有评论指出，欧洲及日本实施负利率政策，投资者希望寻求具保证回报的资产，加上发达国家与新兴市场之间的利率分野，为套息交易(Carry Trade)创造有利条件。这篇文章具有一定的借鉴意义。

　　套息交易一方面可刺激股市及资产价格表现，但一旦出现汇率波动及资金流向转变，引发套息交易拆仓潮，随时酿成金融危机。不过，妍至认为现时套息交易所涉及的风险已减少，新一轮金融危机不会于近一至两年发生。

　　妍至认为，现时套息交易所涉及的风险已减少。

　　何谓套息交易？

　　套息交易即借入低息货币(低成本资金)，以买入高息货币、股票及商品等，赚取两者之间的息差。当低息货币贬值，而高息货币升值，息差及汇差将可为投资者带来可观利润。相反，当低息货币突然升值，套息交易者则急需沽出资产，提前还款。

　　于2006年起，由于日本长期实行低息弱币政策，加上日圆流通量大，不少投资者喜好借入日圆进行套息交易，令日圆套息交易活跃。不过，日本央行于2007年2月份加息，日圆突然转强，引发资金拆仓，触发环球股市急挫，酿成金融风暴。

　　现时套息盘集中于新兴市场货币

　　去年年中开始套息交易一直有增加，因欧洲实施负利率已有近两年，若以短线的套息交易而言，市场较倾向买入低息日圆，主要是因为市场已累积了投资习惯，长期的套息交易，则要视乎某国家维持低利率的时间，因此投资者会选择买入低息日圆、欧元或美元。

　　在以往一段时间欧洲基金相对上较偏好人民币为套息对象，但自从去年8月份汇改后，人民币走贬，现时套息盘已集中于新兴市场，例如是俄罗斯及印度的货币。俄罗斯及印度的息率高达10厘及6.5厘，印尼息率亦达6.5厘，部分可抵销汇价贬值的影响。

　　套息的对象不只是新兴市场货币，亚洲有不少大型基金亦倾向投资于亚洲本币债券，当中俄罗斯、印度及印尼5年期国债息率分别为8.4厘、6.8厘及6.6厘，并属于投资评级。另外，因近期美元强势似乎中断，亚洲货币汇价稳定下来，加上各国采取财政刺激政策，油价下跌令利率处于下行轨道，促使亚洲本币债券价格上升。

　　美国加息缓慢 套息模式不会有大转变

　　不过，随着美国加息，美国与其他国家的息差将出现转变，令套息交易模式出现转变？ 预期，美国的加息步伐缓慢，加息幅度亦温和，由现时至明年底料只会加息3次，令联邦基金利率上升至1至1.25%水平，因此资金流向不会出现大转变。

　　他表示，1994年的加息周期曾令亚洲货币大幅下跌，但新兴市场货币于过去三年已累积贬值了一定幅度，再下跌空间已不多，不过，俄罗斯卢布及巴西雷亚尔或存在一定风险，因这些货币兑美元由年初至今已升值约20%。

　　那么加息对原油有何影响呢？我们来来看近期的原油行情。

　　昨晚的行情其实没什么好说，高位震荡修复的阶段。重点其实在于油价这波上涨的尽头到底在哪儿！从九月二十左右的42.55美元的油价底部，短短10天已经上涨近6美元即将触及49美元。油价一路走高，不少看空者频频提升着上限，有一种毛病就是看着涨了就想找位置做空，跌了就要找位置做多。这种思维很偏颇，容易陷入死循环，大家切记不要犯。对于我们在遇见行情应该如何操作，需要注意什么，每天的行情解析，本人都有在文章中分享思路，提醒再提醒。但还是有人踩了陷阱。在多头这么显而易见的强势格局下像个勇士一样去做空。来找本人解套的真的是什么点位的空单都有，关于为什么不设止损的问题我们可以先放一放。只是很好奇，你们为什么可以这么坚定的看空。就因为他涨的多吗？涨多就一定要跌吗？这个逻辑是不对的！我无数次说过，不是说行情涨了很多了，就可以做空了，我很认真和很负责任的告诉你们，一定要顺势而为，顺势而为，切勿操作逆向单，其实和影响行情的更多是消息面而不是你的心，你的想法对他根本没影响。

　　提到这个，也只是因为昨晚和某人交流的时候，他提及到一位朋友在这波上涨的行情中空单死拿，加仓不止，最后终于心理承受不住，抛了了事，可这一抛，却是白白50w的流水银子就这么没了。我本想为他出出主意，看能否在濒死之际找寻一丝光明，可惜他心灰意冷，亏得自己都怕了，傻了，最后默默的抛了所有。我也只能为他惋惜了。在这里也只是想提醒一些投资者，思路错了，及时止损，顺势而为才是王道，不断加仓，死扛硬顶，最后的结果只能是自己承受不了抛了，或是仓位承受不了爆了。我想不管哪一个都是我们不乐于见到的，那为什么我们还不能在操作的时候多注意技巧，多掌握分寸，多给自己留条后路，多想想留得青山在不愁没柴烧呢？

　　————原油沥青行情分析和操作建议

　　昨早开盘行情出现短暂回调，随后一直处于横盘阶段，就在下午四点，行情突然暴涨，一举突破之前的阻力位48.3美元，目前行情运行在布林带上轨上方，布林带也向上张口，红色能量柱逐渐放量，综合来看，多头趋势明显，但是我们在追多的同切勿深追，晚间我们应该重点关注之前的高点48.3美元，假如多头保持这样的势头，那么50美元并不是触不可及，操作上妍至建议低多为主。美原油操作策略：上方阻力：49.1美元下方支撑：48.3美元附近。做了空单的朋友，妍至建议各位回调后该割肉时就该割肉，都是真金白银，国庆期间，行情在我就在。本周非农周，行情将会有巨大波动，让我们拭目以待。妍至v信：1472676626

　　金九虽然已经不可追回，但行情随时都有，问题是你能不能抓的住。下周是银十加超级大非农，相信长期关注妍至的文章并跟上操作的朋友早已经获利不少了，没看过妍至文章的朋友也可以去关注一下，看我到底是牛皮吹破还是陈述事实。周五在数据出来之前，原油沥青在那些所谓的“砖家”一致喊空的形势下妍至冒天下之大不韪坚决看多。到底谁对谁错在妍至看来这些都没用意义。能把自己认为的观点实际转化成拿在手上的利润就是赢家。周五的走势妍至个人还是比较满意，按美原油来算妍至的客户普遍爆赚了2个点换算成沥青那可是200个点的利润，随便一个5W的小客户当天都是能把资金最少翻一翻到10W的啊。一个星期能把握住这一次行情就足以了。并不是说你做的多就赚的多，而事实往往是恰恰相反，所谓君子藏器于身待时而动就是这个道理。对于那些不听老师话的坚持不想赚钱的客户夏侯这里也不多说你了。相信你现在也在暗自感伤。我就不再去戳你的伤疤了。

　　由于帖子需要网站审核，对于行情分析会有延后，想要讨论学习的朋友可以找到妍至本人。

　　妍至v信：1472676626