ADSS市场分析师 – Diego Xu

美国零售销售超预期，降息概率几乎为零

上周五公布的美国10月零售销售环比增长0.3%，高于预期的0.2%，前值为-0.3%。要知道，消费占美国经济的70%左右。

数据公布后，美国三大股指继续创历史新高，其中道琼斯指数上涨223个点。

剔除汽车和汽油的核心零售销售环比增长0.1%，低于预期的0.3%。

10月零售销售主要由5个行业增长，分别是汽油、汽车和零部件、日用百货、食品与饮品、非实体店销售。

鲍威尔在国会的证词

上周五，美联储主席鲍威尔在国会发表了第二天的证词，总体降低了美联储再次降息的可能性。

鲍威尔表示，如今美国经济是增长率为2%，超过了其他任何发达经济体，没有理由不能继续。

尽管商业投资放缓、外围经济疲弱，但目前美国经济的扩张似乎是可持续的，几乎没有迹象表明经济即将下滑。

展望

美国10月零售销售和鲍威尔的证词公布后，美国降息的概率进一步下降，12月为4.2%，而明年4月前的概率都低于50%。

来源：Bloomberg

总体而言，美国经济表现良好主要因为消费的增长。消费在第二季度增长4.6%，三季度2.9%，这让美国经济衰退的概率从35%降至33%。

但数据显示，制造业、贸易和投资均出现疲软迹象。

私人投资正在第二季度环比下降6.3%，三季度-1.5%；受到中美贸易战的影响，出口在二季度环比下降5.7%，三季度仅增长0.7%；市场预计，美国工业产值在第四季度将下滑0.4%。

来源：Bloomberg

佩洛西称特朗普已承认涉及贿赂

上周，美国众议院正式对特朗普弹劾案进行调查。

周五众议院议长佩洛西表示，面对弹劾调查的特朗普已经承认，他在乌克兰丑闻中涉及了贿赂行为。

她在记者会上说：通过提供或扣住军事援助，要挟乌克兰公开宣布将对不实的选举指控展开调查，这就是贿。总统承认了，还说是‘完美’的事，我说这是大错特错的事，这是贿赂。

上周有两名外交官员说，特朗普设立了“非常规渠道”来与乌克兰打交道，希望让基辅方面公开展开调查，以便在政治上帮助自己，主导这个渠道的是特朗普的私人律师、前纽约市长Rudy Giuliani。

这两位美国国务院官员是现任美国驻乌克兰临时代办William Taylor和负责乌克兰事务的国务院官员George Kent。

他们说，他们逐渐意识到Giuliani是在国务院的正常规制之外代表特朗普利益行事，把华盛顿和基辅之间的正常关系渠道排挤在一边。

展望

就目前来看，众议院听证会对特朗普相当不利，众议院将发起是否对特朗普弹劾的投票。

市场预计，众议院将投票通过弹劾特朗普，让弹劾案送至参议院，而参议院是由共和党控制，因此不会通过。

但是，民主党的目的是降低特朗普在明年大选的选票，而目前已经部分达到，因为根据民调特朗普的选票低于拜登和彭博。

如果弹劾案进一步发酵，美国政治风险将会上升，从而提升市场避险情绪。

本周焦点

周二早上8点30分，澳大利亚联储将公布11月货币政策会议纪要。虽然市场预计澳联储今年不会再次降息，但投资者将寻找会议纪要对经济的看法，以及下次降息的时间点。

周三早上7点50分，日本将公布10月进出口数据，出口前值-5.2%，进口-1.5%。如果出口增长不及市场预期，日本第四季度GDP增速将进一步放缓。

周四凌晨3点，美联储将公布10月货币政策会议纪要。市场对美联储12月降息分预期基本为零。

周四晚上8点30分，欧洲央行将公布10月货币政策会议纪要。这是德拉基的最后一份会议纪要，市场预计这份会议纪要将会篇鸽派。

周五下午3点，德国将公布三季度GDP终值，前值环比0.1%，预期值0.1%。

周五下午4点15分法国将公布11月制造业PMI，前值50.7%。如果法国制造业PMI低于市场预期，欧元区经济衰退的概率将会上升。

周五下午4点30分，德国将公布11月制造业PMI，前值42.1，预测值43。德国制造业已经连续4个月低于44的危险萎缩区域。

周五下午5点，欧元区将公布11月制造业PMI，前值45.9，预测值46.3。欧元区制造业PMI已经连续9个月低于50荣枯线。

周五晚上10点45分，美国将公布Markit11月制造业和服务业PMI，制造业PMI前值51.3，服务业PMI前值50.6。

黄金/美元走势分析

受到中美签署第一阶段贸易协议的影响，黄金持续下跌并跌破中期上升通道，形成短期下跌通道。

如果市场避险情绪进一步降温，黄金继续下跌的可能性将会上升。

技术面来看，MACD、RSI和Stochastic发出不同信号，预计短期内区间震荡的可能性较大。

今日，上方关注100日均线1478.50主要阻力位，下方关注1450.00主要支撑位。

来源：TradingView（黄金/美元日线图）

欧元/美元走势分析

受到德国没有进入技术性衰退的影响，欧元/美元最近得到一定的支撑。

但是，鉴于欧元区经济数据总体疲软，因此大趋势仍然偏空。

技术面显示，虽然欧元/美元形成M顶反转形态，但MACD绿柱变小，RSI和Stochastic拐头向上，日内继续反弹的可能性较大。

今日，上方关注100日均线1.1100主要阻力位，下方关注1.1000主要支撑位。

来源：TradingView（欧元/美元日线图）