【友财网外汇资讯】-分析师表示，随着贸易协议接近达成，年底前股市上涨的障碍已经扫清，市场可能在第一季度继续上扬，然后才会暂停。

美国和中国在12月中旬宣布达成了第一阶段贸易协议，这推动了最新一轮反弹。美国总统唐纳德·特朗普上周五（12月20日）表示，他与中国国家主席习近平就此事进行了“很好的”交谈，目前正在安排签署仪式。

随着贸易紧张局势降温，全球制造业经济也开始出现改善迹象，提振了市场人气。债券市场曾发出可怕的信号，但随着收益率上升，它已不再发出经济衰退的警告。在这样的背景下，美联储已经退居二线，但仍保持宽松政策。

过去一周，市场也没有理会唐纳德·特朗普被弹劾的消息，认为他将被宣告无罪，不会对财政或货币政策产生负面影响。

如今，股市有望迎来9年来最好的12月，以及2013年以来最好的第四季度。标准普尔500指数上周突破3,200点的心理关口，继续上涨。当月上涨约2.5%，全年大涨28.5%。

纽约梅隆投资管理公司(BNY Mellon Investment Management)首席策略师艾丽西亚·莱文(Alicia Levine)表示，“市场将在年底前上涨。出售的压力并不大，因为损失的人很少。”

今年，出售股票的投资者可能面临巨额资本利得税。这与去年的这个时候形成了鲜明对比，当时股市暴跌，并在圣诞前夜的半天时间内达到抛售高潮。

“你今年没有摆脱亏损仓位的压力。在过去的几周中，人们的情绪非常乐观。”她说。“现在市场看涨，确实存在担忧，我认为我们正在借用明年的一些回报。”

*第一季度逆风*

莱文表示，随着美国总统大选在各州初选期间成为焦点，市场可能在第一季度陷入动荡。爱荷华州的党团会议将于2月3日举行，新罕布什尔州的初选将于下周举行。“超级星期二”将于3月3日举行，届时将有十多场初选。

她表示，“无论这是否是一个根本原因，我认为市场将以此为借口进行整合。”

“领先的民主党候选人发表的政策声明和经济计划不一定对资本有利。大多数民主党候选人都表示要提高公司税率。如果提高公司税率，标准普尔每提高1%的公司税率，就会减少1%的收入。”

但总的来说，她对2020年的市场持乐观态度。

Ironsides Macroeconomics研究主管巴里·纳普(Barry Knapp)也预计，股市明年将进入整固阶段，但他预计会更接近在4月份发生。

“对我而言，全球制造业和全球贸易企稳是未来三到四个月的一大不利因素。”他说。“第二个是美联储每月购买600亿美元美国国债所创造的流动性。”

纳普还表示，另一个利好因素是工资增长，这应有助于刺激更多消费者支出。

“这三件事在4月份之前都是重大利好。我们可能会在这一点上得到一个很好的修正。他们说，600亿美元的短期国债将至少持续到第二季度。这才是我真正担心的地方。”

纳普称，他一年前就看多了，当时市场正在调整。“一年后，这么多人对股市的看涨让人感到不安……我想过冒点险，但我的基本情况很好，所以我还没有这么做。”

莱文说，她有点担心这种看涨情绪，因为这可能是一种反向投资的信号。“现在市场看涨，我认为人们确实担心，我们正在借入明年的一些回报。我们会把它们提前到今年吗？”她说。