摘要：OPEC减产“闹剧”频频上演，伊拉克意外反水力争“豁免权”，OPEC减产前景再度蒙尘，原油价格一度跌穿50美元大关。加之每年年末加息越演越烈，未来，这五大利空将长期影响原油价格，制约着油价持续走牛！！！

利空因素一：石油输出国组织(OPEC)

OPEC成员国元加油产量达到全球产量的三分之一，这令该组织拥有左右油价的巨大影响力。近期达成的8年来首个限产协议正是油价吹响反攻号角的第一步，未来能否进一步支撑油价走高就取决于OPEC成员国能否严格执行限产协议，以及妥善安排限产配额，当然非OPEC产油国的支持和配合也是不可或缺的。

据悉，OPEC在2014年11月政策会议上推出的高产策略，正是油价这轮暴跌行情的始作俑者。而目前OPEC内部的分歧依然较大，不仅伊朗和尼日利亚等国要求获得限产豁免，利比亚和伊拉克也在全力恢复原油产量。同时9月份OPEC原油产量更是增加至3360万桶/日的纪录新高，这令市场投资者对限产协议能否有效推行的信心大打折扣。

另一方面，此次达成的限产协议计划是削减70万桶/日的原油产量，但目前全球过剩供应量可能达到150万桶，因此这样的减产力度并不能彻底扭转供应过剩的局面，如果不能加大减产力度，限产协议对油价的刺激作用恐怕很难持续下去。随着投资者的热情消退，油价存在重新下探低位的风险。

利空因素二、美元加息

美元作为国际原油价格的计价货币，美元对原油价格的影响远远高于其他货币，如欧元、日元等。货币汇率的变化原则也会影响原油价格走势。理论上，当美元指数走弱时，以美元计价的原油价格从欧元或日元角度来看，就显得便宜，需求量就会上升；反之，美元升值时，以欧元或日元计价的原油价格就偏贵，原油的需求量就会下降。12月之前的美联储利率决议，总是被炒得沸沸扬扬。虽然部分消化，但是结果出来后，也是后期不可忽略的一大利空因素。

利空因素三、全球经济增长

全球经济增长和能源需求是存在相互影响的，经济增长加速通常会带来能源需求增加，反之亦然。因此如果全球经济增速放缓，那未来的原油需求面表现可能不容乐观。

此外，在经济增长放缓的大环境下，许多国家已经将提高能源效率作为重点发展方向，随着效率的提升，包括原油在内的能源消耗必然下降，这也会威胁到未来的原油需求增长速度。

根据种种迹象表明，目前全球各主要经济体依然面临着增速放缓的压力。日本的安倍经济学饱受诟病，欧元区的信贷危机依然时时威胁着脆弱的市场情绪，英国脱欧风暴远未结束，一旦硬脱欧真实发生，全球金融市场都将遭受巨大冲击，此外，中国经济放缓担忧也未见消退，全球经济形势仍存在很大的下行风险。

利空因素四、中国原油需求

中国在1999年至2014年期间出于原油基本面的超级周期中，因此当时的中国原油需求大幅攀升，目前已经成为世界最大的原油进口国。

虽然近年来中国经济呈现出放缓迹象，但中国原油进口需求依然在稳步增长，因中国政府利用低迷油价大幅扩张自身战略原油储备。当然这种需求不会无限制的持续下去，中国的战略原油储备总有满额的一天，随着战略储备空间的逐渐耗尽，中国原油需求增长受阻必然会为国际油价带来下行压力。

利空因素五、其他能源替代以及高新技术的突破

2015年初，市场分析人士预计随着油价的持续走低，美国页岩油产量必然会遭受拖累，因页岩油生产成本已经高于油价。但实际情况显示，在2015年4月至2016年5月期间，美国页岩油产量仅下降了80万桶/日，减幅远小于市场预期，表明美国页岩油产商的生存能力要强于之前的普遍看法。随着页岩油开采技术的不断革新，美国页岩油产商也能够享受到产能优化带来的利好，当页岩油生产成本持续下降已经无法改变的时候，美国页岩油产量的逐步回升将令供应过剩局面再度恶化。原油行业一直相对稳定，因其拥有巨大的市场需求，但近年来随着科技的发展，人类能源需求正在改变。同时更为严格的排放标准和气候保护公约的出现，均令传统汽车工业面临着巨大的变革。新能源汽车的稳步推广，汽油消耗作为原油需求的重要组成部分，也正在经历着严峻的考验。相关数据显示，约有三分之二的原油需求是与交通工具相关联的，预计最早至2030年，全球原油的日均需求将因为汽车工业的变革而锐减数百万桶。

笔者赠言：原油交易是有较大风险和收益的投资品种，谢圣叹建议投资这一种品种的投资者一定要合理配置自己个人资产，最好是个人总资产五分之一以下，甚至是十分之一，因为只有这么配比才科学，才能保证我们个人资产安全，才有一个健康心态面临价格浮盈浮亏。最后，送大家一个赚钱公式，金融交易盈=知识+工具+心态！文/谢圣叹