人民币成为IMF认定的五种“可自由使用”货币之一，是中国全面参与全球经济治理扮演重要角色的标志性事件。它不仅会为人民币国际化注入新动力，也将进一步促进国内的金融改革开放

　　2016年10月1日，国际货币基金组织(IMF)宣布纳入人民币的特别提款权(SDR)新货币篮子于10月1日正式生效，拉加德总裁发表声明称，这反映了人民币在国际货币体系中不断上升的地位，有利于建立一个更强劲的国际货币金融体系。中国人民银行对人民币正式纳入SDR以及拉加德总裁的声明表示欢迎。

　　新的SDR货币篮子包含美元、欧元、人民币、日元和英镑5种货币，权重分别为41.73%、30.93%、10.92%、8.33%和8.09%，对应的货币数量分别为0.58252、0.38671、1.0174、11.900、0.085946。IMF每周计算SDR利率，并将于10月7日公布首次使用人民币代表性利率，即3个月国债收益率计算的新SDR利率。有关汇率的计算方法详见附件《人民币纳入特别提款权(SDR)背景问题》。

　　人民币正式成为SDR（特别提款权）超主权货币。这是人民币国际化进程中的一座里程碑。未来，人民币将在世界经济舞台上扮演更为重要的角色，在全球储备经理的资产配置中占据更多比重。

　　从跨境贸易货币起步，稳步迈向储备货币，世界在翘首凝望“中国舞步”踱向舞台的中央，同时也以更高标准和眼光看待中国的金融体制改革和对外开放。

　　通往SDR路上的金融改革

　　人民币入篮并非坦途，历经了一段金融改革开放从量变到质变的艰难旅程。

　　1997年亚洲金融危机后，中国对金融体系特别是银行体系进行了大刀阔斧的改革，银行体系的韧性和抵御风险的能力得到稳步提升。

　　经过十个月的等待后，10月1日，人民币正式加入国际货币基金组织(IMF)特别提款权(SDR)货币篮子，成为继美元、欧元、日元、英镑后的第五个成员，这也是SDR创建以来首次纳入发展中国家货币。新的SDR货币篮子包含美元、欧元、人民币、日元和英镑5种货币，权重分别为41.73%、30.93%、10.92%、8.33%和8.09%，对应的货币数量分别为0.58252、0.38671、1.0174、11.900、0.085946。IMF每周计算SDR利率，并将于10月7日公布首次使用人民币代表性利率，即3个月国债收益率计算的新SDR利率。

　　2008年国际金融危机之后，中国顺势推动了人民币在跨境贸易和投资中的使用。经过多年改革和开放，人民币在跨境贸易和投资中使用的深度和广度不断拓展，人民币国际化程度快速提升。

　　十年磨一剑，却还是差了“临门一脚”。2010年，IMF进行五年一度的SDR货币篮子例行审查，认为人民币满足了出口门槛标准，但尚未达到“可自由使用标准”。在此次审查中，人民币与SDR失之交臂。

　　为人民币国际化注入新动力

　　人民币入篮，意味着什么？最直接的答案就是，意味着人民币的储备货币地位正式获得认定，随着美元走强、人民币升值趋势不再，加之中国经济下行压力仍然很大，境外主体“将人民币放在枕头底下也能升值”的时代已经过去。当前，人民币国际化的一些指标出现了放缓，一些指标甚至发生了逆转。

　　目前，全球11.46万亿美元的中央银行储备中，人民币的外汇储备仅占1.13%。周诚君表示：“保守估计，我们认为在比较短的时间内，人民币资产占全球央行储备资产的比例将上升到4%以上。

　　10月1日凌晨，中国人民银行发文称，人民币纳入SDR是人民币国际化的里程碑，是对中国经济发展成就和金融业改革开放成果的肯定，有助于增强SDR的代表性、稳定性和吸引力，也有利于国际货币体系改革向前推进。中方将以人民币入篮为契机，进一步深化金融改革，扩大金融开放，为促进全球经济增长、维护全球金融稳定和完善全球经济治理作出积极贡献。

　　就“入篮”与人民币未来汇率走势的关系，主流观点认为不会产生实质影响，而人民币的汇率波动将更趋市场化。

　　人民币“入篮”是否会造成正面或负面的影响，IMF表示无法预知。IMF发言人在美国时间9月21日的电话会议中表示，国际汇率基于各国家间的金融贸易交流和货币本身的流动性。

　　“人民币单边波动的时代已经结束了，未来每天16点30分的收盘价将更为重要，中国将逐步向自由浮动汇率制度过渡，央行可能只会偶尔干预，来防止波动过度、偏离基本面。”渣打首席经济学家丁爽表示。

　　当前人民币汇率中间价机制，主要是参考“前一日的收盘汇率+一篮子货币汇率变化”。即美元走强，一篮子货币弱，则人民币弱；反之，美元走弱，一篮子货币强，则人民币强。

　　总的来看，人民币正式加入SDR货币篮子后，我们应该继续实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。在经济继续保持中高速平稳增长、货物贸易顺差较大、外商直接投资持续增长、外汇储备充裕、资本流动趋于平衡的基本面下，人民币将继续保持对一篮子货币的基本稳定。

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