文/鸿鹄论金微信W582998657

石油输出国组织（OPEC）周三意外达成八年来首个减产协议，令国际原油价格连续两天大涨，但许多人质疑这个历史性协议到底能否落实、油价到底还能涨多少？彭博报道称，OPEC在维也纳取得的成功固然值得庆贺，但这可能只是暂时的，OPEC距离解决其长期存在的问题还有很长的路要走，其中之一在于，减产协议依赖于成员国的自觉。

巴克莱的分析师们尤其质疑明年一季度伊拉克和伊朗会降低产量。而且科恩认为，减产协议要到明年1月份才真正实施，沙特和其他产油国为了增加库存，可能在12月维持高水平产量。

富拓外汇（FXTM）首席市场策略师Hussein Sayed总结称，OPEC达成减产协议后油价能否持续攀升将取决于以下四个因素。

1）除俄罗斯之外，还有哪些非OPEC国家将参与减产？

虽然俄罗斯称愿意加入减产，并承诺在2017年上半年减产达30万桶/日，但其他国家会否加入还要等到12月9日OPEC和非OPEC产油国在多哈开会后才能知道。

2）能否有效监督减产协议实施情况、产油国会不会超配额生产？

OPEC成员国当中，只有沙特及其海湾盟友阿联酋、科威特一直以来恪守减产承诺。其他国家并没有停止增产，尤其是在油价较低的时候。持怀疑态度的交易员认为，OPEC减产几个月后，委内瑞拉、安哥拉等经济困难的国家可能会提高产量以从高油价中获得资金。至于非OPEC国家，他们可能更愿意限制产量而非自愿遵守减产承诺。限产而非减产，也正是俄罗斯一直表达的态度。

3）如果油价保持在50美元/桶上方，美国生产商会否提高产量、有多少钻井将重新启动？

美国能源信息署（EIA）最新产量数据显示，美国产量在截止11月25日当周增加9000桶/日，至870万桶/日。正如《华尔街日报》所说，OPEC减产并推高油价很可能导致美国页岩油行业回暖。这不仅意味着OPEC此前策略的失败，还更加不利于缓解当前全球供应过剩的局面。

4）特朗普政策会否增加供应？

美国候任总统特朗普曾扬言要放松针对页岩油开采的联邦监管，此举可能加剧油市供应过剩。特朗普政策的真正影响可能要到明年下半年才能较为明朗。Sayed在通知中称：“如果油价交投在50-60美元区间，页岩油不可能大规模回归，但如果油价超过60美元，那么页岩油行业将成为影响油价的一大因素。OPEC减产协议将给油价设定下限，但上行空间则取决于诸多因素。”

巴克莱分析师还补充称，OPEC将继续令市场保持在猜测状态，直到它看到有证据证明库存在明年上半年有明显下降。

消息面
本周五晚间，美国劳工部将公布11月非农就业报告，这将是美联储12月决议前的最后一份报告。尽管近期联邦基金利率期货显示12月加息概率一度高达100[%]，交易员也纷纷押注美联储在年底加息，再加上本周欧佩克大会占据舞台中心，眼下这份非农报告的关注度似乎略有逊色。

OPEC大会达成减产协议后引发市场广泛的评论，市场情绪普遍转为乐观，帮助油价继续冲高。减产协议有助于解决当前油市存在的严重的供给过剩状况，帮助油价复苏；这也帮助油价隔夜一度劲升逾10%，乐观情绪仍在市场发酵，周四油价仍然延续涨势。

原油技术分析

昨日开盘之后行情进入区间震荡，随后开始震荡上涨。在行情突破50.10美元之后，行情开始下跌。欧盘开盘之后延续下跌的走势，但是没多久便开始反弹。在50.10美元受到阻力，几次突破均没成功。在美盘开盘前，行情上涨势头加大，美盘开盘之后延续上涨走势。在涨至51.80美元后，行情开始回调，最后收至一根阳线。从四小时走势图可以看出，BOLL带开口向上，K线沿着BOLL带上轨向上运行。MA5向上穿过MA10和MA20。MACD位于0轴上方，双线逐渐收拢。KDJ三线向下相交形成死叉。

原油操作建议

1.若行情上涨至51.70-51.80，可空单进场，止损0.3个点。目标51.00-50.80

2.若行情下跌至50.90-50.80，可多单进场，止损0.3个点。目标51.60-51.80

3.若行情向下跌至50.80-50.70，可空单进场，止损0.3个点。目标50.00-49.80

石化操作建议

1.若行情上涨至5180-5200，可空单进场，止损30个点。目标5120-5100

2.若行情下跌至5110-5100，可多单进场，止损30个点。目标5180-5200

3.若行情向下跌至5100-5090，可空单进场，止损30个点。目标5040-5020

白银操作建议

1.若行情上涨至3580-3590，可空单进场，止损20个点。目标3530-3510

2.若行情下跌至3520-3510，可多单进场，止损20个点。目标3570-3590

3.若行情向下跌至3510-3500，可空单进场，止损20个点。目标3470-3450

4.以上操作建议以大连贵金属为主，如需其他平台操作分析请联系本人

笔者是一名投资分析师，专注投资方面。做投资，学习第一，赚钱第二，这样的投资才是有价值的。如果有兴趣了解更多投资技巧或者存在疑惑的朋友，可以添加鸿鹄论金的微信w582998657，Q582998657进行交流。