导读：今天，人民币对美元贬至10个月新低，美元再次站上98的位置，人民币美元之战已悄悄酝酿，新一轮全球政经的风暴之眼，开始孕育。

这还得从今年以来中国的房地产说起。房市加杠杆，将中国一二线城市的地产价格推到了历史高位，比肩美国等发达国家，世界上没有特殊材料构成的资产泡沫，中国也不会例外。某些地产大佬以及学者构筑的中国地产价格例外论，某种程度上扮演了拉韭菜进场的诱饵，终于将中国房市5年到10年的涨幅空间，在10个月之内用尽。

中国房价的高位构成了一些资本出逃的重要诱因，据《金融时报》近日报道。2016年以来，外汇局各级分支机构联合公安机关，破获了一批地下钱庄大案要案。截至9月8日，共破获案件56起，涉案金额逾万亿元人民币。除了明面上的投资出海之外，地下钱庄构成了另外一条灰线。中国的土豪，通过地下钱庄成为助推美国房地产价格走升的重要力量。当初美国最反华的议员，都主张对中国人放开房地产投资，如今效果显著。

另外一个出人预料，是煤炭去产能，造成了煤炭价格的短期暴涨，一些品种的煤炭价格在10个月内翻倍还多。煤炭去产能，带来了两个后续反应，一是中国产能被压缩，导致进口大增。据媒体报道，上半年全国煤炭进口10803万吨，同比增长8.2%，5月份、6月份煤炭进口同比分别增长33.6%、31%。全国煤炭消费量今年上半年消费18.1亿吨，同比下降4.6％。

进口煤却逆势大增，消耗了宝贵的外汇储备。而国内煤价的暴涨，带动全球煤价的上涨，并有助于让原油能够在美元走强的同时走强，涨至50美元重要关口。

美联储加息战略的最关键前提，是CPI达到2%以上，其中燃料价格占最大头。煤炭与原油价格继续维持下去的话，美联储明年将得到更为满意的CPI数据，这将为强势美元战略提供更大支撑。所以，美联储要感谢中国。

这一轮美元反弹，在国内引起的小幅市场骚动，很大原因不是美国经济如何好，而是我们一些人的慌乱。外资对美元的追逐，推动了美国银行间资金成本的上升。

对于这一抬升，美联储乐见其成，并希望通过自然利率的抬升，来预先替美联储来检验资本市场的反应。但是，这也是一种走钢丝的行为，一旦连锁反应到了临界点，可能就会发生很大的金融震荡，乃至金融危机。

鉴于资产价格的高位，以及美国总体债务规模超过GDP300%以上，美联储不敢让自然利率抬升过快。因此，这轮美元的反弹，暂时可能已经到了一个顶点。

当然，如果外围市场的慌乱，导致资金涌入美国，尤其是有着3万亿美元外储的中国自乱阵脚的话，那么美联储会尽量拉长这个测试时间，甚至有可能顺势把演戏做成实战，也就是真的加息。

所以，压制一二线房地产泡沫的行动，是从全球角度考虑的破局。与此同时，发改委也在安排煤炭企业尽快增加产能。强势美元的中国推动因素正在被掐断源头。有点遗憾的是，在实体经济上已经产生了效果的政策，要消化其不良后果，却需要时间。所以，正确的方向非常重要，方向错误，有为不如无为。

在人民币对美元接连贬值，美元摆出冲三重顶气势的当前，大国角力的帷幕打开了一扇新门，美元压人民币于疆界之内的战略在最重要的方向破裂，它与中国国内的挤压一线房价泡沫，纠正煤炭产能的过分压缩，或将一起，构成新一轮全球政经趋势的起点。

本文选读：湖南有色天然气晚间操作策略

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文/银风而上，微信：yinfenges