友财网讯 中国银行业监管机构发出信号将打压国内金融系统增长最快也是风险较高的一块领域:即银行用于避开信贷监管限制的被称作理财产品的投资工具。
根据银行业人士的消息,中国银行业监督管理委员会(简称:银监会)已经下发这份正在酝酿中的监管草案,将对这类投资产品的购买资格作出限制。监管草案还将限制这类产品对股票等风险较高资产的投资,并且对中小银行发售这类产品进行约束。
拟议的新规正在银行间传阅。近来市场对中国影子银行业的担忧加剧,这是金融系统中监管薄弱的领域,并造成了银行和其他金融机构表外债务急剧膨胀。
根据穆迪投资者服务公司(Moody’s Investors Service)的数据,过去四年间,通过理财产品获得融资的资产规模增长了六倍,达到3.2万亿美元左右,成为中国影子银行业中份额最大的一部分。
中国监管机构近年来已经推出其他措施,限制这类投资工具的增长;这类投资工具吸收客户存款,再将存款投资于贷款、债券、股票、大宗商品等各种资产。
几位银行业人士私下里表示,拟议的监管规定标志着迄今为止为遏制此类产品激增所做的最全面的努力。据收到文件的银行业人士说,银监会周二开始向国内银行发放这份长21页的文件副本。
文件称,这些规定旨在强化对商业银行理财业务的监督管理,促进商业银行理财业务健康发展,保护金融产品客户的权利和利益。
银监会证实了这份文件的真实性,称发放这份文件是为了在最终规定出台前征求意见。规定中的部分内容来自2014年一份从未实施过的草案。
投资者对这份最新草案的重视程度从中国股市周三大幅下挫中可见一斑,股民担心新规定的实施将限制这些投资产品的资金流入股市。
一位银行业高管表示,周四一些银行业人士已经与银监会召开会议讨论了此事,他们表示,这份文件在市场看来是对金融业过度膨胀的一次示警。
专注于研究中国银行系统的瑞银(UBS)驻香港分析师贝德福德(Jason Bedford)表示,近年来,理财产品作为中小银行发放贷款的一种手段而兴起,尽管根据监管标准,这些银行缺乏用于发放额外贷款的足够资本。
不久前,银行和其他一些金融机构还在将理财产品募集的资金大量投入股市和大宗商品等风险较高的资产,试图满足理财客户对更高回报的渴求。
中国观察人士已经提出警告,表外业务的扩张将使经济面临更多的复杂性和风险,主要因为理财产品的贷款和投资不具备与表内贷款一样的拨备水平。
理财产品的膨胀把监管机构推向了一个棘手的境地。一方面,理财产品发放的贷款帮助了一些陷入困境的公司。但另一方面,这种本质上的表外贷款也掩盖了中国银行系统问题贷款的规模。
专注于中国问题的研究公司龙洲经讯(GaveKal Dragonomics)的合伙人葛艺豪(Arthur Kroeber)说,中国目前面临的一个问题是,银行(特别是中小银行)资产负债表扩张过快,监管部门对此感到担忧。
这份文件似乎针对的是投资股票和其他高风险资产的理财产品的风险,而对于那些专注于更加传统的资产,例如发放企业贷款的理财产品则涉及较少。
比如,文件要求进行股票之类风险较高投资的理财产品只应向更老练的投资者销售。散户应只限于购买投资于债券之类较稳定资产的理财产品。
另一项规定要求散户不得投资持有不良债券或不良贷款的理财产品。
新规还寻求降低更一般的系统性风险。比如要求银行计提更多理财产品风险准备金,限制理财产品投资银行发放的其它贷款。
银监会未给出新规实施时间表。
一些分析人士表示,在过去,如果新规看起来威胁到经济增长,中国政府就放弃拟议中的金融体系监管规定。
跟踪中国影子金融市场的穆迪投资者服务公司(Moody's Investors)香港分析师施瓦茨(Stephen Schwartz)说,中国政府意识到了这些风险,但他们也非常关注其经济增长目标。