hodor2007年10月11日，老李拿出10.6万元买了2000股中国铝业，几天后该股股价勇攀高峰达到60.72元。谁料想，次日风云突变，股价一路下滑，最低时跌至2.97元，截至3月18日，其股价仅4.53元。
其实，老李的遭遇并非孤例据记者调查发现，虽然A股从2014年下半年启动了一波大牛市行情，但仍有不少股票被深套。如中国船舶，曾在2007年10月11日，以300元的历史高价勇夺A股股王，然而，爬得高跌得也狠。如今该股股价在24元左右徘徊，约占高点时的12分之一。
据记者发现，从2007年10月17日至今，A股共有228只股票未达到前期高点，这意味着在当时投资这些股票的股民均未解套。
纵观中国A股25年历史发现，经历了三轮大牛市行情，间隔期约为8年，每一轮牛熊交替，就有大量股民被套牢。当然，还有像海信科龙这样的股票，深套股民长达16年。
中信证券一人士表示，股市反映的是中国经济阶段性特征。上一轮牛市，中国经济增长加速，人民币处于升值周期，催生了牛市。而刚刚经历的牛市，则是“互联网+”为代表的众创及“一带一路”、国企改革等政策的预期反映。
3月16日，华中一私募基金经理王先生据记者称，历史的看，时间可以改变一切，所有被套牢的股票如果不退市都会解套。
押宝中石油当前股价需上涨4.68倍才能解套
问君能有几多愁，恰似满仓中石油，这一坊间顺口溜阐释着曾先生的炒股心境。
1999年的5·19行情点燃了曾先生炒股的热情，那一年，他将全家的8.8万元积蓄全押在了股市。跟普通小散一样，他炒股不看公司业绩、股本、市盈率等基本面，而是靠小道消息。南山铝业、中化国际、锌业股份、皖通高速、东北证券、芜湖港、武汉塑料、力诺太阳等数百只股票，他都“光顾”过。不过，几年下来，他是赚少赔多，但他依然对股市有着较高的热情。他常说，中国经济在快速增长，大牛市很快就会到来。
果不其然，2007年那一轮久违的大牛市似乎验证了曾先生的判断，A股在1600点左右开始启动了爬坡行情。在唱响8000点、10000点时，曾先 生也是激情高涨，全身心扎入股市。伴随着大盘指数节节攀升，曾先生的账面浮盈也是直线上升，高峰时，浮盈37.5万，而当时，他的年薪不到3万元。
除了听信一些公司推荐的股票之外，曾先生还热衷于炒新股。只是，让他没有想到的是，导致至今仍被套牢的就是炒新。
2007年11月5日，超级大盘股中国石油迈入资本市场，此时，大盘已经转向，从6124点下探，跌破了5700点。在一片高涨的呼声中，曾先生也坚信自己在股市摸爬滚打了8年，不会成为接盘侠，何况，炒新股往往能获得不菲收益。于是，中国石油上市当日，他清仓了鲁西化工、襄阳轴承、焦作万方等几只股票，筹集了18万元，在47.6元的价位抢进了3500股。后来，中国石油屡创新低，在32元时，他又补仓了1000股。
据记者查询发现，8年以来，中国石油股价走势一直处于下跌通道，仅在去年5月A股疯狂之时，股价最高冲破15元达到15.36元，然后又掉头向下；今年1月底，探出了6.99元的历史低价；3月18日，沪指大涨1.73%，挑战3000点，中国石油仍然以平盘报收，收报7.88元。
初步测算发现，算上中国石油上市8年来的16次分红，复权计算，3月18日的收盘价也仅为10.17元。曾先生持仓成本价约为46.3元，这意味着股价要上涨4.68倍才能解套。
“6124点仿佛是一场梦，留下的后遗症是噩梦连连。”曾先生说，现在想来，自己的做法真应了那句“最悲惨的不是48元买中石油的，而是35元还补仓的；不是42元买了中国北车，而是30元还舍不得卖的人”，梦想中石油成为第二个中国神华只是个传说。
曾先生说，前年下半年启动的牛市行情让他看到了解套的希望，没想到中国石油刚刚突破15元就掉头了。
“20万元成本只剩下4.5万元，何时能解套真是一个遥远的梦。”曾先生说，他不愿割肉，割肉会亏得太多，打算坚定持有，一直等到解套。
过剩产业成深套大户钢铁板块被套达21家
一轮大牛市过去，8年前的深套仍未解开的并非孤例，而是有数百家之多。
截至目前，去年的6月12日是A股此轮牛市定点，不少股票价格翻番。但是，也有不少股票价格仍未达到上一轮牛市的高点。
通过同花顺查询发现，以2007年10月16日为节点，至去年6月12日，以复权价为标准，共有228只股票股价低于上一轮牛市，而去年6月12日至今，绝大部分股 票价格未达到6月12日的高点。如此看来，8年多过去了，228只股票仍然被深套。其中，股价跌幅达70%以上的有中国铝业、鞍钢股份、西部矿业、中国远洋、云南铜业。
排名跌幅榜首位的是中国铝业。2007年10月15日，中国铝业股价站上了60.6元的历史高位，此后屡创新低，2014年曾触及3.39元新低。去年上半年，股市高涨时，中国铝业股价最高触及11.26元。3月18日，中国铝业收盘价为4.53元，即便按复权价4.91元计算，股价要上涨12.4倍才能解套。
梳理发现，深套的股票主要为能源、有色金属、钢铁、煤炭、采掘、地产、白酒、化工等，钢铁板块被套牢的股票最多，达21家，宝钢股份、首钢股份等大型钢企均在其内，跌幅在60%左右。其次是有色板块，2007年的那波牛市中，“煤飞色舞”几乎是主基调，随着煤炭和有色价格的大跌，这些股票早已经失去了“魔力”。如焦作万方、中钨高新、中国铝业、南山铝业、云南铜业、铜陵有色等，相较上一轮牛市，股价跌幅在50%以上。煤炭板块的平煤股份、中煤能源、恒源煤电、西山煤电、吉恩镍业等多只股票，调整幅度也较大。地产方面，如京东方A、浙江广厦、香江控股等；白酒方面，如*ST酒鬼、五粮液等；化工方面，有云天化、泸天化、沧州大化、湖北宜化等股票，均有较大调整幅度。
据查询发现，如果不以复权价计算，还有不少股票价格有较大幅度调整，如四川长虹，于1994年3月11日上市，受益于当时不菲的业绩，股价持续攀升，1997年5月21日达到历史高点66.18元，随后是一路下跌，2013年6月25日曾创下1.67元新低。3月18日，四川长虹股票收盘价3.86元，高位与低点的距离是17倍。曾夺得首个百元股称号的亿安科技，2000年2月17日股价高攀至126.31元，涉嫌股价操纵而被监管部门处罚后，股价长期低位徘徊。直到去年，公司更名为神州高铁后，股价才走出低谷，最高摸至38.96元，但距离百余元的高点还很遥远。
当然，也有一大批股票涨幅惊人。仍以2007年10月16日至去年年6月12日，依据同花顺查询发现，有1812只股票股价超过上一轮牛市，其中涨幅超过50%（含）达1265家。其中，如果不算分红送股的话，暴风科技以28.92倍的涨幅高居榜首，涨幅超过10倍的达13家，主板、中小板各半。如果以复权价排名，涨幅超过10倍的达到80家，其中，金证股份以35倍的涨幅居首，国海证券证券涨幅也高达34倍。
转型升级投资策略追寻新经济
8年多仍未解套的股票，或许代表的是传统旧经济，解套需要转型升级投资策略，追寻新经济。
中信证券人士表示，股市反映的是中国经济阶段性特征。上一轮牛市，中国经济增长加速，人民币处于升值周期，催生了牛市。而刚刚经历的牛市，则是“互联网+”为代表的众创及“一带一路”、国企改革等政策的预期反映。从228只被套的股票看，集中于产能严重过剩的钢铁、重污染的化工、煤炭、有色金属等 行业，这些行业与宏观经济密切相关，GDP从10%以上的高速增长进入到7%左右的中低速，这些行业受影响巨大，他们同时也是财报巨亏的多发地带。随着中 国经济转型升级，供给侧改革、去产能、去库存，这些企业将面临改革的阵痛，如果不能抓住转型升级的契机，股票短期内解套有点难。
本轮牛市涨幅居前的股票，所处行业多为“互联网+”行业，以科技、信息、健康等为主要内容，如乐视网、浪潮信息、鱼跃医疗、恒生电子、机器人、达安基因等。
“长期守着深套的股票不是投资的上策，及时止损寻找新的热点才可能避免亏损扩大。”3月16日，华中一私募基金经理王先生表示，历史的看，排除退市的股票，被套牢的股票最终都会解套。不过，解套的股票，要么公司并购重组，要么卖壳等，很少仅靠自身公司努力能走出困境的，如长航凤凰，经过破产重整、重组，股价才走出长期的低谷。
王先生认为，随着监管层对资本市场监管的加强，投机、炒作之风或将逐渐降温，投资者应及时转型升级投资策略，最大可能去研究公司的基本面。更为重要的是，要从钢铁、化工等传统旧经济代表的股票中抽身出来，关注那些中国制造、“互联网+”等新经济代表的股票，寻找有新的经济增长潜力的公司。
海信科龙深套股民16年，解套或许遥遥无期
“人们都说48元买的中石油35元仍不抽身是傻子，我23.8元买了科龙电器，至今仍在山顶上傻傻地站岗。”上海老股民老彭仍对投资科龙电器后悔莫及。
据调查发现，1999年7月13日上市的科龙电器在第六个交易日创出历史高位，虽然A股历经两轮大牛市，并且海信重组了科龙电器，但仍未摆脱股价下跌的阴影，16年来，股价再未达到25.40元的历史高位，截至2016年3月18日，其股价为7.4元，跌幅达7成。
此外，尽管海信重组科龙后，一跃成为仅次于海尔、美的的第三家白电巨头，但高管走马灯似地更换，以及没有及时开发市场，面对激烈的市场竞争，公司业绩或许难有大的起色。
3月17日，一大型家电连锁店区域经理刘先生表示，海信科龙拥有空调、电视机、冰箱、洗衣机等白色家电产品，但空调品牌不及格力，冰箱不如海尔，且电视机又升级至以内容为王时代，在打价格战的家电市场中，海信科龙难以讨到好。
“处于二三线品牌的海信科龙，不仅要与国内一二线品牌电器打价格战，还将面临日益挺进中国市场的国际品牌挤压，挑战的压力不小”。3月16日，山西证券一投资顾问陈先生表示，随着一带一路及城镇化的持续推进，家电市场还有很大潜力，就看海信科龙能否把握住机会，以过硬的产品抢夺市场。
3月17日，海信科龙证券谢姓工作人员表示，公司已经在智能化转型，空调市占率逐步提高。至于未来以何种有足够竞争力的举措参与竞争，谢称暂不知晓。
老股民被深套 股价翻3倍才能解套
被海信科龙深套16年的老彭曾盼望着大牛市行情中能解套，如今经历了两轮大牛市的他开始变得有些心灰意冷。
1997年，43岁的老彭说服妻子拿出5万元积蓄炒股。尝到了几次中签、炒新股的甜头后，他将目标锁定在炒新股上。
1999年5·19行情到来，老彭干脆办了停薪留职全身心投入股市之中。那年7月13日，科龙电器在深圳交易所挂牌上市，次日便强劲拉出一个涨停板。 不听小道消息、关注上市公司基本面的老彭反复研读科龙电器的IPO资料后，他对公司有了信心，下定决心长期持有。于是，他腾挪资金12万元，在7月20日 那天，一口气吞进5000股。
然而，世事难料，科龙电器上市前不菲的业绩突然转身，上市后业绩持续下滑。伴随业绩下滑的是二级市场上股价持续走低，2005年7月20日，股价创出1.58元的史上新低。
据查询发现，上市前后，科龙电器业绩可谓两重天。1996年至1998年，公司净利润分别为4.15亿元、5.76亿元、5.91亿元，呈现稳定增长 态势。然而上市后，业绩开始“反水”。除了1999年净利润增长至6.44亿元外，2000年的亏损就达6.78亿元，2001年亏损额更是扩大至 15.56亿元。到2005年，亏损金额高达36.94亿元。
业绩走麦城、股价坐滑梯，老彭的心也在一点点下沉。不过，老彭依然没有动，他坚信自己只要有足够的耐心等待，不菲的收益跑不了。
原以为海信重组科龙是一次解套绝佳机会，恰逢2007年的大牛市，没想到股价没有突破10元，亏得太多，就干脆放一放。
这一等又是8年。2014年下半年启动的牛市行情让老彭的信心一点点恢复。然而，去年6月，在股市情绪高涨之时，股价也仅在6月15日当天触及15.55元。他原本打算割肉罢了，可就在他犹豫之际，股价又下跌了两毛，以致深套至今。3月18日，海信科龙收盘价7.40元，他已亏损近80%，意味着要翻3倍多才能解套。
查询发现，上市16年来，海信电器仅在1999年有过一次10派2.14元的“慷慨”分红，此后未见分红动作。16年来，公司增发一次，累计融资23.36亿元，而派现仅有2.12亿元，后者约为前者的0.09倍。
兼并重组后陷进退两难境地
让股民深套16年的背后，或是海信科龙兼并重组后的进退两难及良机错失。
其实，科龙电器上市后不久就遭遇财务造假风波，公司经营陷入绝境，海信仅以6.9亿元就将其收入囊中。然而，兼并之后，海信科龙陷入进退两难境地。
长期关注并购的刘先生表示，在科龙并购案中，披露的2004年数据显示，海信集团销售规模270亿元，科龙电器84亿元，但在白色家电领域，科龙的产能、技术实力及品牌影响力远在海信之上，属于蛇吞象并购。两家公司在体制、管理风格等方面都有差距，要想短期内融合好绝非易事。更主要的是，科龙电 器深陷破产、官司等境地，重组后涉及到内外部异常庞杂的法律纠纷、资本市场关系，甚至是银行关系等。
公开信息显示，重组科龙电器后，海信科龙高管走马灯似地更换，或与处理这些复杂的关系有关。
刘先生说，频繁更换高管的原因，除了面对一摊子重振困难外，或许还存在文化差异、融合艰难因素。
一家大型家电连锁店区域经理刘先生据记者表示，海信本是一家以技术立厂的企业，其在黑电领域较强势，科龙在白电领域有着辉煌的历史，并购之后，不仅未能发挥出1+1=2的效应，相反，二者的优势均在丧失。这期间，定位不当或是一个重要原因。
上世纪九十年代中期，格力、美的都不遗余力地扩大空调市场规模，逐渐取得了行业龙头地位，在全球市场上掌握了话语权。而海信空调，与格力同期进入市场，定位于相对高端产品。然而当时，空调行业的发展趋势是从奢侈品转为普通生活用品。面对普及型市场，海信并没有调整战略，而是继续秉承高端路线，结果导致海信被格力、美的远远抛在身后。没有在市场拓展、渠道建设上有效突破，导致大部分市场被抢走。
刘先生介绍，海信错失了空调行业高速发展的最佳时期。海信收购兼并科龙是在2006年前后，那时正处于空调行业洗牌整合期，也是行业高增长发展的关键 时期。当时，科龙空调年销售达250万套，海信空调年销售150万套，加在一起与格力、美的仅就是100万-200万套的差距，此后，格力、美的持续发 力，很快完成了500万套到1000万套的跳跃，而海信科龙仍在低位徘徊。
“海信与科龙重组，产能未能释放，渠道建设未跟上，加上内部的融合迟迟不能完成，导致海信科龙持续落后于格力等家电企业。”山西证券一投资顾问陈先生说，此外，海信推出变频不是时机。一直以来，海信被誉为国内变频的旗手，但是在海信逞强变频的这一时期，变频市场一直是一个被边缘化的市场，在整个空调市场的占有率始终没有超过10%。直到2009年，美的发力变频，市场才迅速扩大，而海信科龙的变频长期不温不火。
智能化升级面临诸多挑战
一直自诩以技术立厂的海信科龙正在推进智能化升级，不过，他将面临诸多挑战。
从2011年开始，海信科龙就开始启动智能化战略，力推智能高端产品，如投资8亿元在广东省江门市建设智能化工厂等。海信科龙的智能化也取得了一些成效，2012年，公司净利润达到7.18亿元，2013年升至12.39亿元。不过，2014年，净利润下滑至6.72亿元。去年上半年盈利5.05亿元，但三季度单季亏损0.47亿元，二线品牌交出三线业绩。
今年1月8日，海信科龙公告称，公司冰箱零售市占率为16.98%，这一数据相对公司而言是不错的业绩，冰箱收入已成公司的主要收入，去年三季报显示，冰洗营收约占总收入的45%，且毛利率下滑，显然，距离财报中所称的高端化、效率化、毛利率和产品结构改善还有较长的路要走。
一个值得注意的现实是，冰箱市场前景并非广阔。
中怡康数据显示，去年前10个月，国内冰箱市场零售量为2613万台，同比下降6.6%；零售额为696亿元，同比下降3.0%。
中国家用电器协会副秘书长陈钢曾指出，冰箱市场整体规模很难出现大的扩张，已经进入相对稳定的发展阶段。不过，受益于产业新政，对企业而言，如果能以此为契机，促进先进节能技术的广泛应用及产业结构升级，能够提升市场竞争力。
一家民间机构的调查报告称，正在推进的城镇化建设将促进四五级及农村市场的需求，冰箱作为家电的重要组成部分，未来潜力不可小觑。此外，高端消费者对节能、时尚产品的兴趣较大，也有一定的需求。不过，在国内品牌大打价格战的同时，来自国际的冰箱品牌以其领先的工艺、设计、新技术应用等大踏步挺进国内市 场，且其价格优势挤压了国内品牌冰箱利润。与此同时，贸易环境的恶化也造成了出口困境。中国冰箱的出口很大一部分在美国，而美国消费需求没有明显增长。加上汇率、原材料及运费成本的不断提高，都使得中国冰箱产业在出口方面面临考严峻考验。
刘先生表示，在电视机方面，乐视、小米等均以用户思维进行了布局，已经进入内容为王的时代，海信的电视机尽管质量不错，但已沦为附属品，缺乏优势。在空调、冰箱、洗衣机等方面，除了要以二线品牌与格力、美的等一线品牌竞争外，还遭受着越来越多的国际品牌挤压，挑战不小。
不过，刘先生认为，海信科龙启动智能化转型较早，且在技术方面有优势，如果把握得当，还有不少翻身机会。
