【友财网外汇资讯】-中国新成立的纳斯达克式科技板块可能会成为企业在国内分拆上市的温床,而在此之前,这类公司还不太可能上市。
至少有9家在香港和中国内地上市的公司已决定或正在考虑在刚刚推出的科创板市场上剥离部分业务。其中之一的西部金属材料股份有限公司(西部材料)在4月初披露计划后,连续两天飙升10%的上限。乐普(北京)医疗器械股份有限公司(乐普医疗)同期股价上涨13%。
上海和深圳证券交易所已被投资者有关新上市公司剥离的问题淹没。预计新板公司将于未来两个月上市。该板块的部分目的是鼓励中国创新型企业大量上市。苏州华兴源创科技股份有限公司(华兴源创)是首家在科创板进行首次公开募股(IPO)的公司,本周提交了初步招股说明书。
中国证券监督管理委员会今年早些时候曾表示,一定规模的公司将能够在科技板块单独上市符合条件的子公司,这令投资者和企业受到鼓舞,不过该委员会没有详细说明。中国证监会历来不愿在国内批准分拆交易,没有立即回复置评请求。
“监管机构过去不鼓励在国内进行分拆上市,因为有人担心,这可能会刺激投机,或引发金融不当行为或企业独立性等问题。”高级金融现实研究所(Reality Institute of Advanced Finance)驻北京高级分析师葛守敬表示。
“随着引入以注册为基础的首次公开发行(IPO)制度的科创板发行委员会的成立,监管心态已经发生了变化,放松了控制,允许市场决定哪些公司应该上市。”
国内分拆公司颇具吸引力,因为它们将给中国内地投资者带来新的购买机会,而母公司可能会简化业务,并推动股价上涨(至少在短期内)。宣布分拆计划的九家公司随后几天股价均上涨。
东北证券分析师傅立春表示,“剥离至科技板块上市对股市来说绝对是一个有吸引力的投资主题,因为这些子公司预计将享有更高的估值和更好的品牌宣传,这要归功于科技板块目前受到的巨大关注。”“预计衍生产品的潜在数量和规模将非常大。”
以科技股为主的创业板指数的预期市盈率约为20倍,而香港恒生指数的预期市盈率为11倍。随着与美国的贸易争端升级,这两个指数都经历了艰难的几个月,尽管从4月份的高点下滑,但它们今年迄今仍实现了上涨:2019年创业板上涨18%,恒生指数上涨9.8%。
新命名的科创板之所以吸引了人们的注意,部分原因是它的上市程序更简单,包括取消对企业定价的限制,理论上降低了申请上市的难度。不过,事情并非一帆风顺:上海证交所抱怨称,许多申请文件缺乏足够的细节,包含太多术语。
联迅证券分析师彭海表示,虽然没有真正的先例,但新委员会简化的审批流程和完善的退市机制,应该有助于软化监管机构对国内分拆的立场。
“考虑到A股市场的估值较高,与在香港上市的分拆股相比,企业在科创块的估值可能更高。”他表示,“审查过程也将被简化,因为它将只需要由国内监管机构进行审查。”