郭盛豪 最近黄金市场始终弥漫着一种悲观色彩，一方面是涨上天的美元，一方面是美联储即将加息，当谈及金价走势，大家肯定第一时间想到美联储加息、中印需求等热词。然而，有一个基本面长期遭到投资者的忽视：黄金产量。而近期有数据显示全球黄金产量即将到顶，未来数年金价有望进入牛市。
现货黄金周四（11月17日）大跌15美元逼近1210关口。昨晚耶伦讲话几乎确认12月加息，美国通胀数据创两年新高，美元突破13年半新高。黄金ETF基金连续6个交易日抛售持仓，金价承压跌至半年新低。
当然美元的涨势依然没能终结，黄金的悲剧也依然没能了结，周五（11月18日）亚盘，现货黄金快速跳水10美元，最低跌至1205附近，再创6个半月来新低，在强劲的美国经济数据和美联储主席耶伦的讲话提振下月加息的可能性，美元指数大幅走强至101上方，再创近14年新高。
周五亚盘，美元指数刷新2003年4月份以来高位至101.33，通常情况下，美元汇率上涨会促使黄金等以美元计价的大宗商品期货的价格下跌，因持有其他货币的投资者买入这些商品的成本将会变高。美元最近涨疯了，黄金不跌才怪。
“美元上涨，将继续向金价施加压力。展望未来，笔者郭盛豪认为，美元可能开始在短期触顶，黄金可能在目前水准有些反弹。”
加息火箭炮即将发射！
耶伦周四在国会联合经济委员会的证词演说中表示，随着经济继续走强，美联储正接近加息。同时，特朗普当选美国总统没有改变美联储“相对很快”升息的计划，她打算继续担任主席，直到她的任期在2018年1月结束。
更值得注意的是，近期的数据显示，美国通胀率上升、零售销售强劲、楼市及制造业改善，加上就业市场正在接近充分就业，这些或可满美联储在12月13-14日政策会议上加息的条件。
周四共公布的数据显示，受汽油与房租上升提振，美国消费物价10月录得六个月来最大涨幅，同时上周初请失业金人数降至43年低点，10月房屋开工激增至九年高位。这可能为美联储扫清12月升息之路。此外，从通胀和就业数据来看，美联储正接近其加息目标。
（美国失业率及CPI走势 ）
联邦基金利率期货价格体现的12月会议加息概率已提升至90.6%，意味着12月加息几乎是板上钉钉。美国加息预期的上升大大削弱了黄金对投资者的吸引力，这是因为黄金是一种非付息资产。笔者郭盛豪认为，除非发生重大负面冲击，耶伦的言论将有助于增强市场对联邦公开市场委员会将在12月13-14日加息的预期。“市场消化美国12月加息的机率为98%，这是美联储迄今传达的最明确信息之一，对明年货币政策的暗示也至为重要。”笔者郭盛豪认为“黄金市场未来仍旧可能面临很大波动，其中最重要的影响因素是美联储可能加息和美元继续走强。不过美元在过去几个月中表现良好，现在已经达到了过热的水平。”
【黄金多头要小心了！今日还有众多美联储官员讲话】
周五晚除了美国经济数据表现外，投资者还需要重点关注布拉德、乔治等美联储官员的讲话。
► 2016年FOMC票委、圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)参加法兰克福欧洲银行业大会的讨论会，主题为“货币政策——未来该走哪条路？”
► 纽约联储主席杜德利(William Dudley)参加经济新闻简报会，讨论有关通胀、劳动力预期与信贷可获得性的消费者预期调查结果
► 美国 2016年FOMC票委、堪萨斯联储主席乔治(Esther George)在达拉斯与堪萨斯联储联合举行的会议中，就“石油与经济：适应新现实”发表演说
► 芝加哥联储主席埃文斯(Charles Evans)在芝加哥联储主办的第11届年度社区银行家座谈会致开幕词
跌破1210美元后，金价该何去何从？
技术面上看，日线级别上，日内金价进一步下探1205美元，距离1200大关仅一步之遥。指标上，MACD绿色动能柱扩张，双线死叉向下，KDJ指标向下，中期风险转为下行。4H级别来看，短期仍存在下行风险，若有效跌破1206/1200美元的关键支撑，可能进一步放大跌势。
目前金价初步阻力位于1233美元，进一步阻力在1250、1260、1280、1295、1308、1315、1337以及1358美元。下行方面，初步支撑在1206/1200美元，进一步支撑在1178/75、1150以及1100美元。
(黄金日图 )
(黄金30分钟图 )
30分钟图中，现货黄金处于下降通道下轨附近，上方阻力位关注20周期均线1217美元/盎司以及隔夜高点1231美元/盎司附近；下方支撑位重点关注1200美元/盎司关口争夺。
不要太悲观！产能已经到顶 黄金2017年将迎来牛市……
当谈及金价走势，大家肯定第一时间想到美联储加息、中印需求等热词。然而，有一个基本面长期遭到投资者的忽视：黄金产量。近期有数据显示，全球黄金产量即将到达顶峰。鉴于黄金不仅仅是避险资产，它还具有商品属性，这一基本面变化从长期来看有不可或缺的影响。
近期，彭博根据BMO资本市场公司和兰德黄金资源公司的数据统计后发现，全球黄金供应量在2025年预计将减少三分之一。而且，2014年新发现的金矿数量从1987年37座的峰值跌至3座。
兰德黄金资源公司总裁也曾在9月表示，由于金价上涨，黄金生产商已经在有限地增加产量，矿企无法得到新增储备，如此一来黄金的产量很可能会在未来三年达到峰值。
全球第三大黄金生产商加拿大黄金公司的总裁特尔弗上周在墨尔本面对采访时表示：当金矿的供给开始下降，并且人们开始意识到所将产生的影响时，黄金将迎来不可思议的牛市。
“新金矿数量在不断减少，可能导致黄金产量经历长达几十年的低迷时期，这将会刺激黄金价格上涨，未来的产业合并也无法避免。”
从中期来看，未来五年内现有金矿的产量将会下滑10%左右。而黄金的稀缺性对于黄金市场来说是一件好事。现在黄金行业正逐渐达成黄金产量即将到顶的共识。这个重要的基本面因素终于不再被市场忽视。“黄金产量见顶”很快就要成为现实，而这将对黄金价格产生重大影响，2007-2008年的大涨可能再现。即使是高盛现在也承认产能的极限对于黄金价格很重要，该机构曾预测黄金矿藏将在20年内开采耗尽。长期来看，这必然是利好黄金市场的重要基本面因素。（文章综合自：FX168、汇通网、黄金网、金十数据）（黄金市场瞬息万变本文观点仅供参考不构成投资建议）
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编辑：郭盛豪
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