自8月OPEC冻产达成以来，市场反应让OPEC组织屡屡陷入尴尬境地，最近油价连续三周下跌，截至上周五（11月11日），国际原油价格重挫逾2%，两大原油期货价格均创本轮下跌新低。WTI原油暴泻2.64%收于43.12美元/桶，让人不得不怀疑OPEC减产的执行力，下文舒浩闻将就最近市场动态解读OPEC减产的可行性。功重耗舒浩闻每日实时更新市场行情分析，欢迎投资者关注咨询。

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　　【特朗普选胜对油市的冲击】

　　在特朗普当选美国总统之后，油市的不确定性增加。特朗普承诺，他将重振美国原油行业，推升美国原油产量，放松对美国石油产量的限制。这样一来，可能进一步提高石油产量，油价复苏遥遥无期，这也使得OPEC在油市调控中的作用复杂化。

　　舒浩闻认为，特朗普本身是比较喜欢发展化石能源的，这对于石油行业来说或许是利好，当然，石油价格还受到美元等其他因素的影响。特朗普当选对国际油价的影响不会太大。特朗普的政策主要是打击石油投机行为，过去油价的波动主要是华尔街的投机造成的，会对稳定油价起到很大的好处，至少国际油价不会上涨。总体而言，特朗普当选美国新一任总统，短期内对油价几乎没有影响。但未来6-12个月，特朗普的政策如果增加了地缘政治风险将会影响油价。

　　【IEA月度原油市场报告利空原油】

　　该报告称，该组织10月原油产出增加24万桶/日至3364万桶/日，原油产量创出新高，其中增加的产量主要来自尼日利亚、利比亚与伊拉克（3国此前均提出过豁免请求）。这对于目前本已承压下行的油市来说雪上加霜，意味着OPEC需要削减64至114万桶/日的产量来达到此前承诺的产量限制水平。

　　舒浩闻认为，如果OPEC无法如期达成协议，且一些个别OPEC成员国继续增产，那么市场在当年还会供给过剩，油价大幅攀升的机会渺茫。此外，全球经济增长放缓，尤其是中国、印度等消费热点区域的需求疲软，意味着石油整体需求料将不会在明年提速。

　　【俄罗斯等飞欧盘国家减产态度暧昧】

　　一些非OPEC产油国近期石油产量持续增加，使得OPEC收紧油市面临更大的困难。舒浩闻整理最近资讯发现，10月俄罗斯原油产量同比增加42万桶/日，不禁让人质疑，俄罗斯是否会参与原油减产行动。与此同时，另一个非欧佩国家哈萨克斯坦也进一步加剧供应过剩，仅其一个离岸油田就增产9万桶/日，预计其原油产量增幅更大。

　　舒浩闻个人认为，俄罗斯等国的实际减产行动目前还不好说，具体要看欧佩克组织如何于俄罗斯协商，以期找到既能符合俄罗斯的利益，又能促进减产的办法。

　　【减产可行性有多大？】

　　特朗普成功逆袭后，美国实施扩张性财政可能大幅推升利率，并且特朗普的能源政策或使页岩油迎来“第二春”，从而增加了OPEC减产行动的困难性。

　　目前其他所有因素很明显都不利于油价，但OPEC的问题则是最显眼的，因为如果本月底无法成功达成产量协议，那么油价就将下跌，而且跌幅可能很大。

　　无论是从基本面还是技术面来看，现在的市场都倾向于看空。OPEC可能会在月底出人意料地达成某种协议，届时预计油价将朝着每桶50美元的方向回升，并可能突破这一价位，具体则要视协议细节而定。但发生这种情况的可能性很低，我们预计近期内油价仍将继续承压，应重点关注每桶40美元到41.50美元的下行目标。

　　舒浩闻分析，根据今年9月在阿尔及尔达成的协议，OPEC本来每天需要减产70-75万桶，但现在则需要减产150-200万桶才能达到产量目标。鉴于成员国间的状态，达成如此大规模的减产协议似乎是不可能的。

　　【投资寄语】

　　最近很多朋友跟舒浩闻抱怨市场多空诡异，猝不及防，又或者是感慨“过车”频繁无从下手，而在舒浩闻看来存在这种困扰的朋友大抵是处于对市场的种种误区，交易并非揣测猜疑市场想作何，预作何，而重点是行情正处于何种节奏当中，“急涨跟空还是破位以追”，并非一时的判断与决策，而更多的是在过去趋势长河中寻找市场节奏，同一价格而不同含义，多空本无意，趋势有章法，想必在平日的交易积累中，你的抱怨也是你需要寻求思维突破的时候，一对一的指导与服务，更有国内顶尖投资理顾问团队服务，舒浩闻愿做你投资路上的良师益友。