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业绩披露期如何把握股票投资机会 高盛给出了最佳买卖时点
  利迪亚 2019-04-23 10:45:47 9096
根据高盛测算,过去十年中,业绩披露前股票的流动性增加,披露当日随着股价波动加大,流动性下降。换言之,市场对业绩的预期刺激了交易量,对业绩的反应则引发股价波动。

【友财网外汇资讯】-随着业绩披露进入最繁忙的时段,高盛向投资者给出了何时进入以及退出股票交易的建议。


业绩披露期如何把握股票投资机会 高盛给出了最佳买卖时点


根据该行测算,过去十年中,业绩披露前股票的流动性增加,披露当日随着股价波动加大,流动性下降。换言之,市场对业绩的预期刺激了交易量,对业绩的反应则引发股价波动。


“业绩披露前的五天,是针对单一股票建仓的最佳时段。”以John Marshall为首的高盛策略师在一份报告中写道。“预先为业绩引发的波动做好准备,但等到业绩披露四到六天后再进行平仓。”


高盛认为,继2018年底跌至多年低位后,过去三个月总体流动性指标有所改善。在12月的一份研究报告中,Marshall、Rocky Fishman等策略师指出,市场流动性稀缺可以在很大程度上解释为何2018年股市剧烈波动与经济相对稳定之间的错位。


这是摩根大通经常提到的一种担忧,该行本月重申,流动性和波动性可以通过反馈回路联系起来,这夸大了股价走势。


这些策略师指出,非必需消费品行业提供了“异常大”的alpha机会,即跑赢大盘的概率,因其业绩日的波动近期有所增加。


另一个重要机会可能蕴藏于期权市场,特别是考虑到当下跨资产指标显示出的低波动格局。一项外汇波动率指数位于2014年以来的最低水平,一项衡量美国国债价格波动的指标上个月跌至历史新低。芝加哥期权交易所波动率指数(VIX)上周四收于12.09,接近六个月最低点。


“这个业绩期之前,业绩披露日的股价平均隐含波动幅度为+/-4.1%,是有记录以来的最低水平。”报告称。“鉴于近期业绩披露日的股价波动上升,我们认为期权有着不同寻常的吸引力。我们认为,低隐含波动率证明市场对股票的担忧有限。”


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