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随着贸易战导致交易者之间的分歧 中国A股与H股溢价扩大
  Joy 2019-09-09 17:06:05 2503
上证综合指数今年上涨了20%以上,而香港恒生中国企业指数上涨了3%。上证综指目前接近2017年末以来相对于H股指数的最高水平。“这种差异表明,国内投资者对中国引导经济走出贸易战的能力更有信心。”

【友财网外汇资讯】-由于国内投资者押注中国经济将经受住与美国的贸易战,中国内地股市表现优于海外上市的同行。


随着贸易战导致交易者之间的分歧 中国A股与H股溢价扩大


上证综合指数今年上涨了20%以上,而香港恒生中国企业指数上涨了3%。上证综指目前接近2017年末以来相对于H股指数的最高水平。


中国内地股市看涨之际,市场预期政府将在10月1日中华人民共和国成立70周年前夕提供支持,尽管面对全球经济放缓和人民币贬值,外国交易员变得越来越悲观。上周五股市收盘后,中国央行将银行存款准备金率下调至2007年以来的最低水平。


信达证券驻北京策略师顾永涛表示,“这种差异表明,国内投资者对中国引导经济走出贸易战的能力更有信心。”


顾永涛称,香港市场对外资流动更为敏感,外资将在全球不确定性的背景下撤出新兴市场。截至上周五,这种敏感情绪并未阻止看涨香港股市的内地投资者连续36天抢购香港股市股票,这是自2017年末以来持续时间最长的一次。


最新的宽松政策可能有助于维持收益。中国人民银行上周五表示,从9月16日起,所有银行的存款准备金率将下调0.5个百分点。中国人民银行还将部分城市商业银行的存款准备金率再下调一个百分点,并将于10月15日和11月15日分两步实施。


“中国有一个强有力的中央政府,它对中国市场和经济的政策空间和影响力比其他国家更大,所以当地投资者可以指望这一点。”恒盛资产管理有限公司的基金经理戴明表示,市场预计,在中国国庆节之前,当局将采取行动保持内地股市的稳定,这也将提振A股。


Partners Capital International Ltd.首席执行官罗纳德·万(Ronald Wan)表示,只要贸易战持续下去,中国内地股市与香港股市之间的差距就会继续。


他表示,香港市场人气疲弱也对离岸股票造成了冲击。数周以来,香港一直受到抗议活动的冲击,这些活动没有减弱的迹象,并有可能刺激资本外流。


*人民币贬值*


在岸(股票)收益对抗人民币贬值,人民币今年已贬值3.5%。在贸易战升级的背景下,人民币兑美元汇率跌破关键的7元兑1美元。


私募基金上海河东资产管理咨询有限公司基金经理傅刚表示,人民币贬值对离岸股票的影响更大,因为在香港上市的中国公司的收益是以人民币计价的,所以人民币走软会让它们的估值更加昂贵。


对H股来说,前景并非一片黯淡。


虽然与内地股市的脱节在短期内可能仍会存在,但傅刚预计,随着香港股市估值跌至历史低点,这种差距将会缩小。中国A股目前的价格比在香港上市的H股同行高出近30%。


“从估值的角度来看,H股看起来非常有吸引力.”傅刚称,“只要中国内地有足够的资金流入,两者之间的估值差距就会缩小,H股很可能会出现逆转。”


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