尹辰鑫：全球联合减产原油将如何？白银暴涨又为哪般？

周六，OPEC与非OPEC国家在维也纳会议中敲定了减产协议的最终细节，与会的非OPEC国家承诺减产55.8万桶/日。马来西亚与文莱也参与了此次旨在稳定全球油市的协议，然而，亚洲最大的产量削减却来自于一个没有参与OPEC减产协议的国家——中国。

彭博称，去年曾是全球第五大产油国的中国在今年将产量削减了30万桶/日，比除俄罗斯外所有非OPEC国家承诺的减产幅度还要大。而据伦敦能源咨询公司Energy Aspects Ltd.估计，中国产油量明年还将维持跌势，减幅或将达到20万桶/日。

虽然配合OPEC减产单个国家的减产幅度较小，但OPEC与非OPEC国家的联合减产行动却有可能在明年使油市从供应过剩迈向供应短缺。该公司高级分析师贝弗里奇（Neil Beveridge）称，明年上半年油市将产生80万桶/日的供应短缺。伍德麦肯兹资深下游分析师古普塔（Sushant Gupta）也表示：

“如果这部分产量果真能够从市场上除去，到明年5月OPEC的下次会议之前，油价有可能突破65美元/桶。”

国际现货白银美盘时段暴涨逾2%，直逼17.20美元关口。在上周三(12月7日)白银价格也上演了同样的暴涨戏码。市场不禁困惑，为何美联储加息在即，白银价格却能再次出现暴涨行情?

其一欧盟和特朗普加剧市场不稳定性

未来欧盟面临的解体风险或将进一步危及欧元区经济，并打压欧元，助涨白银等贵金属的避险需求。英国政府明年4月份将开启的脱欧谈判可能会进一步加剧对金融市场的冲击。同时，尽管特朗普还并未公开其具体的执政政策，其策略未来仍将会给全球化趋势以及全球经济带来些许变数。

其二加息预期逐渐消化

全球经济增长前景面临许多下行风险，包括政策不确定性、国债收益率急剧上扬、中国经济硬着陆以及贸易战，白银长期市场前景仍看好。

近期白银价格已经维持低位盘整态势，急需需找一个新的突破方向。加之美联储加息预期已经被市场逐渐消化，在正式加息前，白银的反弹也实属情理之中，所以即使今日白银价格再次上演暴涨戏码也料将不会持续太久，加息的压力仍悬在白银的头顶上方。

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文/尹辰鑫