【友财网外汇资讯】-美国总统唐纳德·特朗普已经把关税作为他最得心应手的外交政策工具，市场对于美国国债和日元涨势的呼声愈发豪放：准备迎接一个充满变数的夏天吧。

特朗普意外决定对墨西哥进口产品加征关税，这给美中贸易协议的前景投下新的疑虑。虽然策略师们本周已经罗列了一系列的原因来预言美国10年期国债收益率将跌至2％，而日元将走强，但是现在一些基金经理预计避险资产将更猛烈地上涨。

“如果曾有人仍然认为短期内可能会与中国解决问题，那么现在就完全没影了。”道明证券驻新加坡的高级利率策略师Prashant Newnaha说道，“整个贸易战的前景将会更加持久。从一个直观的角度来看，你会想要买入美国国债。”

上周晚些时候特朗普出乎意料地在推特上表示要对墨西哥产品加征关税，这加剧了对全球贸易摩擦的担忧——这些摩擦本已牵扯到诸如韩国、日本、加拿大以及欧盟等众多国家和地区。美国总统还威胁要对汽车进口征税，而上周才表示他预计不会很快与中国达成协议。

在Asset Management One驻东京的全球固定收益基金经理Akira Takei看来，市场的动荡和对全球经济增长放缓的忧虑，将导致更大力度的押注美国国债，推动10年期国债收益率下降至1.5％。

*不再是贸易战*

Takei曾自称是“日本最看多美国国债的投资者”，他表示正在购买5到10年内到期的美国政府债券，因为押注市场会消化美联储降息的可能性上升。他说，即使没有美中贸易战，收益率也会下降，因为美国之前加息收紧了金融条件并损害了经济。

美国10年期国债收益率上周五触及2017年9月以来最低，目前下跌4个基点，报2.17%。日元兑美元上涨0.6％至108.96日元，进一步扩大今年以来最大的月涨幅。墨西哥比索一度下跌2.5％。

对冲基金Ensemble Capital在新加坡的首席投资官Damien Loh表示，到年底日元可能会升至105日元，比目前的水平升值约4％。他说，到年底10年期美债收益率可能会跌至2％以下。

“关于墨西哥的消息让每个人都感到惊讶。”Loh说。“这真的是一个人——特朗普，此刻搅动着一切。”

掉期市场现在预计到2020年底之前，美联储将降息三次。美国10年期国债与三个月国库券的收益率利差倒挂情况，上周加剧至2007年以来最深，暗示更多投资者预计全球最大的经济体将陷入经济萎缩。而10年期美债若达到1.5%，将是2016年以来最低。

“这已不再是一场贸易战争，关税现在被用作武器，用于他与各国许多不同的问题。”St. George Bank在悉尼的高级经济学家Janu Chan说。“这会影响公司，企业信心。他的行为方式对全球经济的破坏非常大。”