2016年，一个“黑天鹅”多发之秋，6月24日英国脱欧公投意外成功脱欧，11月9日美国总统大选特朗普意外当选，两件大事无不冒出了令人意外的结果，今天，这个似曾相识的结果是否会重演？12月4日的意大利公投我们一起见证。

　　公投结果的有什么影响？

　　►如果公投通过，那无疑是一个正面惊喜。这不仅将推动前期受压制的意大利甚至欧洲资产价格反弹；长期来看，由于伦齐政府的执行力和政治筹码在这次公投中得到强化，所以有可能进一步提振投资者对意大利经济和资产价格的信心；同时，这对欧元区资产也有支撑作用，甚至进一步强化美国大选之后的全球再通胀预期。因此，在这一背景下，我们建议短期看多意大利股市、特别是银行板块；同时欧洲股市和银行板块也将受益；相反债券资产则可能承压。

　　►如果公投失败，虽然已经一定程度上反映在预期中，但短期意大利甚至欧元区的前景可能依然偏负面。后续影响取决于意大利政局的混乱程度和演进方向，但不管怎样，都可能使我们短期对欧洲市场持谨慎观点。不过，如果混乱局面反而推升市场对于欧央行加大宽松力度的预期（欧央行将在12月8日召开议息会议），则有可能带来一定正面提振。

　　飞雅小结：但值得注意的是，考虑到今年以来两次重大政治事件后的全球市场和资产价格的反应都大大超出预期。并且每次公投事件都会引发市场的巨大波动，少则200点，多则300-400点。所以投资者更要保持警惕、相机灵活而动。利益总是与风险同在。对于此次公投市场可能出现的波动，飞雅已经着手准备，做出了详细、周密的投资计划，愿与你分享，做你风险的保卫者。

　　撰文/飞雅研金