【友财网外汇资讯】-针对今年A股上市公司股东频繁用股份换购ETF份额引发的市场担忧，沪深交易所发声为其正名。

交易所周四公告指出，ETF认购能一定程度缓解直接减持对市场的冲击，更有利于二级市场稳定，也可以降低ETF建仓期成本。针对市场担忧这种做法有变相减持的隐患，交易所表示，对认购ETF按照减持规则的规定，从严实施监管；确保股东认购ETF所用股份数量不超过规定的减持额度，因此不存在变相减持、违规减持的情形。

自去年底开始，A股上市公司股东用自己股份换购ETF的案例越来越多。彭博汇总交易所公告显示，今年以来，至少有40余家上市公司称其大股东用公司股份换购ETF份额。

“从去年开始市场不是很好，这种情况下直接减持是有压力的。换购ETF可以分散风险，同时不会面临直接在二级市场卖出而造成的抛压，基金公司也可以用这种方式扩大规模。”华宝证券分析师杨思奇此前在采访中指出。

不过，征和瑞森（北京）资本管理有限公司基金经理姜良庆指出，减持走弯道的操作方式，并不是对公司毫无风险。“尽管这种换购ETF的行为减少了对市场的直接冲击，但这种减持行为仍然会影响市场对相关公司的预期，从而对股价产生影响，”姜良庆表示，“如果公司本身估值已经很高了，这种减持行为对股价的打击也可能会比较大。”

部分上市公司在发布ETF换购公告后的股价表现已经反映了这样的担忧。以上个月初公告董事和高级管理人员拟认购ETF份额的科大讯飞为例，股价在第二天下跌2.7%。而在同日公告大股东减持计划的华联股份，隔天股价下跌5.8%。

中国于2017年发布减持新规以规范减持行为。交易所周四给出具体指引，称上市公司股东认购ETF份额使用的股份，计入减持规则规定的减持额度，与该股东通过二级市场减持的股份合并计算，不得超过当期可减持的股份额度。此外，参与主体还需承诺在一定期限内不转让股票认购获得的ETF份额。