前言：美国餐馆协会发布的最新数据显示，8月美国餐馆销售额暴跌至金融危机以来的最低水平。正如美国餐馆协会指出得那样，主要由于同店销售额和客流量减少，8月美国餐馆协会的餐馆表现指数跌至100以下。在美国历史上，经济从未扩张10年而未遭遇衰退。8月美国餐馆销售额暴跌至金融危机以来的最低水平，是美国经济即将衰退的一个表象。

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全球金融危机爆发后，各国央行进行货币宽松大比拼，与此同时，新兴市场也加大美元借款力度。根据国际清算银行数据，2008年以来，在所有美国以外地区非银行实体发行的美元债务中，新兴市场国家占了将近一半，几乎是欧元区发债额的3倍。更关键的，2016年至2020年期间，这些国家有将近1.6万亿美元债务需要偿还，其中企业债占四分之三以上。

中国外汇储备8月减少了160亿美元，降至3.19万亿美元，此前曾在2014年达到近4万亿美元的峰值。今年9月，中国外储又下降190亿美元，跌到了2011年以来最低水平。

不只中国，作为第二大美债海外持有国，日本8月也减持106亿美元，持债规模缩至1.14万亿美元。沙特连续第七个月减持，至930亿美元，为2014年夏天以来最低水平。

各国减持美债的原因很简单，应对美联储加息可能带来的冲击。任何一轮美元强势周期，均对经济脆弱的国家构成挑战。

美联储货币宽松、大宗商品价格上涨，国际资本持续涌入，是新兴市场经济繁荣基础。但目前，全球经济正处于探底时期，主要发达国家进口需求疲软，如果伴随美联储加息，所引发的套利资本回流，新兴市场巨额债务将变得更加棘手，债务危机爆发将是大概率事件。

全球化时代，也是跨国企业和国际资本争相套利时代。作为新兴经济体龙头，中国形势也不容乐观。受国内经济疲软和市场悲观预期共振影响，去年以来，中国资本呈现净流出局面。 微信jydj518为维持人民币稳定，提振市场信心，中国决策层先后让股市和楼市发挥池子功能。尤其今年以来，中国一二线城市房价逆势暴涨，让世界为之惊叹，但一定程度上也锁定了庞大流动性，缓解了资本集中外流步伐。

因此，重塑中国股市，必须构建良好的投资环境，同时，需要大力拓展民企生存空间，让具有创新精神的民企，成为资本市场融资载体。唯有如此，才能让A股真正发挥池子功能，并以此缓解资本外流压力。总体上说，人民币汇率稳定，一切取决于实体经济真正回暖，需要政府转变职能，向市场守夜人角色回归，让市场内在调节机制发挥作用。

欧央行维持现有政策不变还是利好黄金发展，本身超低利率就是对黄金一种支撑，所以中期的看好也是不无道理。短线抓点位，中线跟趋势。黄金市场止跌企稳，反弹有力的同时出现势能衰竭迹象，跟多是顺势，但处于小周期级别整理阶段的顺势最重要是点位，不是任何点位都能抄底，不是任何时候都加仓，选择合适时机出击比有效行情来临更为实际。

文/聚银点金 微信：jydj518 笔者时常关注国际动态，从事现货投资研究，在金、银、油等方面有深入研究，有丰富的理财经验和成熟的管理模式，操盘经验丰富，希望能与大家多多交流！