【友财网外汇资讯】-据丹斯克银行（Danske Bank）分析师称，美联储将在2020年4月前再降息五次。

美联储7月份降息25个基点，但美联储主席杰罗姆·鲍威尔暗示降息只是“周期中段调整”的言论，导致股市暴跌，投资者原本希望美联储在近期进一步放松货币政策。

鲍威尔列举了最初降息的三个原因：贸易不确定性增加、全球经济增长放缓、通货膨胀率保持在2%以下。不过，自那次会议以来，中美贸易战升级，市场情绪进一步紧张。

尽管鲍威尔发表了上述言论，但以迈克尔·奥莱·米尔霍伊(Mikael Olai Milhoj)为首的丹斯克银行分析师现在认为，美联储将在接下来的5次会议上迅速采取行动，每次降息25个基点，使明年3月份会议的利率目标区间降到0.75-1.00%。

“美国以外的经济指标一直疲弱，中国公布的固定资产投资、工业生产和零售销售数据弱于预期，德国第二季国内生产总值(GDP)萎缩，且ZEW调查结果非常悲观。”周二公布的报告称。

“虽然近几个月美国实际CPI涨幅出人意料，但基于市场的通胀预期较低(1.6%，美联储开始转向时为1.7%)，很难看出通胀会在短期内失控加速的任何原因。”

分析人士预计，尽管美联储发出了激进的呼吁，但它不会预先承诺进一步放松货币政策，而是维持目前的特定政策。该报告暗示，突然大幅降息50个基点似乎有些过度，因为从历史上看，更大幅度的降息以及会议间隙的降息都发生在当前经济衰退和失业率上升期间。

分析师称，“美联储意识到宏观前景变得更加不确定，但仍将其宽松周期视为‘中段调整’，而非衰退性降息。”

“我们认为，美国经济增长已经见顶，可能会放缓，但是我们预计，经济衰退不会在近期的数据中出现(取决于美联储的行动)。”这家丹麦银行表示。

“如果美联储真的希望刺激经济和市场，它可能需要承诺实施更多的宽松政策，或者采取更深入、更快的降息措施。”

市场普遍预期美联储将在9月会议上再次降息25个基点，年底前可能还会再降息一次。

*“日本化的货币未来”*

盛宝银行(Saxo Bank)首席经济学家斯坦·雅各布森(Steen Jakobsen)周二对CNBC表示，预计今年还将降息50个基点，并同意宽松政策不会就此停止。

雅各布森说，预计进一步的降息应该“独立于通胀上升”和“独立于美国经济仍以1.6%-1.8%的速度增长的事实”，因为中央银行是在“遗憾分析”模型的基础上进行操作的。

他声称，美联储希望先发制人地支持经济，而不是在未来经济出现负增长时，冒着后悔的风险。

“最终，我认为投资者将不得不为日本化的未来货币政策做好准备。”雅各布森称。

由于日本经济数十年来一直受到低通胀的困扰，日本央行一直在推行非常规货币政策。日本经历了被称为通缩“失去的十年”的时期，企业纷纷降价以提振低迷的需求，这进而影响了企业收入，并对经济产生了连锁反应。

“我认为很讽刺的是，没有人从历史中吸取教训。日本过去所做的一切都被欧洲央行、美联储和英国央行重复了一遍，所以我们知道未来是什么。”

他建议，只要经济继续运行一种“假装和扩大”的模式，美国和欧洲就会“零约束”。这种方法带来的好处或收益往往依赖于表面的解决方案，同时将风险或潜在成本推迟到未来。