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华尔街预计美联储将进一步降息 摩根士丹利预计利率将回落至零
  云霄 2019-08-13 14:24:09 2908
经济学家现在预计,美国央行可能在年底前降息25个基点,并在2020年采取多项举措,直到美联储明显避免了经济衰退。高盛刚刚宣布将国内生产总值(GDP)预期下调0.2个百分点,美银美林表示,预计未来12个月经济陷入衰退的可能性越来越大。

【友财网外汇资讯】-随着贸易紧张局势升级和经济指标走弱,华尔街开始预计美联储将采取更激进的降息举措,至少有一种预测认为美联储将重返接近于零的水平。


华尔街预计美联储将进一步降息 摩根士丹利预计利率将回落至零


经济学家现在预计,美国央行可能在年底前降息25个基点,并在2020年采取多项举措,直到美联储明显避免了经济衰退。高盛刚刚宣布将国内生产总值(GDP)预期下调0.2个百分点,美银美林表示,预计未来12个月经济陷入衰退的可能性越来越大。


华尔街的其他预测人士也加入了对经济环境趋弱的呼吁,这促使美联储采取比官员在7月会议上暗示的更为激进的降息举措。7月会议是美联储11年来首次降息。


“经济成长放缓和风险上升可能促使美联储进一步降息。”瑞银分析师塞斯·卡彭特(Seth Carpenter)在给客户的报告中称,“尽管联邦公开市场委员会(FOMC)在7月份的会议上几乎没有支持进一步降息,但贸易形势的发展应该为在9月份降息提供足够的理由。”


卡彭特预计12月将再次降息,然后在2020年3月最后一次降息,整个周期下调100个基点,使美联储基准基金利率降至1% - 1.25%的区间。这与目前期货市场的定价相符,预计明年年底基金利率将在1.12%左右。


不过,这一预测仍与委员会成员预期的利率走势相去甚远。


他们在6月份的最新预测中指出,长期基金利率为2.5%,或高于目前2%至2.25%的目标区间。然而,这一预测是在7月份降息之前做出的,或许更重要的是,就在美国总统唐纳德·特朗普宣布计划对剩余的3000亿美元左右的中国进口商品征收关税的前一天。


卡彭特称,“特朗普的声明…最终一批中国进口商品的关税将于9月1日实施,这改变了前景。新关税将减缓经济增长。我们预计,由于经济放缓以及他们对不确定性增加的担忧,美联储将进一步放松政策。”


*摩根士丹利:回到零*


他表示,9月份的降息可能会被框定为应对未来不确定性的另一种保险政策。不过,到12月,宽松政策将是对显示经济实质疲弱的数据的回应。


摩根士丹利预计,联邦公开市场委员会(FOMC)将在9月和10月会议上连续降息,未来的降息幅度将更大,到2020年还将有四次降息,使联邦基金利率接近于零,即处于金融危机期间的水平,并维持了7年。


美银美林策略师马克·卡巴纳(Mark Cabana)最近也向CNBC表示,如果贸易紧张局势持续升级,零利率可能会到来。


摩根士丹利经济学家艾伦·赞特纳(Ellen Zentner)在一份报告中表示,“在我们看来,在考虑未来政策调整时,FOMC将考虑的一系列因素,似乎已经明显需要进一步降息。”他在一份报告中表示,7月份工作时间减少,通常是裁员的前兆。


赞特纳预计降息幅度为标准的25个基点,但他表示,“不能排除降息幅度更大的可能性,特别是如果决策者从数据中看到足够令人信服的证据,表明他们对经济的基本预期已被打乱,且经济明显下滑的可能性更大。”


在此之际,人们对美国经济陷入彻底衰退的担忧加剧,这在很大程度上是由美中贸易战引发的。


根据FactSet的数据,企业越来越多地将关税作为一种逆风,28%的企业官员在第二季度的财报电话会议上提到了这个问题。这比上一季度增长了41%。


美银美林在最近的一份报告中称,未来12个月出现衰退的几率为1/3,这与纽约联邦储备银行自己的衰退指标基本一致。该指标利用10年期国债收益率与3个月期国债收益率之差来衡量经济下滑的可能性。这一指标显示可能性为31.5%。这两种债券的收益率已经倒挂几个月了。


摩根士丹利对基金利率接近零的预测出台之际,有人猜测,如果情况进一步恶化,美联储可能会将名义利率降至零以下。例如,在德国,整个收益率曲线上的收益率已经为负值。


然而,目前的预测中没有一个是负利率。美联储最接近接受这一想法的一次是在三年前,当时美联储指示银行在强制性压力测试中为负利率情景做好准备。


“如果美联储采取更激进的措施,就有更大的机会让投资者相信,它已经控制住了局面,而且由于它的行动,未来需要放松的力度会更小。此外,更激进的美联储将有更好的机会提振通胀预期。”赞特纳写道。


“然而,根据我们的经济学家对美联储政策的预测,我们今天没有一个激进的美联储。相反,我们的美联储放松政策的速度几乎和收紧政策的速度一样慢。”


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