【友财网外汇资讯】-巴克莱(Barclays)认为，如果在不久的将来有三件事成为现实，市场可能会出现“融涨”：贸易休战、美联储降息以及经济放缓只是一个疲软阶段。

所谓的“融涨”指的是投资者在入市较晚时推动股指大幅走高，投资者希望利用股市的动量变化入市。这通常是牛市后期的一个迹象。

融涨“确实是可能的，但需要多种结果的合力：1)贸易紧张局势大幅缓解；2)美联储大幅宽松；3)目前的工业放缓仍是一段疲软时期，不会演变为全面衰退。”巴克莱股票衍生品策略主管马尼什·德什潘德(Maneesh Deshpande)周二在一份报告中表示。“虽然这不是我们最可能的情况，但我们承认，这种可能性已经增加了。”

标普500指数上周触及纪录高位，为至少1997年以来最好的上半年，因华尔街对美联储最早将于下月开始降息的可能性表示欢迎。许多央行已大幅下调利率预期，并在声明中放弃了“耐心”。根据CME FedWatch工具，交易商押注美联储7月降息至少25个基点的可能性为100%。

然而，股市的融涨也可能预示着近期牛市的结束。亿万富翁投资者利昂·库伯曼（Leon Cooperman）周四表示，股市的大幅上涨可能预示着“抛售”。

*美联储大刀阔斧*

巴克莱表示，美联储在过去经济放缓期间出台的宽松政策，在历史上导致了“大幅估值驱动的股市反弹”，并补充称，类似举措可能将标普500指数的市盈率提高至20倍，将该指数推高至3250点，比现在高出10%。

德什潘德表示，“现在有迹象显示，无论贸易紧张局势如何，美联储仍将保持大刀阔斧的姿态。股票投资者可能会认为，美联储错误地站在了极度宽松的立场上。”

该行目前预计，美联储将在7月份将联邦基金利率下调50个基点，今年将下调75个基点。

*重新点燃希望？*

美国总统唐纳德·特朗普和中国国家主席习近平在本周20国集团(G20)峰会上的会晤，重新燃起了两国休战的希望。然而，在会议上迅速解决问题似乎不太可能。

德什潘德称，“尽管我们不能排除缓和的可能性，但我们和市场仍然对20国集团会议是否会有实质性的改变持怀疑态度。”他补充称，“随着美国大选临近，实质性休战将得到延长”，这是市场上涨所需要的。

今年5月，在特朗普政府对价值约2000亿美元的中国进口商品加征关税后，世界最大的两个经济体之间的贸易紧张局势升级。随后，中国报复性地提高了自己的关税，而特朗普还威胁要对另外3000亿美元的中国进口商品征收关税。

巴克莱指出，尽管乐观情绪有所增强，但对关税敏感的股票并未反弹。

*疲软*

FactSet的最新计算显示，企业盈利状况继续恶化，华尔街分析师目前正暗示，第三季度盈利将出现负增长，这将标志着三年来首次出现三季度下滑。

巴克莱表示，只有当前的盈利放缓没有演变成全面衰退，股市才有可能走高。该行预计，今年盈利增长将持平至略负，类似于2016年的盈利衰退。

德什潘德表示，如果“当前的工业衰退渗透到更广泛的经济领域，即使美联储放松政策，他们也无法阻止股市下跌20%左右。”