首先,这涉及到大量的资金。日本投资者是美国国债最大的海外买家群体。过去七年来,日本央行一直将关键利率设定在零以下。这一点以及日本政府通过贪婪的债券购买计划对收益率的严格控制,导致日本投资者到海外寻找更高的收益率,国内市场的回报受到挤压。
这是德意志银行(Deutsche Bank AG)在给客户的报告中概述的观点。此举相当于从日元当前水平升值近60%,日元兑美元汇率约为1美元兑136日元。
澳大利亚央行行长菲利普·洛威(Philip Lowe)周三在一次讲话中表示,该央行正接近准备踩下加息刹车的时刻。
然而,美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)表示,美联储可能不得不将借贷成本提高到高于此前预期的水平,这似乎为这一前景打开了大门。
周三,以加拿大央行行长蒂夫·麦克勒姆(Tiff Macklem)为首的政策制定者兑现了1月份的承诺,将基准隔夜利率维持在4.5%,这是市场和经济学家预期的主要央行首次暂停加息。不过,官员们为进一步加息敞开了大门,重申如果有必要,他们愿意再次提高借贷成本。
鲍威尔在美国众议院金融服务委员会的证词中说:“如果——我强调,还没有就此做出决定——但如果所有数据都表明需要更快收紧,我们将准备加快加息步伐。”鲍威尔在证词中对他周二向参议院委员会传递的相同信息添加了一个警告条款。
在美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)表示,当局可能必须采取比之前认为的更激进的行动来抑制价格上涨后,基金正在考虑这一前景。这些言论引发了美国利率的重新定价,并刺激美元反弹,而股市和发展中国家的货币则大幅下跌。
布里茨周三对美国消费者新闻与商业频道(CNBC)表示,“除非他(美联储主席杰罗姆·鲍威尔)确实制造了一场衰退,否则没有退路,除非失业率上升,而那时美联储将停止加息。”
美东时间3月7日,美联储主席鲍威尔在美国参议院银行委员会(Senate Banking Committee)主题为“半年度货币政策报告”的听证会上作证,警告称美联储政策利率和通胀的水平均可能高于政策制定者此前的预期。
美元今年的涨幅可能无法赶上其2022年的史诗般涨势,即使债券市场对美联储利率5.5%左右的预期成为现实。
这位央行领导人引用今年早些时候的数据称,通胀已经逆转了2022年底的减速,并警告称,未来将收紧货币政策,以减缓经济增长。
澳大利亚央行在结束3月份的政策会议时表示,工资增长仍与通胀目标一致,最近的数据表明,价格和工资相互追逐的周期风险较低。
市场一直提心吊胆,不知道他能否成功。最近几天的情绪更加乐观,但如果这位央行领导人本周在货币政策半年度证词中出现失误,这种情绪可能会很快转向另一个方向。
鲍威尔本周前往国会山,因为美联储官员预计将多次加息以抑制顽固的通货膨胀——这一消息让民主党议员感到不安。
根据周一结束的为期两天的议会听证会后进行的彭博调查,接受调查的49名经济学家中,除了三名以外,所有人都认为即将离任的行长黑田东彦在3月10日结束的最后一次会议上不会改变政策。
交易员继续押注日本央行将进一步调整政策,许多人猜测,日本央行将不得不取消债券收益率上限,因为在国内外通胀不断上升的情况下,这一上限看起来越来越不可持续。
当地时间周四,鲁比尼周四在接受澳大利亚广播公司采访时警告称,一场由通胀、滞涨、经济衰退和潜在的债务危机组成的“完美风暴”即将冲击美国。
美联储理事克里斯多夫·沃勒(Christopher Waller)和亚特兰大联邦储备银行行长拉斐尔·博斯蒂克(Raphael Bostic)分别发表的言论,提出了一个对美联储下一阶段降低通胀之战至关重要的问题:货币政策是再次落后于令人意外的强劲经济的曲线,而这种经济需要更严格的信贷条件,还是经济增长放缓和通胀下降已经在进行中?
周二,此人卖出了5万份12月有担保隔夜融资利率(Secured Overnight Financing Rate)期货看跌期权,锁定了近1000万美元的利润。据熟悉押注情况的交易员说,这样一来,约三分之二的头寸仍未平仓。
东京将于周五公布的初步通胀数据预计将显示,2月份核心消费者价格指数(CPI)增幅将从1月份的40年高点放缓整整一个百分点,至3.3%。
“但政策制定者过于依赖市场反应是一种危险和错误。”他周二在印第安纳州歌珊的常春藤科技社区学院(Ivy Tech Community College)的一次活动中说,“我们的工作最终是由实体经济中发生的事情来评判的。”
回想起来,第一次加息似乎有些胆怯:仅仅增加0.25个百分点来应对价格上涨,而物价上涨将在几个月后达到自1981年末以来的最高年率。过不了多久,政策制定者就会明白,仅仅迈出第一步是不够的。
自1月中旬以来,日元已下跌逾7%,逆转了日本央行官员去年12月调整收益率曲线控制(YCC)政策工具并引发对潜在基准利率上调的猜测后的大部分涨幅。
欧元区第二和第四大经济体的火热通胀数据,进一步支撑欧央行在3月加息50个基点,本月早些时候,欧洲央行两大官员放鹰,警告市场低估了通胀持续的风险,表示需要采取更有力的行动来控制通胀。
彭博的一项调查显示,未来12个月经济衰退的可能性超过三分之一,高于去年年底的四分之一,当时洛威暗示利率暂停即将到来。相比之下,在美国,衰退概率已经开始下降。