【友财网外汇资讯】-帮助中国在全球基准股指中赢得越来越多份额的改革，已使Merian Global Investors相信，现在是开始部署更复杂投资方法的时候了。

其中包括市场中性策略，其目标是通过做多和做空股票的组合，从价格上涨和下跌中获利。基金经理阿马德奥·阿伦托恩（Amadeo Alentorn）本月在伦敦接受采访时表示，这家规模368亿美元的投资公司不久将在其投资组合中增加一些多空头寸。

“市场似乎正在成熟。”Merian Global Investors全球股票团队研究主管阿伦托恩表示。摩根士丹利资本国际(MSCI)此前表示，将提高中国内地股票在其基准指数中的权重。

中国6.4万亿美元的股市是世界第二大股市，不过也存在一些发达国家没有的条件。中国之前加大了期权交易或卖空股票的难度。然而，近几个月来，监管机构一再表示要放松对冲产品的相关规定。

*做空押注*

阿伦托恩表示，Merian希望利用差价合约复制对中国在岸股票的空头押注。差价合约允许投资者在不拥有股票的情况下对股票价格进行投机。

他表示，基金经理过去使用这种方法的一个主要风险是，2015年股市崩盘期间出现的那种大规模停牌。去年的抛售令人宽慰，因为自那以来出台的监管措施避免了类似的情况。

“新的规定似乎引发的停牌减少了。”他表示，“管理层似乎不再有那么多回旋余地，所以从我们的角度来看，这是令人放心的。”

Merian加入了其他量化投资者的行列，为中国带来了新的投资方式。系统性基金管理公司Acadian Asset Management去年推出了一项针对中国国内市场的策略。

虽然市场中立策略在中国很少见，但它们的应用一直在增长。

对冲基金咨询公司Sussex Partners研究主管帕布罗·乌雷塔(Pablo Urreta)表示，“最大的变化是，我们开始看到一些投资组合经理跳槽。”

“美国和欧洲的大公司已经开始把目光投向中国市场，在那里，你可以在不采取任何市场方向的情况下捕获阿尔法，并产生阿尔法，然后运用这些策略和模型。”

现代金融理论认为，证券投资的额外收益率可以看做两部分之和。第一部分是和整个市场无关的，叫阿尔法——通常也被称为“超额回报”；第二部分是整个市场的平均收益率乘以一个贝塔系数。贝塔可以称为这个投资组合的系统风险。