【友财网外汇资讯】-哈佛大学(Harvard University)经济学家卡门·莱因哈特(Carmen Reinhart)表示，除了贸易战风险和不确定的货币政策前景之外，中国经济放缓对全球经济的威胁可能比目前预期的还要严重。

在野村控股(Nomura Holdings Inc.)周二在新加坡主办的一次亚洲投资会议期间，主攻国际金融的莱因哈特表示，“如果你问我什么才是真正的坏消息，那就是中国经济放缓的更深程度和更长持续的时间。”

美中贸易战没有任何缓和的迹象，如果冲突加剧，全球经济将遭受6000亿美元的冲击。甚至在最新一轮升级之前，中国经济就已经在失去动力，4月份的数据弱于预期就反映了这一点。

莱因哈特因与哈佛大学同事肯尼斯·罗格夫(Kenneth Rogoff)就上一次金融危机开展合作而闻名。她表示，美联储和欧洲央行等央行可能会保持“耐心”，因有迹象显示美国下半年经济可能放缓，但就业市场依然强劲。

她称，“现在说央行对通胀的态度已经发生了任何戏剧性的转变还为时过早。”虽然贸易战的焦点大多集中在供应链转移、不确定性将如何影响投资，以及关税对价格的温和影响，“贸易冲击就像一种负面供应冲击”，“这可能意味着通胀方面存在更多的上行风险，而这些风险实际上已经被忽视了。”

*中央银行*

“中央银行必须担心他们在下一次经济衰退中有什么样的弹药。我并不是说下一次低迷和下一次衰退即将来临。当然，我认为有迹象表明，在美国的背景下，经济正在放缓，或者很可能在今年下半年出现，尽管美国比欧洲央行或日本央行保留了更多的弹药，后者的利率较低。”她称，“这一点必须非常突出。”

主要央行面临的一个大问题，也是欧洲央行一直在考虑的一个问题，是“如何微调政策，使负利率不会伤害银行？”

政策制定者面临的另一个大问题是：“央行究竟能做些什么来引导通胀预期？央行能做些什么重要的事情来帮助塑造市场，引导市场达到他们想要的最佳状态？也许没有那么微妙。什么可能是更直接的工具？当然，这些工具最终是央行工具还是财政工具，这是个大问题。”

*政策独立性*

“货币政策在过去十年中发挥了关键作用，而且实际上也将弥补财政政策的缺陷，我认为这一事实并没有逃脱任何人的责任。”

“这是否意味着央行不那么独立？在这里，我想说的是，我们必须区分政治意义上的独立：他们是在做政府想做的事情，还是因为他们是唯一的游戏？到目前为止，我的解释是后者。”

“但它总是可以改变的。当然，总统特朗普对美联储的持续建议是新的，这是不受欢迎的。这是不合适的。但这并不能说明在现阶段是否有理由相信游戏规则发生了改变。”