刚刚过去的国庆黄金周，中国金市休市，而国际金市则是血雨腥风。受到美联储加息预期升温，以及全球央行宽松政策可能转向等利空因素影响，黄金价格空前承压再现暴跌。

截至10月7日周末收盘，国际现货黄金价格已经逼近1260美元/盎司关口，最低则曾触及1241美元/盎司。而在国庆长假之前的最后一个交易日9月30日，国际金价还收盘在1316美元/盎司，这意味着七天长假里金价跌了将近5%。

黄金市场形势恶化

2016年10月之前，黄金价格一路大涨至1300美元关口上方并维持盘整，主要原因在于全球范围货币政策的支撑，和英国退欧等风险事件的刺激。抛开临时的风险事件不谈，全球范围货币政策转向才是黄金牛市终结的原因。

一方面，美联储的货币政策进入加息周期，高层以货币政策正常化为使命，也就是说，美联储逐步加息，将基准利率上调至1.5%附近是不可逆转的趋势。尽管年内加息预期有所降温，黄金受到支撑，但长期来看，黄金价格还是要承压。

另一方面，欧洲央行有意效仿美联储。同样是为了抵御金融危机，全球央行纷纷放水，但美联储没有等到通胀明显回升，就在2013年前后果断收紧货币政策，并将通胀回升的任务交给了就业增长。欧洲央行坚持宽松，但通胀迟迟没有起色。现在看来，欧洲央行有意学习美联储，逐步收紧宽松政策，黄金失去重要支撑。

高盛：需求强劲尤其是中国，将支持金价

虽然高盛利率分析团队仍预期，美国实际利率将持续上涨至年底，这将给金价施加向下的压力，但2016年黄金ETF和实物金条需求强劲的驱动因素仍可能完好无损，包括将实物黄金作为战略避险工具的需求依然强劲等。

考虑到全球增长率仍面临极大的下滑风险，以及市场可能仍担忧货币政策对经济增长因素的反应能力，分析师龙少认为金价暴跌至每盎司1250美元以下是一个战略性买入机会。

除了上面提到的战略性因素外，还有理由相信，继近来金价暴跌之后，来自中国的黄金需求可能有所上升，尤其来自那些中长期资产投资者们。中国投资者购买实物黄金的需求增加，其潜在驱动因素包括抵御人民币贬值、将资金撤出房地产市场进行多元化投资等。

文/龙少霸金、大宗行情分析 v信：longshaofa88