周四,美国公布的经济数据喜忧参半,美元指数维持震荡。欧洲银行业危机似乎又成了市场关注的焦点,打压市场风险情绪。 高盛在最新报告中称,上周日本央行推出的新策是积极的,但市场反应负面,表明投资者已经失去了耐心。许多观点认为,财政政策能助力日本央行,实现通胀预期。但高盛认为,只有日元贬值才能提振通胀。 高盛表示,整体看,上周日本央行推出的新策是积极的,日本央行从定量目标(80万亿日元)变为定价目标(10年期国债收益率在0附近),缓解了投资者对于日本债券稀缺的担忧。然而,市场反应相当负面,这表明市场情绪已经转向了。现实是,由于通胀持续远远低于目标水平,投资者已经失去了耐心。
基于央行政策基本面和市场反应,高盛作出了以下三点判断: 一是市场上有许多关于财政政策的猜测,认为财政政策能够助力日本央行,来实现通胀预期。然而高盛认为,只有大幅贬值的日元才可以提振通胀。 综合评估中,讨论了很多和适应性预期有关的内容。这是日本央行持续给市场意外的原因,是实施“10年期国债收益率在0附近”这一目标的一个推动力。 任何一点日本央行可能放弃超级宽松的信号,都会推升日元走高。日元走高就威胁到了日本央行取得的进展。
技术方面:美元兑日元,在日线上MACD背离明显,同时有筑底的形态出现,在4H图上,K线强势突破60均线后,在101.9附近遇阻,上冲未果,开始掉头下行,下方关键支撑在100.7附近,整体上,K线筑底缓慢,还需时间运行,中长线投资者应关注100的支撑情况,该位置为市场重要的心理关口。从基本面上来看,日本央行会令日元守住该关口,因此,中长线投资者应考虑布局多单,整体上,美元兑日元仍有望回归103以上。