周维槿：在岸人民币创八年半新低，年底会破7吗？

周五(11月18日)，在岸在人民币收盘创下创2008年6月以来最低，本周累计跌幅达到1.1%，缘于美元指数的大幅飙升...

周五人民币中间价报6.8796，为连续第11天下调，创2005年6月来最长连跌纪录。进入10月份以来，人民币就一直在下跌，尤其是在特朗普意外赢得大选之后，美债收益率飙升带动美元大涨，人民币的贬值势头油然加剧...

本周迄今，在岸人民币连续跌破6.82、6.83、6.84等一系列重要支撑水平。可是目前来看美元升至的势头还有停止的意思，那么人民币年底会破7吗？

在美元走强的环境下，为保持CFETS一篮子指数稳定，人民币兑美元就需要进一步走低，并将引发资本外流再度恶化的风险；此外，将2018年底和2019年底的在岸人民币兑美元预测下调至7.6和7.65，原先为7.3；预计2020年底在岸人民币将贬至7.70

美元兑在岸人民币将在3个月后升至7.0附近区域；但他指出，汇价的走高更多是反映了美元的走强，而非人民币的疲弱。人民币兑美元今年已经贬值了5.4%；这一趋势更多是反映美元的强势，而非人民币疲弱；因为美元兑大部分货币都已升值；而在过去几个月里，人民币兑欧元则是宽幅震荡。

为了反映美元的走强趋势，该行修正了对美元兑人民币的预期，预计汇价将在3个月内升至7.0(此前预估为6.75)，在6个月后升至7.1(此前预估为6.85)，在12个月后升至7.3(此前预估为7.1)。

国际市场黑天鹅事件频发，中国经济增长还在放缓，从目前到年底，料人民币汇率波动性将升温；短期看，若人民币快速贬值并发资金外流加速，中国央行很可能还会干预市场。该行称，不用过于担心人民币年底破7，从经济基本面来判断，人民币兑美元年底会贬到6.85，即使因为市场情绪影响，在某一时点触7，也会回弹。对中国而言，年底是一个关键时间点位，当局会慎重对待“破7”影响。

目前市场对特朗普上台的态度转为过于乐观，导致美元过度强势，但人民币兑美元虽然疲弱，但兑一篮子货币依然稳中走升。对USD/CNY年底的预测在6.85，明年第一季度跌至6.9，明年年中料会跌破7。当前最大风险因素反而在于，市场对特朗普上台后的政策效果过分乐观，而当这个因素消退之后，美元有可能会回落。预期美国经济基本面不足以支撑美元近日的强势局面。

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