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文/金世精诚（微信/qq：908741600原油指导）

现在的原油界的神经都受到着牵动，从开始的加拿大大火，尼日利亚的大事件，到美联储的加息，处处都牵动着原油价格的神经，我们知道神经是脆弱的。同时也是敏感的，如国这些原因全部促使着原油价格的上升，那么页岩油的问题谁会来解决？

文/金世精诚（微信/qq：908741600原油指导）

一直以来，浸淫在原油市场的参与者始终将50美元视作美国页岩油复活的关口，所以在油价贴近50美元之后如临大敌。

由于此前油价持续低迷影响，美国的原油日产量已经从去年的近970万桶的高点跌至约880万桶。而自油价从低谷反弹了愈80%之后，原油期货在最近的一段时间里几乎达到了50美元每桶的水平。一些人担忧，这些价格会促使美国的高成本的原油生产商将更多的钻探设备投入生产，从而使全球范围内的供过于求的状况变得更为糟糕，并推迟原油价格的复苏。

文/金世精诚（微信/qq：908741600原油指导）

我们统计了10余家页岩油上市企业的生产成本和完全成本,发现其完全成本依然在50美元以内,生产成本更是低至25美元左右,远低于市场普遍预测的60-70美元/桶,因此我们对中长期油价的判断还是维持弱势。

我们认为页岩油的成本大幅低于预期主要是因为以下几点原因:

1.技术进步:过去几年主要页岩油产地的单井产量都翻了3-4倍,所以平均下来的生产成本大幅下滑;

2.金融对冲:采用金融工具对冲了油价下跌风险:美国采油企业作为天然的空头,一般都会采用期货、期权或互换等衍生品工具对冲油价下跌风险;

3.高成本油田造成成本虚高:根据已披露数据成本在60美元/桶以上的油田占页岩油产量仅为30%。因此即使油价低迷通过减产这部分产量页岩油的盈亏平衡点也会显著下降;

4.破产清算也会降低再生产成本:由于美国的破产机制非常完善,即使部分油田因为油价急跌导致全面亏损或者现金周转困难,也会通过破产方式大幅降低债务成本和折旧等固定成本,进而寻找到继任投资者,而非直接停产,产能其实更难出清;

文/金世精诚（微信/qq：908741600原油指导）

对于美国页岩油行业来说，公司债市场仍就表现强劲，而且美国企业破产法意味着即便是那些破产公司到头来可能也是被场边焦急等待的投资者低价收购，这些投资者手握大量现金，已经准备好在油价反弹时再大赚一笔了。沙特将必须证明，自己在肩扛一大笔债务时能够做到同样灵活。

2016年石油价格的低迷势头还将持续更长时间。沙特正在将石油日产量提高到前所未有的水平，通过以空前低价向波兰等国的炼油厂进行大规模出口，从而将战火蔓延到俄罗斯等非欧佩克产油国。俄罗斯的经济已经遭受打击，但仍在以每天1078万桶的速度生产石油，该日产量创下自苏联时代以来的新高。而伊朗势必将今年向国际市场倾销更多石油，美国解禁原油出口也参与到世界“石油大战"之中，原油市场争夺可谓血雨腥风！

温馨提示：由于近期大宗商品原油铜行情波动较大，在此不管你是盈利还是亏损都可以与我们一起探讨、学习交易方法和心态交流。对投资（原油、铜）感兴趣却无从下手或者已经在接触却并不理想的朋友，如果你还在市场上孤军奋战，请及时添加微信：dgz299484善用你的资本，一起走向致富的道路。投资有风险，入市需谨慎，祝您投资顺利！