【友财网外汇资讯】-Brandywine Global Investment Management LLC表示，随着美国总统唐纳德·特朗普与中国达成贸易协议的压力越来越大，美元的反弹可能接近尾声。

这家管理着720亿美元资产的基金管理公司正寄希望于这一观点，做空美元，买入澳元等一些在贸易战中损失最大的货币。理由呢？特朗普将被迫与中国和解，以保护美国消费者的利益。

Brandywine Global的基金经理理查德·劳伦斯(Richard Lawrence)在新加坡接受采访时称，“这些关税实际上是对美国消费者征税。”

“我们不断重复这一过程，得出的结论是，我们认为特朗普有动机达成协议。所有支撑美元走强的传统支柱似乎都在减弱，或者已经消失了。”

Brandywine Global的押注使它与日益增长的趋势不一致。

在特朗普威胁要对中国商品征收更多关税后，北京和华盛顿的立场变得更加强硬。上周，美国国债收益率暴跌至2017年低点，在投资者普遍转向安全资产之际，包括高盛资产管理公司在内的投资者对新兴市场变得更加谨慎。

本月，全球最大经济体之间的谈判突然破裂，美元兑人民币汇率升至年内新高，当时美国警告称，将增加关税，并将华为技术公司列入黑名单。中国表示将采取报复措施，这促使包括摩根大通在内的华尔街银行重新评估达成贸易协议的可能性。

但在Brandywine Global的长期观点中，特朗普表现出敌意，可能是为了在2020年美国大选前争取保守派选民支持的战略中的一部分。

“我们认为这是又一轮咄咄逼人的姿态。”劳伦斯表示，“作为一个基于价值的投资者，我们本质上是反向投资者——我们试图购买打折资产。”

特朗普周一表示，美国“还没有准备好”与中国达成贸易协议，对中国商品的关税“可能会非常、非常大幅、非常容易地提高”。

*新兴市场的光芒*

Brandywine Global青睐印尼、巴西、南非、马来西亚、墨西哥和哥伦比亚等收益率较高的新兴市场债券。包括日本在内的市场的实际收益率非常低，甚至为负。

这位基金经理还看好澳元，过去一个月澳元兑多数主要货币走软，目前澳元兑美元跌破0.70美元。劳伦斯称，由于该货币被低估，明年有望升至0.70—0.75美元，并将从中国对大宗商品的需求中获得一些支撑。

这位投资组合经理从由长期美国国债和新兴市场高收益债券组成的各种基金中获得的平均收益率约为3%至6%。

“全球经济将出现软着陆，这是我们目前所有投资组合的核心观点。”劳伦斯称，“我们认为，随着美联储的转变，有足够的政策刺激，中国人民银行显然处于刺激模式。”