• 钟雅涵打卡获得20积分
  • 分析师张琅打卡获得20积分
  • 策测解金打卡获得10积分
  • 策测解金打卡获得20积分
  • 钟雅涵打卡获得20积分
  • 策测解金打卡获得20积分
  • 策测解金打卡获得10积分
  • 钟雅涵打卡获得10积分
  • 分析师张尧浠 打卡获得10积分
  • 黄光岩打卡获得15积分
  • 策测解金打卡获得10积分
  • 策测解金打卡获得10积分
  • 策测解金打卡获得10积分
  • 黄光岩打卡获得20积分
  • 策测解金打卡获得20积分
  • 策测解金打卡获得15积分
  • 分析师张尧浠 打卡获得10积分
  • 策测解金打卡获得10积分
  • 策测解金打卡获得20积分
  • 黄光岩打卡获得10积分
  • 分析师张尧浠 打卡获得15积分
  • 分析师张尧浠 打卡获得10积分
  • 向希论金打卡获得15积分
  • 分析师张尧浠 打卡获得20积分
  • 黄光岩打卡获得15积分
  • 分析师张尧浠 打卡获得10积分
  • 黄光岩打卡获得10积分
  • 黄光岩打卡获得20积分
  • 分析师张尧浠 打卡获得20积分
  • 分析师张尧浠 打卡获得15积分
我要打卡

汇市波动达到十年最高 套息交易被打得体无完肤
  Joy 2020-03-14 09:36:06 435
在冠状病毒冲击、石油价格战和股市动荡之际,日元的波动本周达到了自2008年以来所未见的水平。即使风险偏好在周二回升之后,这种局面也几无疑问的:据德意志银行数据,今年迄今趋势追踪策略上涨了9.5%,而那些押注套息交易收益的策略则损失约7%。

【友财网外汇资讯】-十年来最高的波动率使得套息交易者溃不成军,并且正让一种基于动量的方法脱颖而出。


汇市波动达到十年最高 套息交易被打得体无完肤


在冠状病毒冲击、石油价格战和股市动荡之际,日元的波动本周达到了自2008年以来所未见的水平。即使风险偏好在周二回升之后,这种局面也几无疑问的:据德意志银行数据,今年迄今趋势追踪策略上涨了9.5%,而那些押注套息交易收益的策略则损失约7%。对于套息交易而言,这是命运的巨大转折,它在平静时期红红火火,并在2019年实现了最佳回报。


避险需求驱动了这个每天6.6万亿美元市场上的这种逆转。在过去的几周中,投资者退出了风险更高、收益率更高的货币,并涌入日元--它是市场压力时期是投资者青睐的绿洲。对于交易员而言,波动率飙升以及对决策者将如何稳定经济前景的疑问,预示目前这种势头还将继续。


“套息交易因围绕病毒、石油价格暴跌和全球增长的不确定性而迷失了。”Amundi Pioneer资产管理的投资组合经理Paresh Upadhyaya说。“可能还需要一段时间才能回来。”


我们看一下市场波动:周一美元/日元跌至三年多低点101.19日元,美国国债收益率跌至纪录低点。美元随后在周二反弹,创下七年来最大涨幅,股市也上涨,因为市场期待特朗普政府将提出财政刺激措施。


*风水逆转*


在套息交易(Carry Trade)中 ,投资者借入诸如日元或欧元等低收益货币,并用以买入利率更高的债券或其他资产。德银数据显示,该策略2019年的回报率为2.9%,超过了依赖于动量和价值的策略。


去年套息交易盛行,部分原因是外汇市场比以往任何时候都要平静。去年年底时,一个月期美元兑日元隐含波动率达到前所未有之低。随着冠状病毒的传播,人们对经济前景的疑虑越来越大,该波动率今年1月开始激升。


由于市场动荡,该策略还遭受了外汇流动性下降的困扰。


套息交易成为“明显的差生”,因为流动性下降意味着“平仓操作能够在更大程度上影响价格走势”,摩根大通的策略师Meera Chandan在周二通过电子邮件发送给客户的一份报告中写道。


【版权申明】友财网部分图文转载于网络,仅供学习、参考、介绍及报道时事新闻所用。友财网不拥有版权,版权归版权持有人所有,如有版权方请联系我们删除!
字数:0
我来叨两句
最新评论