#、30#、40#--主要以地炼为主；

3、沥青生产成本与利润

主要沥青厂家原料来源：

主营大炼厂：原油为主，来源多样化

中石油独立炼厂：委内瑞拉重质原油（马瑞油：0.955以上，粘度很大）

中海油独立炼厂：渤海36-1原油（密度：0.978）

地炼：来源多样化

原油划分:轻质原油密度(20℃)小于0.852(g/cm3);

中质原油密度(℃)大于等于0.852小于0.930(g/cm3);

重质原油密度大于等于0.931小于0.998(g/cm3);

超稠原油密度大于等于0.998(g/cm3)。 

沥青成本与利润计算：（理论利润，不包括财务、折旧等费用）

沥青成本与利润一般以中海油的炼厂计算，加上运费和加工费就是炼油成本，下游产品中55%是沥青，22.5%的一线非标柴油，21.5%的其他非标柴油，销售价格减去成本，就是利润。

由于中石化炼厂都是综合性大炼厂，原油种类比较多，且出率不太好计算，因此算沥青厂利润的时候，选择中海36-1这种下游产品相对较少的油品来计算，中海油的炼厂都是使用中海36-1原油来生产沥青的。可以作为大多数独立沥青厂的利润，包括中海油、中石油以及相关地炼。

沥青加工利润：一线柴油价格*0.225（出率）+二线柴油价格*0.215（出率）+华东重交沥青价格*出率（0.55）-杜里油FOB价格（美元/桶）*1.05（增值税）*汇率-100（加工成本）-150（运费）