静心观水流，冷眼看世态，投资不是一潭死水，偶尔会有一些风吹草动，一路风景一路歌。行情就是如此，它不断地将礼物送到你的手中，而接不接受就在你自己。当然，机会也不是靠等来的，总是等待机会，就会失去了机会。

原油现状：十数年OPEC首次达成冻产协议

石油输出国组织(OPEC)成员国与非OPEC产油国周六达成2001年以来首次的协议，将协同减产以缓解全球供应过剩。在此前的两年多里，低油价让许多国家财政入不敷出，并加深了一些国家的动荡局面。克服了将近一年来OPEC内部的争吵以及对非OPCE产油国俄罗斯减产意愿的怀疑，这份得来不易的协议终于签订，油价年底再次上破50美元关口，最高报54.51美元。

三大利空隐患能否压抑油价涨幅？

1、OPEC明面减产，实际产量再创新高

伊拉克在11月30日的维也纳会议上“承诺”减产4%，但政府文件显示，该国计划明年1月提高原油出口总量7%，报道立即引发外界质疑该国执行减产协议的决心。OPEC秘书长巴尔金都意识到减产大计受威胁，他称计划在周四要求OPEC成员宣布未来的原油出口项目，这是史无前例的。然而，有问题的不仅仅是伊拉克。更令人啼笑皆非的是，沙特阿美（Aramco）已经和美国企业签署合约，未来10年将建设数十座油井。可见，该国在与其他产油国协作稳定油价之际，也正在酝酿未来增产。

2、油价回暖，页岩油复苏就在将来？

由于被OPEC减产预期抬升的油价给美国页岩油商梦寐以求的套期保值机会，其做空盘在OPEC减产细则出台后急速蹿升，当前达到历史高点6.58亿桶，进一步证实美国页岩油商正在大举进行套期保值交易，这可以确保其在未来一段时间内收入与现金流的稳定、支持产能扩张。

3、非OPEC马力全开，高油价眼红的不止页岩油

非OPEC国家中，除俄罗斯意外减产最多的中国11月原油产量从逾七年来的最低水平反弹，环比增长3.4%至大约393万桶/日，但同比依然下降9%，今年前11个月共下降6.9%，但鉴于全球油价反弹至18个月高位，未来几个月中国产量下降速度可能放缓，对油市的隐性支撑将会减弱。

个人总结：虽然近期OPEC达成了冻产协议，但就目前看来，各大产油国依旧打着各自内心的小算盘，从上周的欧佩克月报中不难看出11月OPEC原油产出增加15.08万桶/日至3387万桶/日，创至少八年新高。同时，月报还上调了2017年非OPEC国家的供应预期，预计减产直到明年下半年才能重新平衡市场。

周哲金认为OPEC成员国既然已经冻产，那么短线对油价的刺激毫无疑问是利多的，但各产油国的小九九也是油价未来下跌的隐患，加之页岩油的复苏，长线趋势上周哲金依旧看好空头趋势。

美联储加息引发连锁反映，白银后市如何解读？

据周哲金了解一些海湾国家亦纷纷对美联储加息做出行动。沙特、科威特以及巴林等国家在美联储决定加息后，立即上调了利率，以避免美元升值叠加低油价对该国货币产生压力。沙特央行上调逆回购利率25个基点至0.75%，同时维持回购利率在2.0%不变。

美联储年底突如其来的给世界各国央行带来恐惧，而上涨的美元指数也压抑这黄金白银的价格，伦敦银自回落，前半年的大牛市瞬间反转，后几个月基本吐回年内一半涨幅，周哲金预计后市上白银依旧以空头为主。

操作建议

伦敦银：

建议反弹16.5美元做空，严格止损0.15美元，目标15.85美元一线

美原油：

建议回调52.5美元附近做多，严格止损0.4美元，目标53.5-54美元一线

建议仅供参考，文章具有滞后性，具体点位实盘为主

原油空单解套

上面周哲金已经说过了哲金对近期行情的看法，原油短线低位做多，长线来空依旧做空即可，空单被套的朋友可以等低位回调小损出局，虽说大趋势周哲金看跌，但目前不建议空单久拿。由于周哲金不知道各位被套的具体点位以及各平台间点位报价不一，具体操作策略可添加周哲金咨询。

投资犹如下棋，棋艺高者能看出五步，七步甚至十几步，而棋艺低者只能看出两三步，高者顾大局，谋大势，不以一子一地为重，以最终赢棋为目标，低者则寸土必争，只为争一时之需，结果频频受困。

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作者赠言：最简单的交易策略，打造最成功的交易结果

文/周哲金