港股市场作为全球重要的金融中心之一，为企业融资提供了广阔平台，而选择一家专业的保荐机构已成为企业成功上市的关键。

港交所CEO陈翊庭指出：“在香港上市最关键的是，上市申请人必须有一个保荐人帮助他保荐，就是背书他的申请。在香港其实保荐人很多，有不同背景，中资、外资的等等，必须花多一点时间选择一个和你配合度最高的。”

2025年，港股IPO市场活跃度显著提升，德勤中国预计全年香港新股上市数量有望超过80只，融资规模或达到2500亿至2800亿港元。

在这一繁荣的市场背景下，如何选择适合的保荐机构成为企业赴港上市的首要课题。

01 如何评估保荐机构的实力？

在选择保荐机构时，企业需从多个维度评估机构的实力，以确保上市过程顺利进行。

合规资质是基础

港股保荐业务对资质要求极为严格，必须持有香港证监会第六类牌照并具备保荐人资格。

以百惠金控为例，其旗下百惠资本持有香港证监会第六类牌照（中央编号：BSM550），具备合法保荐资质。

同时，百惠金控还通过百惠证券（中央编号：BPQ161）持有第一类、第四类牌照，形成 “保荐 + 承销 + 经纪”的全链条服务资质，能避免多机构协作带来的沟通成本与风险。

项目经验与过往业绩

保荐机构的过往业绩是最直接的能力证明。企业应关注机构在自身所在行业或相似规模项目上的成功案例。

百惠金控近年成功案例涵盖多个行业，包括餐饮赛道的绿茶集团（上市首日涨幅达32%）、科技赛道的拨康视云，以及制造赛道的经纬天地（首日股价暴涨211%）。

全流程服务能力

优秀的保荐机构应能提供上市全过程服务，包括：

上市前辅导与规范：对企业进行全面尽职调查，确保企业符合上市标准。

文件编制与信息披露：主导编制招股说明书等关键文件。

监管沟通协调：作为企业与证券监管部门之间的桥梁。

投资者关系管理：协助企业进行路演，制定合理的发行定价策略。

上市后持续督导：确保企业上市后持续履行合规责任。

02 保荐机构核心职能解析

在IPO过程中，保荐机构扮演着多重角色，对企业成功上市至关重要。

保荐人是企业上市的“设计师”和“护航者”，不仅协助企业满足监管要求，更在融资策略、市场沟通等方面发挥关键作用。

具体来说，保荐人的核心职能包括以下几个方面：

上市前辅导与规范：保荐人需对企业进行全面尽职调查，包括财务合规性审查、商业模式评估、内控体系完善及公司治理优化。

文件编制与信息披露：保荐人主导编制招股说明书等关键文件，确保信息披露的真实性、准确性和完整性，以满足监管要求。

监管沟通协调：保荐人作为企业与证券监管部门之间的桥梁，负责提交申请材料、回应监管问询，并协调上市审核流程。

投资者关系管理：保荐人还需要协助企业进行路演，向潜在投资者推介公司价值，并制定合理的发行定价策略，以优化融资效果。

全程合规督导：从上市申请到股票发行，保荐人需确保每个环节符合监管要求，并在上市后持续履行督导责任。

03 案例剖析：金叶国际的成功上市

2025年10月，香港资本市场迎来一只“明星新股”——金叶国际集团有限公司（8549.HK），其公开发售超额认购达1.146万倍，创下年内港股超额认购纪录，首日股价涨幅更达330%，成为市场焦点。

在这一成功案例中，百惠金控作为联席账簿管理人及联席牵头经办人，为金叶国际的上市路径提供了专业支持。

金叶国际的IPO流程严格遵循港股标准，包括前期筹备与招股（2025年9月30日至10月6日招股，发行1亿股，最终以0.5港元定价）、发行与定价策略以及上市后表现维护。

百惠金控在此次发行中发挥了多重作用：

投资者对接：凭借资本市场网络，吸引多元投资者参与，助力公开发售获万倍超额认购。

发行协调：协同独家保荐人同人融资有限公司及其他中介，确保配售与公开发售均衡。

这一案例也反映出香港资本市场的趋势——GEM板块活力恢复：作为2025年首只GEM新股，金叶国际的万倍超购与首日涨幅，提振了中小企上市信心。

04 企业选择保荐机构的实用技巧

面对众多保荐机构，企业如何做出明智选择？以下是4个经过实战验证的挑选技巧：

先查牌照：通过香港证监会官网输入机构中央编号，核实是否具备保荐资质，避免“黑中介”。

细看案例：重点关注与自身规模、行业相似的成功项目，而非只看“大项目数量”。

测试沟通：前期对接时观察团队是否主动提供合规建议，而非一味承诺“包过”。

确认资源：明确询问能否对接投资者、是否提供上市后市值管理服务，这些隐性资源往往决定上市成败。

此外，企业还应考虑保荐机构的市场声誉、专业团队的经验和能力，以及服务费用的合理性。

随着港股市场的进一步发展，专业保荐机构的作用将更加凸显。根据市场统计，港股IPO从申报到上市平均需6–12个月，而专业团队可缩短筹备周期，降低合规风险。

无论选择哪类保荐机构，企业都应当认识到：港股上市是企业发展的重要里程碑，选对保荐机构就成功了一半。在资本市场运作中，专业机构的护航价值，往往能在关键时刻为企业铺平通往国际资本市场的道路。

重要声明：以上内容由百惠金控提供，仅作参考，并不能完全代替投资者的判断和决策。投资者需要根据自身风险承受能力情况和需求，建议进行分析和评估，以制定最合适的投资策略。

百惠金控，旗下的百惠证券(中央编号: BPQ161)获香港证监会发牌进行第一类及第四类受规管的持牌活动。同时，旗下的百惠资本(中央编号: BSM550)持有第一类及第六类牌照，并且拥有保荐人资格。