李骏国庆长假期间,国际现货黄金价格出现了雪崩行情.国际现货黄金价格从9月22日盘中最高点1343.55,在本周五盘中最低跌至1241.20,为6月7日以来最低.在最近12个交易日中黄金价格最大跌幅达到8.25%.
这样雪崩式的黄金价格下跌行情足以让国内欢度长假期间持有黄金多头头寸的投资者带来了一些沉闷.但是笔者认为这只是一次迟来的黄金价格雪崩下跌行情.因为笔者在3个月前,即7月10日在黄金价格运行在1370之上时撰文题为:<坚决看空黄金>(详见本文结束后附件内容)
当时笔者坚决看空黄金归纳为以下主要原因:
第一,非农靓丽增加了未来美联储加息的预期.
第二,市场对英国脱欧的避险情绪开始逐步降温.
第三,当市场一致看好黄金价格时,我们应该多一些逆向思维,当时富国银行就预期未来黄金价格将会暴跌.
第四,实物黄金需求进入低谷期.
第五,从技术上看,黄金价格在高位出现"吊颈线",KDJ日线级别指标中的D线数值偏高.
根据上述理由,笔者当时预期未来黄金价格下跌目标位应该在1250一线.果然历时近3个月的时间,在本周五达到了我们之前预期的黄金价格下跌目标位.
上述内容是笔者之前预测黄金价格下跌的原因,那么这次黄金价格雪崩的真正原因是什么?为什么会迟来呢?
笔者认为:这次黄金价格雪崩下跌的主要原因是:
第一,虽然在9月22日美联储第7次会议上继续保持利率不变,但随后大部分美联储官员发表的态度仍支持未来美联储有加息预期.
而近期国际原油期货价格大幅攀升,盘中一度突破50美元/桶,造成了美国通胀有回升迹象,这也反映出未来美联储为了控制通胀,也有加息的要求.
第二,同样美联储在9月宣布不加息后,全球黄金最大的ETF并未继续增持黄金,相反是在减持.
第三,国际炒家利用国内国庆长假期间,在国内投资者欢度节日,对市场关注度下降氛围下,采取偷袭,突然袭击等方式大规模做空黄金,以及制造了本周五英镑价格的黑天鹅.
发生这样黑天鹅事件其中原因是:随着国外众多平台渗透到国内内地市场,国内参与海外的外汇,黄金等交易日趋增加,现已成为国际市场中重要的交易力量之一.这就像国内人到海外购物,成为国外市场消费主力军类似.
由于国际上大多数的外汇,黄金等高杠杆交易属于一种零和游戏. 所以国外的炒家,机构,基金不会轻易让国内投资者获取这部分炒作交易的盈利.比如,近期国内投资者普遍看好黄金价格,英镑汇率,从而拥有较多的黄金,英镑多头仓位,而国际主力炒家,大机构就明显反向炒作,令国内投资者持有的黄金,英镑多头头寸损失惨重,有的甚至爆仓.
第四,我们再从技术方面分析一下:
1.在9月30日当黄金价格还运行在1310附近时,黄金MACD指标日线级别出现了0轴下方死叉.根据以往经验,MACD指标在0轴下方出现死叉是黄金价格大幅下跌的预兆.
2.我们通过黄金日K线发现:在9月28日黄金纽约收盘价格跌破10日平均线. 注意:如果黄金纽约收盘价格跌破10日平均线且日后MACD日线指标0轴之上出现死叉,这就意味着未来黄金价格可能会出现冲高回落或高位杀跌.
3.我们通过黄金日线级别12日PSY心里线发现.即使在美联储不加息的情况下,其未能突破重要数值50.这反映出美联储不加息并未改善看好黄金的情绪.
4.之前长期守住的黄金价格1300整数关防线,此次被彻底有效击破.这就意味着黄金价格后市将看跌.
上述基本面,市场面,技术面等众多原因导致了黄金价格在国庆长假期间出现了雪崩走势,那为什么会迟来呢?其中关键原因还是在于美联储行动缓慢.
这次第6轮,即美联储自去年12月17日启动加息周期,到目前迟迟未继续加息.这在美联储加息周期里所罕见的.在过去加息周期中,从一次加息到下次加息之间间隔最长的时间为7个月左右.即从1983年8月11日间隔到1984年3月29日,而此次间隔已经超过了10个月时间.
但俗话说的好,"纸是抱不住火的","该来的总会来的".一旦黄金价格向下的趋势出现了,即使没有美联储及时加息的配合,黄金价格也照样会下跌.就像今年上半年黄金价格向上的趋势出现时,即使有美联储加息预期,也难以阻挡黄金价格一度攀升至1374.90,创出2014年3月17日以来最高水平.
那么接下去一个问题,未来黄金价格走势将如何运行呢?上下目标位在哪里?
首先,笔者从个人主观角度先回答这样的问题:
我们先分析一下:短线黄金价格面临反弹的主要原因:
第一,本周五美国公布的非农就业报告并不理想,非农就业人数增长为15.5万人,不如预期增长为17.5万人,而薪资月率增长0.2%,不如预期月率增长0.3%.这份疲软非农就业报告降低了11月份美联储加息的可能性.
第二,本周五国际部分主流机构发表了看好黄金的观点.比如:
本周五高盛表示:金价跌穿1250美元是抄底的天赐良机原因是:强劲的黄金ETF和金条需求，同时还包括策略对冲在内的强劲实物需求。另外，中国的黄金投资需求有望升温，特别是来自中长期资产配置者的需求。该行认为，基于全球经济增长仍面临持续下行风险，同时市场可能仍在质疑货币政策应对任何经济潜在冲击的能力.因此.金价跌破每盎司1250美元可能是一个战略性的购买机会.
本周五南非标准银行表示:金价可能会慢慢向1300美元/盎司回升.
第三,本周五纽约收盘后,我们发现全球黄金最大的ETF增持黄金,且增持数量达到11.27吨.这表明短线黄金价格下跌后,有部分买盘趁机介入.
第四,从技术上看,短线黄金价格也有反弹要求:
1.从黄金日线级别KDJ指标发现,其中最慢的指标D线已经连续2个交易日跌破数值20,这就意味着短线黄金价格跌幅过大,不排除短线有反弹的要求.
2.本周五黄金价格纽约收盘后,黄金价格日线级别12日PSY心里线数值为16.67,低于25.这就意味着短线黄金价格情绪过于低迷,不排除未来黄金价格有反弹需要.
3.根据著名的葛兰碧法则,当黄金价格跌至200天均线附近就应该有短线反弹需要.当然其要求是200天均线总体仍保持向上的态势.这样日后出现的反弹,就符合葛兰碧法则第3条.
最后我们来谈一下:未来黄金价格趋向.笔者依然坚持仍继续看空未来黄金价格不变.其中最为重要的原因是美联储目前依然有加息的预期.
除了目前市场普遍预计今年12月份美联储加息概率较大外,最近美国标普表示:预期2017年美联储加息2次,2018年美联储加息2次.
笔者认为:如果未来美联储不断兑现加息,则总体是利好美元,而利空黄金的.毕竟持有黄金是没有任何利息收入的,而一旦美元利率不断回升,其持有者回报率上升,将继续重创未来的黄金价格.
所以笔者始终坚持:只要美联储加息预期不变,则始终坚持看空黄金不变.
综上所述得到以下内容:
第1,这次国庆期间,黄金价格雪崩实际上笔者在今年7月份就预期到,但因美联储的拖拉,演变为迟来的雪崩,且目标位也已达到笔者当时所预期黄金价格将跌至1250一线.
第2,目前最新笔者观点:不排除短线黄金价格有反弹要求.预计未来反弹目标位在1270-1280或1300-1310.当然具体反弹到哪个目标位?要视市场情况而定.
以上是笔者个人观点,俗话说,"谋事在人,成事在天".市场是检验所有预判的最好标准!
上海砺钰投资咨询有限公司总经理 李骏
于2016年10月08日傍晚
附：2016年7月10日文章——坚决看空黄金 （点击可以查看）
