左宗
行情走到今天，持仓居高不下，市场却仍保持着难得的平静。今天小盘股跌幅比较大，但一些权重股始终有护盘力量存在，后市先是拉动券商股，后是拉高基建和一带一路概念股，热点层出不穷，市场整体处于小幅震荡中。
综合目前的盘面特征，怀玉预计未来一段时间股市仍可能保持在3200点附近的盘旋整理，如果到下周一之后市场仍不出现深调，则原来期待的5-10%的跌幅可能不会出现。市场将进入新阶段，12月和1月的行情就可以保持相对乐观。
未来几大影响因素：
1、美国加息。川普当选，提高了美国明年加息三次的概率，目前其概率为10%。加息两次的概率达到26%。联邦基金利率期货体现12月加息的概率超过90%。
2、2017 年的量化投资策略。首先，股票组合的仓位和风险偏好度应该提升，大中盘板块中价值成长兼顾型的股票性价比最优，仍看好预期高派现 组合，年末岁初时点看好业绩预告超预期组合和早披露年报组合，同时高度关注平台突破股、企业股东增持策略和股权激励组合。其次，交易工具方面，分级基金的折价套利机会可能会比较多，期权波动率相对价值交易策略成为亮点的可能性也比较大。第三，配置方面，强调多资产和多策略投资，通过资产配置、策略配置，来降低投资风险，实现组合持仓资产的自我对冲。
关注板块：
1、交运物流。10月份，中国港口货运物流持续上升，铁路货运量连续第三个月实现正增长，货运回暖主要由于煤炭，钢铁等运输量增加，原因包括（1）由于下半年煤炭限产力度加大，生产企业补库存欲望强烈，加大煤炭采购运输量。（2）公路大力度治超后使得在煤炭运输成本上，公路相较于铁路成本优势减弱，部分公路货物分流至铁路。（3）四季度为用煤旺季，冬季采暖等季节性使煤炭需求上升。（4）铁总拓展服务范围。零散快运货物、批量货物、集装箱装车、商品汽车运输等继续保持较好水平。建议关注大秦铁路，目前PB约1.2倍，利空基本出尽，处于基本面拐点，未来运量有望持续回升企稳，并有提价可能，具备较大的利润弹性，并将重回高股息状态。干散货指数持续攀升，BDI从290点持续上涨突破1000点，海运和港口有望持续反弹。但中期保持谨慎乐观，供需局面仍有待改善。建议关注中远航运、大连港、连云港、日照港、宁波海运等。
2、快递行业。随着步入四季度，快递行业迎来旺季，快递板块有望继续获得超额收益。短期来看，基于标的成长性和估值两个维度，我们推荐新海股份（韵达货运）和艾迪西（申通快递）。长期来看，综合考虑网络管理结构以及综合化转型预期，我们重点推荐成长确定性高的白马股鼎泰新材（顺丰控股）和圆通速递。
3、西藏药业。向大股东定增已获通过，进度有望提速。新活素和诺迪康延续快速增长态势，依姆多显著增厚业绩；整体上公司业绩增长快，PEG小于1，预计2017年业绩至少2.7亿（新活素 诺迪康贡献1.5亿 依姆多1.2亿），若定增到帐后财务费用解除，净利润可达2.9-3亿，对应当前市值PE为26-29倍，增发摊薄后PE分别为32-37倍。
4、服装行业。拉尼娜来袭，今年大概率形成冷冻，类似于2007/2008、2010/2011年的情况，10月的服装零售数据好转，利好初现。建议关注主业明显、有一定龙头地位的海澜之家、森马服饰、七匹狼、九牧王等。
5、高送转。表现较好的高送转公司一般是过去四个季度净利润增速比较快的，说明业绩才是股价表现的必要条件。所属行业强势是另一个指标。目前可关注符合两大属性的一些公司：通裕重工、中亚股份、天润数娱、新宙邦、三聚环保。
宗主寄语
不是善良总被人欺，是自己不够强大才被人欺负。有些人搞错了，把软弱当作了善良。善良绝对没有错，错的是自己智慧不足，力量不足。
