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进军中国的华尔街公司将面临更大的竞争对手
  云霄 2019-06-11 14:24:20 9209
金融市场的国际化,为公司打开了大门。摩根大通和瑞银集团成为多数地方证券合资企业的所有者,也奠定了一个不祥的变化:中国131家证券公司之间出现了一波国家鼓励的合并浪潮,他们之间的收入略低于去年高盛集团。

【友财网外汇资讯】-随着华尔街公司开始控制它们在中国的业务,它们可能会发现,未来几年它们面临的竞争格局将发生重大变化。


进军中国的华尔街公司将面临更大的竞争对手


金融市场的国际化,为公司打开了大门。摩根大通和瑞银集团成为多数地方证券合资企业的所有者,也奠定了一个不祥的变化:中国131家证券公司之间出现了一波国家鼓励的合并浪潮,他们之间的收入略低于去年高盛集团。


中国政府的双重目标是开放规模达44万亿美元的金融业,与此同时避免美国的贸易制裁,这几乎保证了本土证券公司(其中许多是国有企业)将并入更有能力与外国公司竞争的实体。中国政府承诺,将允许海外投资银行在两年内开始收购本土合资企业的全部股权,这加大了问题的紧迫性。


iFAST金融(香港)有限公司投资组合经理威尔·舒姆(Will Shum)表示,中国希望创建“规模更大、实力更强的投资银行,使自己免受国际同行的竞争。”


“随着贸易紧张局势升级,中国被迫加快开放金融业的步伐,我们可能会看到中国券商并购的一年。”


自2010年以来,随着中国证券公司数量激增四分之一,市场变得如此拥挤,以至于银行家们将交易费用削减至接近零的水平,只为赢得委托。彭博的一项分析显示,平均经纪佣金已从2012年的8个基点降至3个基点,侵蚀了最大的收入来源之一。


Bright Smart Securities Co.分析师马克·黄(Mark Huang)表示,“佣金下降是经纪商供过于求的一个信号。”


过度的竞争不成比例地伤害了小公司。去年,三家最大的证券公司占了整个行业利润的三分之一。许多券商2018年没有支付任何奖金。


与此同时,瑞银、摩根大通和野村控股已获得监管机构的批准,将它们在中国本土合资企业中的持股比例提高至51%,这意味着它们可以开始对战略施加控制。这使得他们更愿意投资于这些实体,并更积极地争夺人才。从2021年开始,他们可以获得全部所有权。


中国官员没有为了报复美国的贸易制裁而将外国公司拒之门外,而是表示愿意敞开大门。


“如果美方抱怨我们的开放速度太慢,我们可以加快。”中国证监会副主席方星海今年3月表示,“在证券行业,共同基金管理,没有问题,我们可以开放,我们可以竞争。”


直到最近,中国证券业的并购还很少见。但在中国国家主席习近平和其他高层官员开始讨论金融领域的“供给侧改革”之后,市场观察人士开始猜测,整合可能迫在眉睫。


去年12月,中国最大的券商中信证券收购了一家规模较小的竞争对手。该公司最近表示,正在寻找更多的交易。彭博预计,国泰君安证券和海通证券可能会在未来几年瞄准中型券商。这一预测是基于对包括过剩资本在内的公司财务指标的分析。


海通和国泰君安的代表拒绝置评。


自去年12月25日中信证券同意收购广州证券以来,由23家中国上市券商组成的彭博指数已经上涨了20%以上。该指数周二午盘大涨4.68%。


“对于那些希望与全球同行竞争的人来说,收购地理位置优越、业务组合良好的经纪公司,提供了一种更快增长业务的方式。”彭博情报分析师沙尼·王(Sharnie Wong)表示。


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