【友财网外汇资讯】-摩根大通(J.P. Morgan)的量化分析大师马尔科·科拉诺维奇(Marko Kolanovic)称,两个月前令投资者震惊的大规模转向价值型股票的趋势将延续到2020年。
这名量化分析师的报告曾在过去影响过市场,他预测会出现轮换,甚至称这种交易为“十年一次”。
价值股在连续多年表现不佳后,9月份出现反弹,因投资者押注于经济敏感、价格低廉的股票,寄望于美国经济在中美贸易协定中复苏。这位策略师认为,在宏观环境改善的背景下,这种轮换有更大的运行空间。
“我们认为,这种循环应该在第四季度和明年第一季度继续下去。”该行宏观量化和衍生品策略全球主管科拉诺维奇周五(11月8日)在一份致客户的报告中表示。
“自9月以来,全球货币政策进一步放松,贸易协定取得进展,最重要的是各种宏观指标出现好转。”
在过去的一个月里,价值的转换和动量的丧失令人印象深刻。iShares Edge的摩根士丹利资本国际美国价值因素ETF (iShares Edge MSCI USA Value Factor ETF)是全球最大的专注于价值因素的交易所交易基金之一,该基金过去一个月上涨了逾11%,今年迄今的涨幅达到20%。价值型ETF也赶上了iShares Edge的摩根士丹利资本国际美国动量因素ETF,后者今年仅上涨约19%。
美中贸易取得进展,加上美国经济数据好于预期,推动本季度股市上涨。标普500和道琼斯工业平均指数本周都刷新了纪录。
对于那些想知道近期国债收益率反弹是否会破坏这种周期性循环的投资者来说,科拉诺维奇表示,收益率上升将支持这一举措。
科拉诺维奇称,“我们的观点和分析显示,收益率可能再上升150个基点,才会成为潜在问题,而收益率上升只会加速周期性股票和价值型股票的上涨,因为它们反映了经济状况的改善。”
由于贸易乐观情绪促使投资者逃离安全资产,10年期美国国债周四录得唐纳德·特朗普当选总统以来的最大单日涨幅。
拥有理论物理学博士学位的科拉诺维奇预测了过去几年市场的一些重大波动,在华尔街赢得了一批追随者。虽然他在去年12月股市暴跌时错误地预测了2018年年底会上涨,但他预测股市将从下跌中反弹是正确的。