帕克多
尽管预计美联储本月将按兵不动，但交易员和经济学家们越来越担心美联储将如何传达其对经济状况的解读，以及汇市将做出怎样的反应。在去年12月份的会议上，美联储进来了九年来的首次加息。
分析人士称，实际上，美元走强对市场的影响与美联储加息的影响类似。
美元走强超前于美联储加息计划，令美联储试图在几乎不对经济造成任何不利影响的情况下缓慢加息的努力变得困难。
强势美元倾向于放大近年来全球经济中最明显的一些挑战（包括油价不断下跌以及发达经济体通胀疲软），同时令脆弱的新兴市场存在的金融困境加剧。
2016年迄今为止美元涨势微弱，而全球股市波动剧烈，国债价格大幅上涨。
但很多交易员预计美元将加速升值。
今年美元兑欧元下跌0.1%，兑日圆下跌1.6%，但兑俄罗斯卢布和巴西雷亚尔分别上涨9.6%和2.3%。
基金经理称，人民币交易受到密切关注之际，美元潜在升值势头的中心现在转向亚洲市场。过去几年，一些亚洲货币兑美元的涨势要强于其他地区。
景顺(Invesco)高级投资组合经理Ray Uy押注美元兑新台币、新加坡元、马来西亚林吉特和韩圆将升值。他说，这是美元涨势焕发的新生机。景顺管理着7,756亿美元资产。
分析人士和交易员称，触发美元进一步上涨的一个因素可能来自于美联储周三的政策声明；该声明将于纽约时间下午早些时候出炉。他们表示，如果投资者看到政策声明后认为，尽管市场预计美联储将大体维持政策不变，但美联储还是决心在今年完成一系列加息行动，那么美元兑其他货币将上涨。
分析人士称，与此同时，如果美联储认为美国经济状况不足以支持今年继续加息的话，则美元在过去两年的涨势或是作出这一决定的关键因素。
有关美元走向的争论凸显了市场的脆弱性，即在人们普遍认为央行需实施扩张性政策以维持全球经济增长之际，市场很容易受到一些不可预见的连锁反应的影响。
不过，并非所有人都认为美元会大幅上涨从而对全球市场造成巨大影响。投资管理公司Pacific Investment Management Co.美国核心策略部门首席投资长马瑟尔(Scott Mather)称，与实际进入紧缩周期相比，美元在美联储加息之前的上涨速度通常更快。
他表示，美联储将从美元兑日圆和欧元并未上涨的事实中得到一些安慰，这与一年前美元大涨时的情况有很多不同之处。
但Scotiabank的数据显示，对冲基金和投资管理公司已经押注270亿美元于美元上涨，这比2015年初的纪录高位低一些，但仍显示出市场预计美元会继续上涨。
*美联储料维持利率不变*
在接受访问的69名分析师全部预计美联储会维持隔夜拆借利率在0.25-0.50%区间不变。
美国及全球股市长达一个月的跌势，引起对全球经济骤然放缓可能拖累美国经济的担心。投资者现押注2016年仅会有一次25个基点的升息行动，而不是上月美联储决策者的经济预测所预示的四次升息。
对于可能证实是暂时性的市场和经济波动，美联储可能不想显得过度担心，联邦公开市场委员会(FOMC)或将强调就业市场的稳健增长来淡化这种担忧。
许多经济分析师预期，美联储将和去年夏天市场动荡后一样，在政策声明中指出目前也正密切关注全球经济和金融事件。12月声明中并未出现这样的措辞。
“这将构成适度承认风险，避免关上3月升息的大门。”高盛经济分析师David Mericle说。
据美联储决策者上个月的预测中值，今年美国经济增长率料从去年的2.1%加速为2.4%。新预测要到3月才出炉。
美国联邦基金利率期货暗示，投资者目前预期3月升息的机率为30%，若真如此，将使今年升息四次的预期更不可能成真。
美联储12月16日升息25个基点，显示经济已大致从2007-2009年金融危机和衰退中复苏，且亦未受中国、日本和欧洲的疲态影响。
去年美国出口受创，部分归因于美元强势，但消费者支出增强，12月总体就业岗位增加29.2万个。
即使在美股标准普尔500指数今年前三周累计下跌8%之前，投资者就认为美联储1月不会升息，并预计今年全年只会升息两次。
今年油价亦大跌，这或将使美国通胀率在较长时间内低于美联储2%的目标，但近期扣除食品和能源后的核心消费者物价指数上升，可能预示着中期内通胀前景强劲。
在3月17-18日政策会议前，美联储决策者将仔细检视1月和2月就业报告。
“美联储耐心地观望将发生什么，”Cornerstone Macro分析师上周在给客户的报告中称，美联储面临的挑战将是用“就业和通胀方面令人兴奋的消息”来平衡金融市场忧虑。
