德意志银行首席国际经济学家Torsten Sløk表示，投资者可能重新经历1994年的债市混乱。1994年的1-9月，30年期美债的收益率大涨200个基点，让投资者受到超过1万亿美元的损失。财富杂志将其称为“债市大屠杀”。

 

       当时，美联储加息被认为是一个巨大的导火索。当时，美联储加息幅度达到2.25%，快于市场的预期。

本周三，美联储公布的会议纪要显示，如果劳动力市场和通胀情况有所改善，美联储可能于6月加息。然而目前市场对6月加息的预期还处于低位。

 

       Sløk指出，固定收益投资者和美联储对经济数据的解读不同。美联储关注于其政策目标——充分就业和物价稳定。在这些方面，虽然通胀依然低迷，但美国经济已经取得了一些进展。

 

        而投资者认为，更高的工资和新增就业是加息的前提。而这些指标的绝对值正在放缓。投资者还关注一些不在美联储控制范围内的因素，例如中国经济、美国总统大选和英国退欧公投等。

 

接下来关注一下国际金价走势

 

黄金价格周五（5月20日）连续本周第三日下跌，但跌势有所趋缓，美市盘中最低下探至1248.45美元/盎司，黄金价格终收于1250之上。

根据美联储周四(北京时间5月19日)凌晨发布的4月货币政策会议纪要，美联储官员感觉美国经济可能准备好在6月再度加息。且纽约联储主席杜德利周四表示，美国经济的强劲程度可能足以支持在6月或7月升息。

 

他的讲话强化了华尔街对于美联储很快将收紧政策的预期，这帮助美指守在七周高位附近，隔夜金价则一度跌创近三周新低至1244美元；本周以来金价已经累计跌1.5%，有可能录得3月25日当周以来最大周线跌幅。INTL FCStone分析师Edward Meir在一份报告中称，金市环境现在已经与几周前明显不一样，当时美元走软且利率环境较为温和，均为金价带来支撑，而现在情况已经完全逆转了。

 

不过，全球最大黄金上市交易基金(ETF)SPDR Gold Trust GLD 周四黄金持仓量却仍增加4.45吨，至860.34吨，创2013年11月以来最高。这表明部分机构仍在逢低增加黄金的持仓，缓解了金价的下行压力，甚至有可能帮助金价重拾涨势。

 

最后来一下下周沥青行情走势

油价/沥青慢涨逼空，日线图上的冲高回落，短线上行有所乏力，上方初见顶分离，K线指标初步形成顶分形态行情有回落的需求，从240分钟走势可观出现"M"双顶走势，再结合附图指标，macd高位死叉背离，行情短线回落较为明显，但在摸金霸主看来，频繁的利多消息支撑油价不断上攀，切忌高低追单的操作方式，其次空头回调仍需谨防强势破位。下周油价的走势不宜乐观看多，更好的是在高位介入空单，采取高抛低吸的策略较为稳妥，行情变化多端，若有不解，可前来详询。