【友财网外汇资讯】-许多投资者认为，美联储将开始降息，最早可能在本周。历史表明，在美联储开始降息后，有一类股票表现突出。

巴克莱(Barclays)编制的数据显示，在降息后的九个月里，医疗保健类股的表现比市场高出约7%。与其他组相比，这个组的特别之处在于它的一致性。

该公司对美联储的降息周期进行了深入分析，发现整体市场表现和多数行业的表现因美联储降息的原因而异。巴克莱银行认为有两种类型的降息环境：经济“疲软期”和经济衰退。在这两种降息方案中，医疗保健行业都是唯一蓬勃发展的行业。

巴克莱美国股市策略主管马内什·德什潘德(Maneesh Deshpande)上周在一份报告中称，这是“一个直观的结果，因为疲弱的经济仍然代表着疲弱的经济环境。医疗保健类股收入稳定，股息也相对较高，因此当利率在不稳定的经济环境中下降时，这类股颇具吸引力。”

美联储周二开始为期两天的会议。大多数经济学家预计周三不会降息，但他们认为央行将发出信号，表明今年晚些时候可能会放松货币政策。

由于预期将降息，10年期美国国债收益率周二跌至20个月新低。与此同时，在今年早些时候经历了一些挣扎之后，医疗保健行业开始出现好转。联合健康、辉瑞和默克的股价上个月都有所上涨。

*降息输家*

在美联储降息后，耐用品行业的表现并不好。该行业之所以脱颖而出，是因为其持续表现不佳。巴克莱发现，在央行开始降息后，该行业的表现一直落后市场3%至8%左右。耐用品包括汽车、机械和住宅等对经济周期高度敏感的商品。

疲弱的经济数据，加上挥之不去的贸易忧虑，打压美国经济前景，且市场愈发押注美联储将放宽货币政策立场。根据芝加哥商品交易所集团(CME Group)的美联储观察工具，市场对7月份降息的预期高于86%。投资者还预计9月和12月将分别降息。

如果美联储真的降息，短期内还不清楚它是在经济衰退的环境下降息，还是在经济“疲软时期”降息。

但德什潘德表示，目前股市的表现表明了前者。

德什潘德指出，“利用先前降息周期前后的行业和因素的历史表现，我们可以尝试确定近期的行业表现是预示着预期中的疲软期，还是衰退。”

“2018年末，公用事业(经济衰退时强于大盘)和非耐用品(经济疲软时强于大盘)上涨，科技(经济疲软时强于大盘)下跌，表明人们认为经济放缓将演变为全面衰退。从那时起，科技股反弹，而非耐用品和公用事业股停滞不前。”