周四(11月3日)原油价格大幅下挫，但这只是开始而已，为何原油价格连跌不止，下文中将用7张图来诠释其根本原油。

1.油价最能说明问题

油价在9月28日OPEC阿尔及利亚协议后暴涨，不过目前市场焦急等待任何能够证明该协议可以得以达成的信号。

2.时间扩展显示现货市场过剩

布伦特原油1月和2月之间的价格差异最近扩大到创纪录水平。交易员表示近期利比亚、尼日利亚、哈萨克斯坦、以及俄罗斯的产量增长加剧了供应过剩，使得利差扩大。

3.美国库存暴跌并未助力

美国原油库存上周下滑至自1月份以来的最低位，相反，由彭博和美国石油组织(API)调查的分析师的预测数据显示增加的预测。尽管库存下滑，油价仍然暴跌。行业数据显示下周库存或有增长。

4.期权市场越来越转而看跌

期权合约显示交易员们目前正在更多的对冲油价下跌而非油价上涨。

5.“非常激进的看跌”

衡量未平仓合同的未平仓量，以及购买活动的指示投机性净多头仓位，在布伦特原油和WTI总体水平接近近期从未出现过的水平。PVM Oil Associates Ltd.的分析师Tamas Varga表示，如果OPEC未能达成协议，这些因素可能导致石油市场的看涨情绪急转为“非常激进的看跌”。

6.许多生产商都在大力生产

尽管价格下滑，几乎所有的全球主要石油生产国都仍在大力生产。OPEC国家正在以创纪录的速度生产，而俄罗斯的生产速度则是苏联解体以来的最高速。

7. 主要技术水平

布伦特原油在11月1日收低于其50日及100日均线，这两条均线为原油期货的两大技术支撑。上一次出现该情况还是9月27日OPEC阿尔及利亚会议之前。

国际天然气：日线级别，昨天天然气在5日均线上下徘徊后并未站稳，最终收盘在5天均价下方，再次走弱，累积了两天的多头势力惨遭血洗，大阴吞没前两日涨幅，很明显的“乌云盖顶”走势，在以往的交易模型当中，次日再次收取阴线是高概率事件，其实经过前短十来个交易日的下跌，仅仅两天的上涨并未使得附图指标有强势信号，日线级别全部显现为弱势。一小时周期附图指标MACD绿盛能量柱缩减，KDJ指标三线粘合向上，RSI指标低位走平。日内笔者建议反弹做空思路。同时，重点关注晚间天然气EIA库存数据。建议反弹2.82-2.83进场空单，目标看新低。

　　国际原油：四小时走势图来看，油价尾盘持续震荡于45上方关键位置处不得下破，并且出现小幅反弹，后市若跌破45美元整数关口的支撑，则能继续刷新低位进一步看向44美元附近，另外，45.5美元为关键阻力。从指标来看，布林带通道大幅开口向下运行，MACD指标快慢线向下运行，快线走缓，绿色动能柱缩量;KD指标粘合于超卖区走平。综合来看，指标上看油价有小级别的反弹需求，但动能不充足，预计后市油价会进一步走低，操作上建议反弹做空为主。

　　原油建议：

　　1.建议45.2-45.1多单进场，止损0.3个点，目标看向45.7-45.8；

　　2.建议46.5-46.6空单进场，止损0.3个点，目标看向45.30-45.40；破位持有。

　　国际白银：打破盘整之后一路上扬，但由于昨晚ADP数据以及早间美联储会议的影响，在短暂冲高之后小幅回落，整体继续收阳，已经形成了四连阳。本周将公布非农数据，从ADP来看就业人数不及预期，就业前景不容乐观，经济面临下行风险。技术面上，白银走出困境，日线上全线转为多头，附图MACD指标红色能量柱持续放量；四小时上多头开始缩量，不过依旧处于上行通道。整体来看，白银的上扬是大势所趋，操作上建议低多为主。

　　操作建议：白银回落18.4一线多单入场，止损0.2美元，目标看18.8及其上方；暂时不考虑空单，目前白银上升趋势强烈，等待非农之后继续操作；行情实时变动，详情联系本人，严格控制仓位，合理调控风险。

　　以上建议仅供参考，盈亏自负，风险自担！

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