文/金策圣手  财富企鹅：764-802-367

走进金九银十的十月，受欧佩克会议积极情绪影响，油价得到了拉升，国庆期间原油期货受冻产协议推动持续上涨，原油价格变化率为9.7%，美油价格自英国脱欧以来首次站上50美元/桶。

各大产油国正在积极达成减产协议的同时，投资累计超过500亿美元的卡沙干大油田（Kashagan Field）在项目通过16年后开始产出了第一批石油，这将是对减产协议积极性的一个打击吗？ 

周三，哈萨克斯坦总理官方网站援引该国能源部长Qanat Bozumbaev的话称，卡沙干大油田已经抽出了第一批油，该油田目前正以9万桶/日的速度生产石油。Bozumbaev补充道，项目运营商以及股东很快就会宣布第一份出口合同。

目前，负责卡沙干油田开发项目的是该国的北里海作业公司（North Caspian Operating Company），埃克森美孚、壳牌、埃尼、道达尔、中石油、日本的国际石油开发公司（Inpex）以及哈萨克斯坦国有石油公司Kazmunaygaz均有持股。

卡沙干油田是哈萨克斯坦境内的一个大型油气田，位于里海北部。该油田是近四十年来国际上发现的最大油藏之一，估计储有380亿桶石油以及1万亿立方米天然气。在其所有石油储量当中，有100亿桶属于可采石油。

该油田在三年前首次投入运营，但是仅在一个月后便因气体泄露而不得不搁置开发。检修小组发现，卡沙干油田总长度达200千米的油气运输管道需要全部更换，因该管道所运输的高硫气体使管壁出现了微小裂纹。

哈萨克斯坦是中亚地区最大的产油国，在国际上则位列18。截至两年前，该国的年产油量稳定在172万桶/日左右。但据欧佩克数据，哈萨克斯坦今年的产量预计将下降至156万桶/日，低于2015年的160万桶/日。

不过，欧佩克预测，卡沙干油田的产量将在明年6月达到37万桶/日。到2017年底，哈萨克斯坦整体石油产量的增速将为22万桶/日。卡沙干油田也促使欧佩克将2017年非欧佩克供应量的预期提升35万桶/日至5652万桶/日。IEA同样在月报中上调了2017年非欧佩克的产量预期，预计其增速为38万桶/日。

能源研究网站Oilprice专栏作者斯拉夫（Irina Slav）评论称，哈萨克斯坦并不是欧佩克成员，因此也不会参与到近来霸占行业头条的减产协议。尽管该国并不是像俄罗斯一样的重量级产油国，但是如果卡沙干油田的产量增长一如欧佩克的预期，那么这将超过欧佩克在9月份17万桶/日的产量增幅——而正是这一消息抑制了油价因减产协议而上涨的势头。

油价平衡关键在于供需的平衡，当过剩的产油量更加过剩，当需求量更加减少的时候，供需将严重失衡，那么油价将会再次出现大幅度的下滑。目前全球经济放缓，使得需求量没有得到明确的增长，反而在减少，而全球原油的库存量却是居高不下。欧佩克相关产油国的减产协议从上半年一直拖到现在，才有一些积极情绪，最终的达成协议情况还得继续等待下月的维也纳会议。

在会议之前的油价将会是一个宽幅震荡的过程，个人建议把50美元当作一个中心点，上方看52美元的关键阻力位置，下方关注关注48美元的关键性支撑。50美元的油价也是各大油商平衡油价的一个关键性价格，若是油价一直维持在一个高位的话，那么美国的页岩油将会逐渐复苏，这不是欧佩克各大产油过想要看到的事情。